美伊以戰爭，最大輸家不是伊朗？

民智評論

作者：李承展，民智國際研究院研究助理

（正文約5200字，預計閱讀時間13分鐘）

當前，美伊以軍事對抗持續升級，霍爾木茲海峽、曼德海峽兩大全球貿易咽喉相繼受阻，能源短缺、航運癱瘓、供應鏈斷裂等危機交織疊加。

這場原本局限于中東地區的區域戰事，已突破地緣邊界，演變為撬動全球經濟格局重構的核心變量。

此次沖突帶來的并非短期經濟波動，而是成本型危機與結構性斷裂的雙重沖擊，其深層影響正以不可逆之勢，推動全球化發展邏輯從“成本優先”向“安全優先”加速轉型，重塑全球經貿、產業與能源的發展格局。

▲ 圖源/Google

對全球經貿結構的沖擊

美伊以沖突導致霍爾木茲海峽、曼德海峽等受阻，直接引發了全球貿易規模萎縮。其中，長距離大宗商品貿易首當其沖。

01

全球貿易體系：收縮、轉移、區域化加速

受航運成本飆升、安全風險加劇的影響，亞歐傳統航運路線被迫調整，貨輪紛紛繞開中東區域，改道好望角、北極航線，導致跨洲貿易效率下降、成本高企。

與此同時，貿易陣營化不斷加速，近岸貿易、區域貿易占比持續提升，美歐、亞太、中東三大區域貿易圈進一步強化，跨陣營貿易面臨更高的合規成本與地緣壁壘，全球貿易體系呈現區塊分割的分化態勢。

02

全球產業鏈：從“成本最優”到“安全優先”

沖突引起的產業鏈問題暴露了全球產業鏈過度集中、依賴單一通道的短板，推動產業鏈布局邏輯從“成本最優”向“安全優先”轉型。

能源密集型產業受能源供應不穩定、成本上漲影響，從歐洲、亞洲等依賴中東能源的區域，向能源自給、供應鏈穩定的國家和區域（如中國、美國等）轉移。

核心原材料、關鍵零部件的本土化、多元化布局成為趨勢，各國紛紛強化戰略物資儲備，降低對單一供應源的依賴。

在此過程中，抗風險能力較弱的中小企業面臨成本上漲、訂單流失、融資困難等困境，促使了行業整合加速，與集中度進一步提升。

03

全球經濟格局：區域分化，新興市場承壓

沖突引發的多重危機進一步加劇了全球經濟區域分化，新興市場普遍承壓，不同區域經濟韌性差異凸顯。

例如，北美地區因能源自給、產業鏈完整，受沖擊較小，而歐洲地區則陷入能源短缺、產業外遷的困境。

中東產油國短期受益于能源溢價但長期面臨著地緣風險，東南亞等區域憑借近岸貿易、產業轉移紅利展現出較強活力。

同時，全球多極趨勢持續強化，單極主導的經濟秩序逐漸瓦解，全球治理、貿易規則制定進入多極博弈階段，傳統全球治理機制的權威性受到挑戰。

▲ 全球貿易體系持續受損（圖源/財新網）

對全球農業的沖擊

01

上游：化肥供應鏈斷裂，成本上升

美伊以沖突導致航運受阻，直接引發了全球化肥供應鏈斷裂，給全球春耕生產帶來嚴峻挑戰。

受航運通道阻斷影響，裝載化肥、尿素等農資產品的貨船大量滯留于中東周邊港口，中東地區主要化肥生產企業因地緣風險、運輸受限等因素暫停對外交付，導致全球化肥市場供應缺口快速擴大。

供需失衡直接推動化肥價格大幅暴漲，其中尿素、液氨等核心農資產品價格短期內持續攀升，進一步抬升全球農業生產成本。

從國別影響來看，印度、巴西、蘇丹等高度依賴中東化肥進口的農業主產國首當其沖，化肥短缺問題尤為突出，部分國家已出現春耕農資供應不足的困境，直接威脅當地農業生產進度。

