智駕產(chǎn)業(yè)邏輯面臨顛覆，卓馭迎來(lái)價(jià)值全面重估

中國(guó)智能駕駛行業(yè)正快速發(fā)展，L2級(jí)輔助駕駛滲透率不斷上升，城市NOA功能快速下探至10萬(wàn)元級(jí)車型，智能化普及速度遠(yuǎn)超預(yù)期，但全行業(yè)仍集體面臨盈利難題。與此同時(shí)，功能同質(zhì)化愈演愈烈，定制化適配成本高企、出海與跨垂類拓展受阻，行業(yè)正在轉(zhuǎn)向規(guī)模化普及與商業(yè)可持續(xù)性的生存競(jìng)賽。

“智能輔助駕駛只是物理AI的初始形態(tài)，絕非終局；未來(lái)存活下來(lái)的智能輔助駕駛公司，都將轉(zhuǎn)型為移動(dòng)物理AI公司。這不是戰(zhàn)略判斷，而是生存判斷。”卓馭科技CEO沈劭劼在2026智能電動(dòng)汽車發(fā)展高層論壇上表示。這一判斷指向了一個(gè)更深層的產(chǎn)業(yè)變革：智駕行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則，正在從“單點(diǎn)功能強(qiáng)弱”轉(zhuǎn)向“平臺(tái)化復(fù)用能力”，從“項(xiàng)目制交付”轉(zhuǎn)向“基礎(chǔ)設(shè)施式服務(wù)”。

范式躍遷：從功能堆砌到基座驅(qū)動(dòng)

當(dāng)前智能駕駛的行業(yè)內(nèi)卷，車企對(duì)智駕系統(tǒng)的核心訴求，已經(jīng)從“功能更豐富”轉(zhuǎn)向“交付更穩(wěn)定、成本更可控、落地更高效”。行業(yè)逐漸進(jìn)入規(guī)模化普惠階段，決定企業(yè)能否長(zhǎng)期生存的關(guān)鍵，不再是短期功能亮點(diǎn)，而是能否擺脫定制化依賴，落地適配全場(chǎng)景的長(zhǎng)效運(yùn)營(yíng)模式。

回顧智能駕駛行業(yè)演進(jìn)，沈劭劼將其劃分為三個(gè)階段。

2016～2023年為傳統(tǒng)小模型階段，行業(yè)主流方案依賴高精地圖、小感知模型與規(guī)則化決策規(guī)劃控制系統(tǒng)，系統(tǒng)基礎(chǔ)能力僅40分左右，必須依靠大量人工定制、城市適配與場(chǎng)景補(bǔ)丁才能達(dá)到80分的可用水平。沈劭劼指出：“這套模式通用基礎(chǔ)能力弱、泛化性能差、泛化適配成本高。簡(jiǎn)而言之，開(kāi)城代價(jià)巨大。”這一階段的核心瓶頸在于：每進(jìn)入一個(gè)新城市或新場(chǎng)景，幾乎都要重做一遍適配，規(guī)模擴(kuò)張的邊際成本居高不下。

2023～2025年進(jìn)入端到端中模型階段，隨著兩段式、一段式端到端方案的持續(xù)發(fā)展，智能駕駛實(shí)現(xiàn)了性能體驗(yàn)的質(zhì)的飛躍。沈劭劼評(píng)價(jià)道：“通用基礎(chǔ)能力大幅提升到70分，基于數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)通過(guò)少量的泛化適配，即可達(dá)到90分以上的表現(xiàn)，基本做到能用、好用。”但這一路線仍未徹底解決跨地域、跨垂類的通用性問(wèn)題。比如面向歐洲等路權(quán)規(guī)則差異顯著的海外市場(chǎng)，仍需二次專項(xiàng)訓(xùn)練；跨垂類拓展至商業(yè)重卡、客車、物流車等場(chǎng)景，依舊需要團(tuán)隊(duì)重復(fù)投入研發(fā)適配。

因此，沈劭劼提出一個(gè)根本性假設(shè)：“有沒(méi)有可能有一個(gè)方案，能夠真正做到開(kāi)箱即滿分，或者至少開(kāi)箱即95分的水平？”答案是具備涌現(xiàn)能力的原生多模態(tài)基礎(chǔ)模型。“端到端只是技術(shù)起點(diǎn)，原生多模態(tài)基礎(chǔ)模型，才是移動(dòng)智能基座的核心。”該模型在最底層完成對(duì)物理世界通用規(guī)律的預(yù)訓(xùn)練，而非針對(duì)單一乘用車場(chǎng)景優(yōu)化，可實(shí)現(xiàn)跨垂類開(kāi)箱即用、全球零泛化適配，將系統(tǒng)基礎(chǔ)能力提升至95分以上。

