貪婪與恐懼：投資者如何在高位接盤與低位割肉

販毒很賺錢，你會去干嗎？肯定不會。為什么？因為風險太大，逮到就是槍斃。

可一到股市，你對風險就突然“失明”了，滿腦子只想著能賺多少。這跟賭命，又有什么區別？

今天聊一個讓人不太舒服的話題：貪婪。它和恐懼是一對孿生兄弟。恐懼讓你在低位割肉，貪婪讓你在高位接盤，兩頭一夾，你的本金就順理成章歸了別人。

《88種股市陷阱》這本書里講過，1980年美國加州流行過一種金字塔游戲：交1000美金入會，排在金字塔底層，然后拉人往上爬，爬到頂端就能拿走16000美金。大家一算，16倍收益，干！十萬人蜂擁而入。

你別覺得這些人傻，放到現在呢？年化50%的理財產品、月息4%、每天看看廣告就返你幾千塊，照樣有人排著隊往里沖。

你稍微動動腦筋就知道，這種回報率如果能持續10年，地球都能歸你了，全世界首富都得排在你后面。但貪婪這東西，就是有本事把你的智商直接干到負數。

你想想，為什么有人明知道市盈率100倍的股票風險巨大，還敢往里沖？因為他在賭這家公司能連續保持40%的增速，一持就是5到10年。這個概率有多大？大概只有1/2000。也就是說，整個股市可能只有兩家公司能做到，但具體是哪兩家，沒人知道。你竟然敢賭自己能踩中。

這不是勇氣，這是無知。

再來看幾個更日常的心理陷阱。

第五個心理陷阱：不漲到我的目標價，絕不賣。

太常見了。漲到整數我就拋，再漲10%我就走。結果行情一反轉，利潤全回吐，甚至從賺變虧。這種對整數價位的執念，在投資里就是一種病。

你定的那個目標價，和你的成本價一樣，對市場來說毫無意義。市場不知道你幾塊錢買的，也不在乎你想幾塊錢賣。真正該關注的是什么？還是那句話：你買入的邏輯還在不在？

邏輯在，就拿??；邏輯變了，不管賺還是賠，都該走人。

我總說一句話：后面不是不能漲了，只是不劃算了，風險已經大于收益了。

這就引出一個核心問題：風險和收益永遠是孿生兄弟。

你覺得沒風險、閉著眼都能賺錢的時候，恰恰風險已經大到離譜；你覺得風險大到不敢看、股災熊市遍地的時候，風險反而遠小于收益。

說出來挺荒誕，但事實就是這樣。你品品，是不是每次你覺得“怎么買都賺”的時候，離崩盤就不遠了？

第六個心理陷阱：想賺快錢，一夜暴富。

每個人都想發財，而且還不想等。所以中彩票、拆遷這類新聞永遠有流量，因為它滿足了大家天上掉餡餅的幻想。

但你冷靜想一想，股市長期投資的年化回報率大概在12%~15%，已經相當不錯了。就算加上復利，本金翻10倍也得20年。大部分人接受不了，他們想的是一年翻10倍。

正因為有這種心態，各種高息理財、非法集資才能屢屢騙到人。謊言明明弱智到家，卻架不住貪婪讓人變瞎。

所以，給自己一個理性的預期吧。

投債券，年化5%~7%是常態；

投股票，12%~15%就已經很優秀了。

超過這個數，你不是在投資，是在賭命。

任何不切實際的收益期望，最終都會反噬你。

第七個心理陷阱：垂涎別人的成功。

你有沒有這種體會：看到別人的股票在漲，自己的死活不動，心里一萬匹草泥馬狂奔。看到別人買房發了財，自己因為各種原因沒上車，更是不甘心。

然后呢？然后你就想去高位接盤了。

但是兄弟，你只看到人家吃肉，沒看到人家挨打。那些在房子上賺了錢的人，他們承擔的風險、經歷的煎熬、踩過的坑，你一個都沒看到。

我也問過很多人：十幾年前房價便宜的時候，你為什么不買？

他們說就是命不好，沒趕上。

可現在翻了幾倍，你怎么又沖進去了？

因為覺得還會漲。

你發現沒有？當年便宜的時候，你覺得會跌；現在貴了，你反而覺得安全了。

這就是貪婪的欺騙性。它不是讓你去撿便宜，而是讓你去追貴的。

這里面還有一個很重要的心理機制：比較。

你不是不知道貴，但你看到別人賺了錢，就覺得自己虧了，這叫“相對剝奪感”。

你本來日子過得好好的，一看到朋友買房賺了、同事炒股發了，幸福感瞬間消失。然后貪婪就開始驅動你，做出各種不理性的決定。

第八個心理陷阱：堅信股價會持續上漲。

和前面的邏輯一脈相承。你賺到了錢，就開始幻想它能無限漲上去。

某知名白酒股漲到快800了，大家還在喊破1000；某保險龍頭漲到80多，都在等它沖100。

結果呢？高位回落，空歡喜一場。樂觀的情緒蒙住了所有人的眼睛。

大家總覺得，只要業績好，股價就能永遠漲。但他們忘了一件事：估值也在漲，而且漲得比業績快。

這里有一個很實用的觀察方法：一只不斷上漲的股票，突然上漲加速、成交量放大，注意了——這時候價值投資者開始退場，趨勢投機者接管了市場。在這種亢奮氛圍下，股票很容易被玩壞。

你去翻翻歷史，幾乎所有見頂的股票，在見頂之前都會有一段加速上漲的過程。有經驗的投資者，會在這個階段給自己踩剎車。你們越熱情，他越要撤。

那怎么控制貪念？靠三樣東西：知識、教訓、紀律。

知識是你從書本上學來的。歷史總是驚人相似，書讀得多了，能過濾掉很多顯而易見的陷阱。

教訓是血的經驗。你被收割幾次之后，再碰到類似的狂熱，傷疤就會隱隱作痛。疼過的人，才知道痛。

紀律是你的交易策略。買入之前，你就得想好什么時候退出、怎么退出，到點就走，絕不猶豫。

常見的方式有：定投、年化20%止盈、跌破長期均線止盈、市盈率超過一定倍數分批減倉、達到收益目標堅決止盈。

這些東西，買之前就得寫在紙上，千萬不要只存在腦子里。腦海里的策略，在貪婪面前不堪一擊。

還有一條我自己也在用的：越是市場樂觀的時候，你越要主動找利空，就像網購時在好評里找差評一樣。別人都興奮，你專門挑毛病，這樣才能讓判斷不失衡。反過來，別人都恐慌的時候，你要逼自己去找積極因素。

我看研報也是這個思路：一個漲了很久的公司，券商給的增長率預期，我先打個七八折再說；如果是一個跌了很久的公司，券商的分析反而可信度更高一些。

說到底，貪婪和恐懼一樣，你消滅不了它，只能用規矩和習慣去約束。

最后說句不太雞湯的話：投資這件事，你把它當事業干，雖然痛苦，但能賺到錢；你把它當消遣玩，確實有意思，但也要做好交“娛樂費”的準備。

今天就聊到這兒。你回頭想想，自己有沒有犯過“不到整數不賣、賠了還死拿”這種貪心??？評論區聊聊。反正這病我也犯過，沒少交學費。