膠原蛋白卡位賽 一觸即發(fā)

醫(yī)美上游企業(yè)對(duì)膠原蛋白生意的布局不同，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不盡相同。

·錦波生物擁有的重組人源Ⅲ型膠原蛋白注冊(cè)證等資質(zhì)在市場(chǎng)上具有稀缺性，這是其較大的技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

·巨子生物以基因工程、生物材料工程為主導(dǎo)，基于類人膠原蛋白多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了多品牌和產(chǎn)品的全面發(fā)展。

·創(chuàng)爾生物在資質(zhì)（批證）方面也具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，特別是其在膠原貼敷料產(chǎn)品方面具有領(lǐng)先性，比如擁有全國(guó)首款無(wú)菌Ⅲ類膠原貼敷料。

·奧園美谷與暨源生物的協(xié)同，或?qū)?lái)豐富的潛在客戶資源和多元化的應(yīng)用場(chǎng)景。

·華熙生物收購(gòu)益而康生物后，旗下膠原蛋白海綿及人工骨等入院產(chǎn)品可進(jìn)一步豐富華熙生物現(xiàn)有醫(yī)療終端產(chǎn)品管線，形成良好的醫(yī)療終端產(chǎn)品矩陣，并多科室布局。

本文為《大美界》原創(chuàng)

作者 | 張雨山

抗衰老成為了千億美元級(jí)的大市場(chǎng)。

一位醫(yī)美行業(yè)投資人告訴《大美界》：“有抗衰老的巨大消費(fèi)需求，膠原蛋白擁有不錯(cuò)的增長(zhǎng)潛力。更重要的是，我國(guó)在膠原蛋白的上游技術(shù)領(lǐng)域也做的不錯(cuò)，且產(chǎn)業(yè)化過(guò)程中將形成大量上下游配套企業(yè)，從而構(gòu)建起完整產(chǎn)業(yè)鏈，這使得膠原蛋白很可能上演山東稱霸全球玻尿酸原料供應(yīng)的路數(shù)。”

根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研公司ZionMarket Research發(fā)布的報(bào)告顯示，全球抗衰老市場(chǎng)規(guī)模在2019年達(dá)到1917億美元，同比增長(zhǎng)8.3%，并將會(huì)持續(xù)保持高速增長(zhǎng)勢(shì)頭。

水大魚大。在抗衰的江湖里，相繼涌現(xiàn)了玻尿酸、肉毒素等一系列風(fēng)口賽道，由此撐起了眾多百億，甚至千億級(jí)的大公司。

近來(lái)，膠原蛋白這一細(xì)分領(lǐng)域也正在成為抗衰老的新風(fēng)口，各家巨頭與資本自不必會(huì)錯(cuò)過(guò)。

就在4月，玻尿酸三巨頭之一的華熙生物斥資2.33億元收購(gòu)了膠原蛋白研發(fā)企業(yè)北京益而康生物工程有限公司51%的股權(quán)，正式進(jìn)軍膠原蛋白產(chǎn)業(yè)。

與此同時(shí)，奧園美谷宣布旗下全資子公司廣州奧美產(chǎn)業(yè)研究有限公司已與暨南大學(xué)醫(yī)藥生物中心、暨源生物簽署協(xié)議，三方將攜手在重組人源化膠原蛋白市場(chǎng)展開(kāi)布局。

除了醫(yī)美巨頭將膠原蛋白納入到新業(yè)務(wù)中來(lái)以外，膠原蛋白企業(yè)近期也在資本市場(chǎng)掀起上市潮。

今年1月，重組膠原蛋白研發(fā)生產(chǎn)商巨子生物獲得馬云旗下的云鋒基金、張磊掌舵的高瓴聯(lián)手投資，并計(jì)劃年內(nèi)在港交所IPO；膠原蛋白研發(fā)商錦波生物也發(fā)布公告稱，將正式?jīng)_擊北交所IPO；再加上年初宣布沖擊北交所IPO的創(chuàng)爾生物，現(xiàn)已有3家膠原蛋白企業(yè)籌劃上市……

毫無(wú)疑問(wèn)，作為抗衰生意新密碼，膠原蛋白市場(chǎng)正在迎來(lái)大爆發(fā)的前夜。

1

膠原蛋白迎產(chǎn)業(yè)發(fā)展關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)

