AI算力溢價(jià)帶來軟件端機(jī)遇，軟件ETF國泰（515230）跌超2.6%，把握低位布局機(jī)遇

AI算力溢價(jià)帶來軟件端機(jī)遇，4月9日，軟件ETF國泰（515230）跌超2.6%，把握低位布局機(jī)遇。

消息面上，數(shù)據(jù)顯示截至2025年底，我國公共智算服務(wù)用算量達(dá)14.07億卡時(shí)，智能算力服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模已突破1300億元，算力發(fā)展進(jìn)入?yún)f(xié)同互通新階段。

開源證券指出，AI需求可預(yù)見性提升，有望帶動(dòng)云計(jì)算行業(yè)擺脫低價(jià)內(nèi)卷，進(jìn)入以AI算力溢價(jià)為核心的新階段，軟件側(cè)亦孕育機(jī)會(huì)。大廠堅(jiān)定加碼投入AI，多條業(yè)務(wù)線整合協(xié)同與AI賦能或成為業(yè)績及估值驅(qū)動(dòng)因素，具備超級(jí)APP入口與全鏈路生態(tài)協(xié)同能力的廠商有望持續(xù)擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。競爭核心或聚焦端側(cè)AI規(guī)模化落地、垂類場(chǎng)景深度打磨、模型推理成本優(yōu)化以及商業(yè)化閉環(huán)構(gòu)建。隨著本土模型能力持續(xù)提升、Agent技術(shù)與應(yīng)用生態(tài)快速成熟，國內(nèi)企業(yè)級(jí)活躍智能體規(guī)模加速增長，將帶動(dòng)Token消耗量呈現(xiàn)指數(shù)級(jí)躍升。AI應(yīng)用正從生活場(chǎng)景向生產(chǎn)力工具轉(zhuǎn)化，并從Chat向Agent進(jìn)化，有望帶動(dòng)推理深度與調(diào)用鏈路不斷加長，從而推動(dòng)底層Token消耗實(shí)現(xiàn)數(shù)量級(jí)增長。

軟件ETF國泰（515230）跟蹤的是軟件指數(shù)（H30202），該指數(shù)主要反映軟件及信息技術(shù)服務(wù)行業(yè)的市場(chǎng)表現(xiàn)，其成分股涵蓋從事應(yīng)用軟件、系統(tǒng)軟件開發(fā)及相關(guān)服務(wù)的企業(yè)。該指數(shù)強(qiáng)調(diào)行業(yè)內(nèi)的創(chuàng)新能力和技術(shù)實(shí)力，適合關(guān)注科技發(fā)展和數(shù)字化轉(zhuǎn)型趨勢(shì)的投資者配置。

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