02

中游：糧食生產與運輸成本飆升

沖突引發的能源、航運危機持續向農業中游傳導，導致糧食生產與運輸成本全面飆升，全球糧食供給預期持續惡化。

在成本傳導層面，國際油價、航運費用的暴漲直接帶動農機燃油、糧食冷鏈、跨區域物流等相關成本全面抬升，大幅增加糧食生產、倉儲與流通環節的負擔。

當前，正值北半球春耕播種關鍵期，化肥短缺與價格高企導致小麥、玉米、水稻等主要糧食作物的種植成本大幅增加，直接影響作物單產預期，可能導致全球主糧產量出現下滑。

同時，糧食供應鏈紊亂問題日益凸顯，受航運風險、成本壓力影響，全球糧食

貿易商紛紛暫停報價，貿易效率顯著下降，加之部分國家糧食庫存緩沖能力薄弱，進一步加劇了全球糧食供給的不確定性。

03

下游：低收入經濟體陷入困境

化肥短缺、糧食生產運輸成本上漲帶來的沖擊持續向下游傳導，全球糧食安全風險加速外溢，其中低收入經濟體面臨的困境最為突出。

全球食品價格呈現反彈態勢，聯合國糧農組織食品價格指數結束此前的回落趨勢，觸底反彈。

能源與農資成本的上漲壓力逐步傳導至終端食品消費環節，進一步加劇了全球通脹壓力。

對于原本就面臨糧食不安全問題的脆弱國家而言，此次沖擊更是雪上加霜，糧食援助成本因運輸、物資價格上漲而大幅增加，同時全球糧食供給減少導致援助物資到位難度加大，部分國家饑荒風險持續加劇，民生危機凸顯。

此外，沖突還引發隱性沖擊，作為石化產品的塑料包裝供應短缺、價格上漲，進一步推高食品加工、包裝與流通環節的成本，形成“能源—化肥—糧食—加工”的連鎖漲價效應。

▲ 尿素短缺影響全球經濟（圖源/紐約時報）

對全球旅游業的沖擊

01

中東核心區：旅游業斷崖式下滑

美伊以沖突的持續升級，使中東核心區域旅游業遭受毀滅性打擊，陷入斷崖式下滑困境，航空樞紐功能全面癱瘓。

從直接損失來看，據行業組織估算，中東局勢正使該地區旅游業每天流失約 6 億美元游客消費，原本預計今年中東國際游客消費目標已難以實現。海灣國家作為中東旅游核心承載地，損失尤為慘重。

航空領域遭受重創，迪拜、多哈、阿布扎比三大中東航空樞紐因局勢緊張暫停運營，大量航班被取消。

截至 3 月中旬，阿拉伯地區 9 個主要機場已有近 1.9 萬班航班取消，航空公司預計收入損失約 19 億美元。原本繁忙的亞歐中轉客運業務全面停滯，旅客大量滯留。

旅游業的崩塌進一步破壞當地行業生態，酒店、餐飲、零售等相關產業大面積停業，大量從業人員面臨失業，形成惡性循環。

02

全球旅游業：成本上行、信心受挫

沖突的負面影響快速向全球旅游業擴散，引發多重沖擊。在客源分流方面，國際游客出于安全考量，紛紛轉向中東以外的安全區域，中東地區面臨長期客源流失困境，尤其是休閑游客的轉移更為明顯，即便沖突平息，游客對中東地區的安全信任度也難以快速恢復。

此外，成本上行壓力持續加大，受國際油價暴漲影響，全球航空燃油基準價格從每桶 85 - 90 美元飆升至 150 - 200 美元區間，疊加航線改道增加的運營成本，多家航空公司紛紛上調機票價格與燃油附加費，其中長途業務線(原亞航X,現亞航長程)漲幅最高達 40%。

