香港首批穩定幣發行人牌照公布 穩定幣概念股異動拉升

經濟觀察報 記者 老盈盈

4月10日，香港金融管理局（下稱“香港金管局”）宣布，金融管理專員根據《穩定幣條例》向碇點金融科技有限公司（下稱“碇點金融”）及香港上海匯豐銀行有限公司（下稱“匯豐”）授予穩定幣發行人牌照，以在香港發行穩定幣。牌照于4月10日生效。

香港金管局總裁余偉文表示，批出穩定幣發行人牌照是香港數字資產發展的重要里程碑。監管制度提供一個有序的營運環境，讓穩定幣發行人在應用創新科技的同時，妥善保障用戶權益和管控相關風險，使香港穩定幣生態圈健康、負責任和可持續地發展。

余偉文同時稱，期待發行人按計劃開展業務，在管控好風險的同時，積極開拓發展空間，推廣合規穩定幣的應用，解決金融和經濟活動中的痛點，為市民和企業創造價值，推動香港數字資產的健康發展。

記者獲悉，根據持牌人的業務計劃，待相關準備工作完成后，上述持牌人擬于未來數月內開展業務。

其中，碇點金融為渣打銀行（香港）有限公司（下稱“渣打香港”）、香港電訊及安擬集團合資成立。碇點金融預計2026年第二季起分階段發行受規管、與港元掛鉤的穩定幣“HKDAP”。

為構建開放共融的數碼資產生態圈，碇點金融將采用企業對企業對個人（B2B2C）的業務模式，借助指定認可分銷商廣泛客戶基礎的優勢，擴大公眾接觸HKDAP的途徑。同時，碇點金融亦會通過向早期合作伙伴提供優惠措施，鼓勵他們開發對區內經濟帶來實際裨益的真實案例，并借此促進HKDAP的普及與應用程度。

此外，碇點金融也會通過共同開發創新案例，提高代幣化現實世界資產的結算及分銷。同時，亦會專注研究利用穩定幣打造跨境支付及資金流的解決方案。相關案例在未來結算流程和價值轉移的演變中將發揮重要作用。

渣打香港、香港電訊及安擬集團早在2023年初就已開始探索穩定幣作為代幣化貨幣的其中一種形式，并于2024 年正式成為金管局穩定幣發行人“沙盒”的參與機構之一。相關經驗為建立專注于貨幣與代幣化資產未來發展的團隊奠定了基礎，并繼而在2025年成立了碇點金融。

匯豐方面則表示，計劃借此新獲牌照于2026年下半年推出港元穩定幣。匯豐會將穩定幣融入日常熟悉的支付與投資流程，讓客戶更安心參與數碼金融發展，并體驗其帶來的好處。另外，其發行的穩定幣將在任何時候以優質流動性儲備資產作全額支持，并存放在獨立賬戶中，以體現匯豐致力保障數碼資產及貨幣的安全性和穩健性。

匯豐的港元穩定幣將無縫接入香港兩個被廣泛使用的數碼平臺：PayMe和匯豐香港流動理財應用程序（HSBC HK App）。在初步階段，該行計劃推出下列服務，為匯豐個人客戶和商戶提供更靈活且安全的日常交易選擇，分別是——個人對個人付款（P2P）：通過PayMe和 HSBC HK App以穩定幣進行個人之間實時轉帳；個人對商戶支付（P2M）：通過PayMe直接以穩定幣支付參與商戶；代幣化投資：通過HSBC HK App以穩定幣認購代幣化投資產品。

2025年8月1日，香港《穩定幣條例》正式生效。同日，香港金管局開始實施穩定幣發行人監管制度，并發布《穩定幣發行人發牌制度摘要說明》（下稱《摘要說明》）等相關文件。

《摘要說明》指出，就財政資源方面，穩定幣申請人需要在任何時間都符合以下其中一項：一是該持牌人的已繳股本，不少于2500萬港元或可自由兌換成為港元的另一貨幣或以金融管理專員為此目的而批準的另一貨幣計值的相等款額；二是該持牌人經金融管理專員批準的其他財政資源相等于或超逾上述所述的款額。

4月10日，受香港首批穩定幣發行人牌照公布的消息影響，A股、港股穩定幣概念股出現異動。截至當日收盤，在A股市場中，四方精創（300468.SZ）漲幅達12.36%，御銀股份（002177.SZ）漲停，拉卡拉（300773.SZ）漲超7%；在港股市場中，國泰君安國際（01788.HK）漲超27%，馬可數字科技（01942.HK）漲超25%，申萬宏源香港（00218.HK）漲超18%，云峰金融（00376.HK）漲超8%。

（作者 老盈盈）

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老盈盈

主任。關注金融機構、資本市場及區域內重大新聞事件報道。