這一范式躍遷的產(chǎn)業(yè)意義在于：智能駕駛從“手工作坊式適配”走向“工業(yè)化規(guī)模復(fù)制”。企業(yè)之間的核心差異不再是單點(diǎn)功能的強(qiáng)弱，而是技術(shù)跨場(chǎng)景復(fù)用能力與平臺(tái)化交付效率。

商業(yè)模式轉(zhuǎn)折：從項(xiàng)目制到平臺(tái)化

傳統(tǒng)智能駕駛采用典型的Tier1項(xiàng)目制模式——車企按單一車型、單一場(chǎng)景向供應(yīng)商定點(diǎn)開(kāi)發(fā)，逐一定制、逐次交付。這種模式周期長(zhǎng)、復(fù)用率低，收入增長(zhǎng)與人力投入、適配成本幾乎線性相關(guān)。資本市場(chǎng)對(duì)這類企業(yè)的估值高度依賴定點(diǎn)數(shù)量、客戶數(shù)量等短期指標(biāo)，本質(zhì)上是汽車零部件的估值邏輯。

基礎(chǔ)大模型的普及，正在徹底改變這一結(jié)構(gòu)。沈劭劼透露：“訓(xùn)練的成本越來(lái)越高，達(dá)到了一年幾十億的級(jí)別。”與此同時(shí)，基礎(chǔ)大模型具備了跨垂類的應(yīng)用能力。這催生了一種全新的商業(yè)邏輯：將高額的固定研發(fā)投入分?jǐn)偟奖M可能多的應(yīng)用場(chǎng)景，同時(shí)用更多場(chǎng)景的數(shù)據(jù)反哺模型，形成良性循環(huán)。

對(duì)車企而言，無(wú)需再投入大量資源進(jìn)行重復(fù)定制開(kāi)發(fā)，只需接入成熟通用的智能基座，即可快速實(shí)現(xiàn)全車型、全場(chǎng)景智能駕駛覆蓋。合作關(guān)系從“采購(gòu)定制功能”轉(zhuǎn)變?yōu)椤敖尤胪ㄓ弥悄苣芰Α薄?duì)智駕公司而言，收入模式從線性增長(zhǎng)變?yōu)橹笖?shù)級(jí)擴(kuò)展——固定成本較高，但每新增一個(gè)客戶的邊際成本被壓低。

沈劭劼認(rèn)為，未來(lái)兩年，全球智能輔助駕駛行業(yè)將告別分垂類、分地域的功能交付時(shí)代，全面擁抱基礎(chǔ)模型。

卓馭選擇的是模型基座層，而非局限在僅面向消費(fèi)者的智駕垂類模型層。這一選擇的商業(yè)邏輯在于：客戶轉(zhuǎn)換成本高，一旦接入，替換意味著重新適配全場(chǎng)景；規(guī)模效應(yīng)顯著，客戶越多，單位研發(fā)成本越低；數(shù)據(jù)飛輪效應(yīng)強(qiáng)，多場(chǎng)景數(shù)據(jù)持續(xù)反哺模型迭代。

全域跨垂類量產(chǎn)落地，筑牢全棧硬核競(jìng)爭(zhēng)壁壘

在行業(yè)普遍陷入“升級(jí)必增成本、規(guī)模化商業(yè)落地難”的困境時(shí)，卓馭從技術(shù)底層堅(jiān)定選擇原生多模態(tài)基礎(chǔ)模型路線，以Zero Shot零數(shù)據(jù)知識(shí)遷移為核心能力，實(shí)現(xiàn)全場(chǎng)景通用、低適配、快落地，并率先完成乘用車、商用重卡、L4無(wú)人物流等的多載體量產(chǎn)閉環(huán)，成為業(yè)內(nèi)少有的具備跨垂類規(guī)模化交付能力的智能駕駛企業(yè)。

沈劭劼認(rèn)為，原生多模態(tài)基礎(chǔ)模型是移動(dòng)物理AI的技術(shù)底座，而非單一智駕模型，以Zero Shot零數(shù)據(jù)遷移為核心，帶來(lái)三大價(jià)值。一是跨車型開(kāi)箱即用，乘用車NOA快速遷移重卡/物流車，研發(fā)周期大幅縮短；二是全球零泛化，預(yù)訓(xùn)練適配各國(guó)交規(guī)與駕駛習(xí)慣，輕松全球化；三是全場(chǎng)景通用，鋪裝/非鋪裝、室內(nèi)外全覆蓋，天地一體適配。

這一技術(shù)能力并非實(shí)驗(yàn)室概念，而是全面落地為量產(chǎn)成果。在乘用車核心場(chǎng)景，卓馭形成“油電同智、艙駕同芯、行泊同優(yōu)、中外同頻”的產(chǎn)品布局，其中單芯片艙駕一體方案為行業(yè)首發(fā)。截至目前，卓馭累計(jì)實(shí)現(xiàn)超百款車型定點(diǎn)、50余款車型量產(chǎn)落地，覆蓋主流車企集團(tuán)，客戶拓展速度持續(xù)超出市場(chǎng)預(yù)期。