歐洲飛往亞洲的經濟艙機票價格較戰事前翻了一倍，商務艙機票價格已突破 1 萬歐元,是以往價格水平的數倍，大幅抑制了全球跨境旅游需求。

同時，地緣風險的持續擴散嚴重沖擊全球旅游市場信心，跨境旅游預期持續轉弱，游客出行意愿大幅下降，進一步拖累全球旅游業復蘇進程。

03

區域分化：重災區承壓、受益區凸顯

美伊以沖突引發全球旅游業區域分化態勢愈發明顯，不同區域呈現“幾家歡喜幾家愁”的格局。

重災區集中在中東、北非地區，受沖突直接影響，兩地旅游收入近乎腰斬，原本依賴中東客源的旅游相關產業全面停滯，復蘇前景黯淡。

承壓區主要包括歐洲與北美，歐洲旅游業既受能源成本上漲拖累，又因依賴中東高端客源導致收入受損。

北美則受通脹高企、消費疲軟影響，跨境旅游增速顯著放緩，行業復蘇乏力。

與此形成鮮明對比的是受益區，東南亞、東亞以及地中海部分區域憑借相對安全的環境、完善的旅游配套，成為全球游客的“安全替代目的地”，其中泰國、韓國等東南亞、東亞國家成功分流大量國際游客，旅游預訂量大幅增長，迎來旅游業復蘇紅利。

▲ 中東熱門旅游景點附近戰況頻發（圖源/Google）

對全球第三產業的沖擊

01

生產性服務業：核心受創，效能下降

美伊以沖突通過成本傳導、供應鏈阻斷、信心沖擊三重路徑，對全球生產性服務業造成系統性沖擊，核心領域運營陷入困境。

首先，航運物流行業首當其沖，霍爾木茲海峽等受沖突影響，航運量大幅暴跌，同時航運保險費飆升，大幅增加跨洲物流成本，導致全球大宗商品與工業零部件運輸效率顯著下降。

同時，金融服務領域波動加劇，全球股市受地緣風險影響持續震蕩，中東地區股市大幅下挫，資本出于避險需求加速外流，新興市場匯率波動加劇，美元走強進一步擠壓新興經濟體融資空間，全球跨境投融資業務近乎停滯，跨國企業資金周轉與海外布局受阻。

商務服務領域持續收縮，跨國咨詢、會計、法律服務等依賴跨境合作的業務量大幅減少，企業國際合作意愿下降，全球服務貿易增速持續下滑，部分依賴中東市場的商務服務機構被迫縮減業務規模、裁員降本。

02

消費性服務業：能源依賴型行業承壓

沖突引發的能源漲價、通脹高企，持續壓制全球消費需求，能源依賴型消費性服務業承壓明顯，行業復蘇進程受阻。

零售餐飲行業面臨雙重壓力，一方面，能源、原材料價格上漲推動終端商品價格持續攀升，另一方面，全球通脹導致居民消費能力下滑、消費意愿減弱，線下零售門店客流量減少，餐飲行業因食材、燃氣成本上漲被迫上調定價，進一步抑制消費需求，部分中小零售餐飲企業面臨經營困境。

交通出行行業運營成本飆升，受國際油價暴漲影響，航空、公路、鐵路等交通方式的燃油成本大幅增加，航空公司持續虧損，公路物流運費上調，鐵路運營成本上升，最終將成本壓力傳導至消費者，進一步抑制跨境與跨區域出行需求。

文化娛樂行業遭遇重創，國際賽事、演出、展會等跨境活動紛紛取消或延期，例如原本定在卡塔爾舉辦的南美洲-歐洲冠軍杯（Finalissima）足球賽已正式宣布取消。各類國際展會、藝術演出暫停舉辦，跨境文旅項目全面停滯，行業收入銳減，大量從業人員面臨失業風險。

03

新興服務業：短期擾動，長期韌性

全球新興服務業受沖突影響呈現短期承壓、長期向好的態勢，短期擾動主要集中在核心資源依賴領域，長期則憑借模式優勢展現出較強韌性。

短期來看，半導體行業受中東氦氣供應影響較大，中東是全球氦氣主要供應區域之一，沖突導致氦氣供應鏈斷裂，半導體生產所需的氦氣供應短缺、價格暴漲，直接導致全球半導體產能受限，進而拖累數字經濟、AI 算力、新能源等依賴半導體的新興領域發展。

