龍頭業績爆發，大盤乘勢上攻，創業板指數創近5年新高

今日市場強勢上揚，滬指一度重回4000點上方，創業板指數盤中大漲超4%，突破前期高點，創2021年來新高。

相關ETF方面，跟蹤創業板50指數規模最大標的——創業板50ETF華安（159949）漲幅達4.07%，同樣創下歷史新高。

與此同時，創業板人工智能ETF華安（159279）漲幅1.76%，截至上個交易日數據，該基金5日累計漲幅10.3%，動能強勁。

近期創業板的強勢上漲，與CPO板塊持續活躍緊密相關。光模塊“CPO三劍客”——“易中天”組合陸續披露2025年財務情況，均大幅超出市場預期。

具體來看，中際旭創2025年實現營業收入382.4億元，同比增長60.25%；實現歸母凈利潤107.97億元，同比大增108.78%。

其中，800G/1.6T光模塊等高毛利產品已成為各大云計算廠商和超大規模數據中心的剛需，產品出貨占比明顯提高，直接推動光模塊業務毛利率從34.65%躍升至42.61%。

新易盛披露的業績預告顯示，其2025年盈利規模將實現歷史性跨越，預計實現歸母凈利潤94億元至99億元，同比激增231.24%至248.86%，一年內凈增盈利約68億元。

作為光模塊產業鏈上游的光器件供應商，天孚通信年報顯示，2025年公司實現營業收入51.63億元，同比增長58.79%；實現歸母凈利潤20.17億元，同比增長50.15%，雙雙創下歷史新高。值得一提的是，天孚通信目前已成功完成1.6T光引擎的規模量產。

總結而言，AI算力基建爆發帶來的需求紅利，以及800G和更高速率產品結構升級共振，是推動光模塊賽道業績充分兌現的原因所在。

華金證券表示，A股短期或已觸底，基本面持續回升疊加外部風險釋放充分，政策保持積極，流動性維持寬松，市場情緒已充分調整，科技硬件景氣度持續，創業板有望受益于經濟回暖和政策支持。

五礦證券表示，當前全球政策環境呈現地緣風險上升、寬松節奏放緩的特征，影響全球經濟主線轉向增長偏弱、通脹受擾、央行更謹慎，對中國形成輸入性成本壓力但也支撐上游能源資源板塊。國內政策堅持"以穩為主、以內為本"，通過積極財政與適度貨幣雙輪驅動，聚焦財政靠前發力與實物轉化，修復關鍵取決于財政效率、消費傳導及房地產拖累收斂。

根據2025年四季度報，創業板50ETF華安含CPO三劍客“易中天”約23%；創業板人工智能ETF華安“易中天”含量約38%，投資者可借道相關ETF，一鍵打包國內光模塊龍頭，分享這輪趨勢帶來的機會。

場外聯接基金：

華安創業板50ETF聯接A（160422）

華安創業板50ETF聯接C（160424）

以上信息僅供參考，不構成投資建議。市場有風險，投資需謹慎。