商用重卡是檢驗(yàn)跨垂類復(fù)用能力的關(guān)鍵場(chǎng)景。重卡整備質(zhì)量大、制動(dòng)距離長(zhǎng)、工況復(fù)雜，對(duì)感知與控制精度要求遠(yuǎn)高于乘用車，傳統(tǒng)方案難以直接遷移。卓馭依托同一基座模型快速完成能力遷移，推出高悟性端到端4.0重卡方案，采用與乘用車同源的控制器及算力平臺(tái)，搭配自研激目系統(tǒng)，成為業(yè)內(nèi)首個(gè)滿足組合駕駛輔助強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)的商用車重卡解決方案。

“該方案可滿足國(guó)家強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)，也是業(yè)內(nèi)首個(gè)通過(guò)強(qiáng)標(biāo)的商用車重卡解決方案。”沈劭劼表示，目前卓馭已覆蓋國(guó)內(nèi)重卡Top 6品牌，多款量產(chǎn)車型將自2026年6月起陸續(xù)上市。

在L4自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，卓馭采取L2與L4技術(shù)同源的務(wù)實(shí)策略。基于這一路線，卓馭的Robotaxi與無(wú)人物流車將于2026年7月開(kāi)啟試運(yùn)營(yíng)，且堅(jiān)持只提供智能化能力、不參與運(yùn)營(yíng)的定位，聚焦技術(shù)核心價(jià)值。

此外，卓馭具備軟硬件一體與供應(yīng)鏈管控能力。“面對(duì)內(nèi)存漲價(jià)等供應(yīng)鏈波動(dòng)，我們提前布局保障交付，這是純軟件公司不具備的能力。”沈劭劼表示，軟硬一體實(shí)現(xiàn)平臺(tái)標(biāo)準(zhǔn)化，進(jìn)一步強(qiáng)化了多場(chǎng)景復(fù)制與交付確定性。

估值邏輯遷移：從定點(diǎn)數(shù)量到平臺(tái)價(jià)值

隨著基座模式逐步成為行業(yè)共識(shí)，資本市場(chǎng)的估值邏輯也在發(fā)生變化。傳統(tǒng)以項(xiàng)目制為核心的產(chǎn)業(yè)邏輯正在瓦解，平臺(tái)化、通用化、基礎(chǔ)設(shè)施化成為新的價(jià)值標(biāo)尺。

對(duì)投資者而言，核心評(píng)估維度不再是單一項(xiàng)目金額或定點(diǎn)數(shù)量，而是：基座的泛化能力，即能從乘用車延伸至多少種移動(dòng)載體；遷移效率——進(jìn)入新垂類需要多少工程投入；量產(chǎn)確定性，是否有規(guī)模化交付實(shí)證；數(shù)據(jù)飛輪規(guī)模，跨場(chǎng)景數(shù)據(jù)能否持續(xù)反哺模型。

卓馭依托原生多模態(tài)基礎(chǔ)大模型實(shí)現(xiàn)多載體復(fù)用，用規(guī)模化量產(chǎn)攤薄高額模型投入，用多場(chǎng)景數(shù)據(jù)反哺模型迭代，形成“技術(shù)—量產(chǎn)—數(shù)據(jù)—成本優(yōu)化—長(zhǎng)效發(fā)展”的完整正向循環(huán)。這使其跳出傳統(tǒng)L2輔助駕駛的估值框架，成長(zhǎng)空間延伸至商用車、無(wú)人車、泛機(jī)器人等全域移動(dòng)場(chǎng)景。

“我們希望移動(dòng)物理AI能夠智能一切的移動(dòng)，無(wú)論乘用車還是商用車，無(wú)論L2還是L4，乃至以后的泛機(jī)器人行業(yè)，通過(guò)一個(gè)包括模型軟件、車規(guī)級(jí)高可靠性硬件的組合方案，能夠真正的實(shí)現(xiàn)萬(wàn)物自主移動(dòng)。”沈劭劼表示，這些都不只是一個(gè)餅，他們正在發(fā)生。”

隨著即將到來(lái)的北京車展上開(kāi)放原生多模態(tài)基礎(chǔ)模型體驗(yàn)、商用重卡從今年6月起9個(gè)月內(nèi)陸續(xù)量產(chǎn)、L4在7月開(kāi)始試運(yùn)營(yíng)，移動(dòng)物理AI的產(chǎn)業(yè)競(jìng)賽已進(jìn)入實(shí)戰(zhàn)階段。能夠率先完成平臺(tái)化轉(zhuǎn)型、驗(yàn)證商業(yè)閉環(huán)的企業(yè)，將在下一個(gè)五年的產(chǎn)業(yè)版圖中占據(jù)核心位置。而卓馭，正試圖成為那個(gè)定義規(guī)則的基礎(chǔ)設(shè)施。