但從長期來看，新興服務業的韌性持續顯現，遠程辦公、線上消費、跨境電商等線上業態逆勢增長，成為對沖線下服務業衰退的重要力量。

遠程辦公模式進一步普及，幫助企業降低跨境辦公成本、規避地緣風險；線上消費、直播電商持續滲透，緩解線下零售下滑壓力；跨境電商依托數字化優勢，調整物流路線、優化供應鏈布局，實現逆勢增長，為全球第三產業復蘇注入新動能。

▲ 伊朗士兵在霍爾木茲海峽巡邏（圖源/新華網）

差異化沖擊的分層影響

01

行業維度

美伊以沖突對全球各行業的沖擊呈現明顯分層特征，沖擊強度與行業對中東能源、中東航運通道的依賴度直接相關，整體可分為三個梯度。

重度沖擊行業集中在與中東能源、航運深度綁定的領域，包括航運物流、中東旅游業、化肥農業、能源化工、航空業。

這類行業要么直接依賴霍爾木茲海峽、曼德海峽的航運通道，要么高度依賴中東能源供應，沖突爆發后直接面臨供應鏈斷裂、成本暴漲、需求驟減的三重打擊，運營陷入嚴重困境。

中度沖擊行業涵蓋全球旅游業、食品加工、零售餐飲、金融服務、汽車制造。

這類行業雖不直接依賴中東，但受能源漲價、通脹傳導、全球需求萎縮的間接影響，運營成本上升、盈利空間壓縮，行業復蘇進程受阻。

輕度沖擊行業主要是數字服務、內需型服務業、本土農業，這類行業依托本土市場或線上模式，對中東能源、航運的依賴度極低。

其中，本土農業憑借自身韌性展現出一定抗風險能力，部分能源自給型國家的本土農業甚至因全球糧食價格上漲獲得短期收益。

02

區域維度

從區域視角來看，美伊以沖突的沖擊程度，核心取決于該區域對中東能源進口、中東航運通道的依賴度，以及全球貿易的參與深度，呈現“高度依賴者重挫、中度依賴者承壓、低度依賴者穩健”的格局。

高度依賴中東的區域主要包括歐洲、印度、巴西、東非、海灣國家，歐洲高度依賴中東石油天然氣進口，印度、巴西依賴中東化肥供應，東非、海灣國家則直接受沖突地緣影響——這類區域面臨能源短缺、成本飆升、貿易受阻的多重壓力，經濟下行風險顯著。

中度依賴區域涵蓋東亞、東南亞、北美，這類區域雖能源自給能力或供應鏈多元化程度較高，但因能源進口需求、全球貿易參與度高，仍受能源漲價、航運成本上升的間接沖擊，經濟增速放緩。

低度依賴區域主要是南美內陸、非洲內陸、俄羅斯，這類區域以能源自給或區域貿易為主，對中東能源、全球跨洲貿易的依賴度極低，受沖突沖擊較小，經濟保持相對穩健。

從發展趨勢來看，美伊以沖突對全球經濟的影響并非短期一次性沖擊，而是呈現短期震蕩、中期重構、長期秩序重塑的邏輯。

短期來看，供應鏈的紊亂將持續引發全球經濟震蕩，通脹壓力難以快速緩解。

中期來看，全球產業鏈、貿易體系將加速重構，各國將進一步推進供應鏈多元化、能源自給化。

長期來看，全球經濟秩序、治理規則將迎來深度重塑，多極博弈的格局將更加凸顯。

美伊以沖突已成為全球經濟系統性斷點，不僅沖擊農業、服務業等實體領域，更深度重構全球經貿與產業鏈格局。這場戰爭撕開的不僅是中東的戰火，更是全球化舊有邏輯的裂縫。

當“安全優先”開始主導各國的經濟決策，效率與韌性之間的張力將如何重塑下一個時代的貿易、產業與發展格局？

答案或許就藏在每一張受困的經貿訂單、每一條改道的航線，和每一個轉向本土的供應鏈決策之中。

撰稿：李承展

編務：單驍睿

責編：邵逸飛

圖片來源：網 絡

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