恒大前美女高管自曝：我是如何被許家印拖入深淵的

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（來源：商聞）

近期，一段兩分鐘的視頻在網絡流傳。視頻中，一位自稱恒大前美女高管的“顧總”講述了自己與同事在房車寶項目中的經歷：

他們當時按照恒大的內部政策認購了項目股權，公司承諾若上市失敗，將按年化10%的利率返還本金和利息。然而，這些股權先是變成了許家印的個人借款，隨后換成債券，最后簽了抵房協議。結果，樓盤項目被政府接管，無法網簽，協議上的公章也被指系偽造。

這段視頻自述揭示的，便是恒大內部那套系統性的資金吸納與轉換機制。

2021年3月，恒大宣布為其房車寶平臺引入17家戰略投資者，融資總額163.5億港元。投資方包括弘毅投資、中信資本、中融國際、周大福等。其中，弘毅投資董事長趙令歡出資20億港元，周大福鄭家純家族出資5.1億港元，時任恒大行政總裁夏海鈞也以個人名義出資5億港元。

恒大向投資者承諾：若房車寶在股權交割后12個月內未能上市，恒大將以原始投資額加15%的溢價回購全部股份。

這一對賭協議在當時吸引了非常大量的內外部資金。

據顧總自述，她和身邊的管理層同事正是在這一背景下認購了房車寶股權。

這種“股權→借款→債券→抵房協議”的路徑，不是個案。恒大資金鏈斷裂后，大量員工和債權人面臨類似遭遇。

目前仍藏身于美國加州的“打工皇帝”夏海鈞，是恒大內部被套最深的案例之一。除房車寶5億港元股權外，他還購買了恒大物業、恒大汽車的股票及企業債券，累計投入約13億港元。由于資金不足，他甚至將持有的恒大債券抵押給私人銀行，借入資金繼續認購其他恒大債券。

2021年6月恒大負面輿情爆發后，私人銀行大幅削減恒大債券的抵押價值，要求夏海鈞斬倉還款。其持有的債券被以票面價格的35.9%至52.4%強制賣出，恒大汽車和恒大物業的股票也被平倉。

隨著房車寶上市失敗，夏海鈞在恒大體系內的總損失超過15億港元。

另據媒體披露，恒大自2017年起便針對中高層員工發起集資跟投，承諾年化利率25%，后期內部理財和全員營銷的回報率一度超過20%。

從2018年開始，恒大每年舉辦2至3次“全員營銷”活動，要求員工拉人到訪樓盤，指標層層加碼，甚至迫使員工在淘寶購買虛假注冊、雇人冒充看房客。理財爆雷后，公司要求在職及離職員工退還銷售理財產品的傭金、推薦提成乃至15%的工資獎金。

有媒體將這一體系概括為“房子、理財、股票”三道鬼門關。

顧總遭遇的“抵房協議無法網簽”也不是孤例。上市公司三棵樹曾接受恒大以49套商品房抵償1.82億元工程款，并支付了定金及差價。2022年，三棵樹發現該49套房產已被恒大另行出售，且恒大拒不配合網簽，遂起訴索賠1.86億元。

在全國各地，不少接受“工抵房”或商票抵房的債權人，在樓盤被政府接管后，皆面臨“錢房兩空”的處境。地方政府專班常以“內部轉賬記錄不全”“外地資產不能抵本地債權”等理由拒絕交房，債權人維權艱難。

2026年4月，許家印因涉嫌非法吸收公眾存款、集資詐騙、違法發放貸款等八項罪名，在深圳市中級人民法院一審公開審理，并當庭表示認罪悔罪。

然而，司法程序的推進并未解決債權人的實際損失問題。

截至2025年7月，恒大境外清盤程序共收到187份債權證明，總金額約3500億港元，而被清盤人直接管控的實體資產價值僅約270億港元。境內保交樓和資產處置任務依然艱巨。許家印被凍結的境外資產約550億元，與龐大的債務相比，缺口懸殊。