越來(lái)越多的年輕人正在開(kāi)啟凍齡養(yǎng)顏的進(jìn)程。

根據(jù)CBNData數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)“抗初老”的90后、95后已經(jīng)超越80后、85后，成為線上抗衰老的第一大消費(fèi)群體。她們的旺盛需求，使得眾多抗衰老產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)。

作為當(dāng)下抗衰老的重要細(xì)分領(lǐng)域，膠原蛋白因其對(duì)保持皮膚彈性具有重要作用而受人們所熟知，并得到了越來(lái)越多年輕人的喜愛(ài)。

其實(shí)，膠原蛋白廣泛存在于動(dòng)物的結(jié)締組織（骨、軟骨、皮膚、腱、韌等）中的蛋白質(zhì)，其占據(jù)了人體皮膚70%的成分。

不僅如此，膠原蛋白至少有28種不同的類型，種類較多。常見(jiàn)類型有Ⅰ型、Ⅱ型、Ⅲ型、Ⅴ型和Ⅵ型，目前大多企業(yè)或科研院所主要針對(duì)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ類蛋白展開(kāi)研究。從膠原蛋白在體內(nèi)的分布和功能特點(diǎn)來(lái)看，還可以將其分成間質(zhì)膠原、基底膜膠原和細(xì)胞外周膠原三種。

△《大美界》制圖

“隨著人們年齡不斷增大，膠原蛋白會(huì)不斷減少，從而導(dǎo)致皮膚逐漸有皺紋，且皮膚變得松弛。這個(gè)時(shí)候，補(bǔ)充膠原蛋白可在一定程度緩解肌膚衰老。”一位行業(yè)內(nèi)人士告訴《大美界》，隨著分子生物學(xué)、細(xì)胞生物學(xué)和生物化學(xué)的發(fā)展，膠原蛋白的應(yīng)用場(chǎng)景已拓展至醫(yī)藥領(lǐng)域、護(hù)膚領(lǐng)域和食品工業(yè)領(lǐng)域。

不過(guò)問(wèn)題在于，當(dāng)前市面上大多膠原蛋白產(chǎn)品主要是以動(dòng)物源為主，其存在病毒污染風(fēng)險(xiǎn)和容易引發(fā)免疫反應(yīng)等弊端。“為了避免病毒感染，利用基因工程技術(shù)提取膠原蛋白成為了行業(yè)普遍的共識(shí)。這類膠原蛋白產(chǎn)品具有質(zhì)量可控、加工性強(qiáng)、水溶性好、周期性短、較低排斥反應(yīng)等優(yōu)點(diǎn)。”上述行業(yè)人士表示。

政策也在助推這一趨勢(shì)。2022年1月18日，NMPA對(duì)外發(fā)布YY/T 1849-2022《重組膠原蛋白》行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。該標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定了重組膠原蛋白的質(zhì)量控制要求、檢測(cè)指標(biāo)及其檢測(cè)方法等，適用于作為醫(yī)療器械原材料的重組膠原蛋白的質(zhì)量控制，將于2022年8月1日正式實(shí)施。行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的明晰，進(jìn)一步推動(dòng)了膠原蛋白的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。

根據(jù)弗若斯特沙利文在2020年發(fā)布的《中國(guó)透明質(zhì)酸行業(yè)市場(chǎng)研究報(bào)告》，我國(guó)2019年透明質(zhì)酸原料的總銷量已經(jīng)占據(jù)全球總銷量的81%，即每10支玻尿酸就有8支的原料來(lái)自中國(guó)。規(guī)模效應(yīng)的背后，就在于玻尿酸產(chǎn)業(yè)上下游的緊密協(xié)同，膠原蛋白已逐漸具備此條件。

面對(duì)膠原蛋白這一重量級(jí)潛力股，產(chǎn)業(yè)各方又是如何布局的呢？

2

功能性護(hù)膚與輕醫(yī)美是主戰(zhàn)場(chǎng)

隨著顏值經(jīng)濟(jì)起飛，膠原蛋白在醫(yī)美領(lǐng)域的應(yīng)用正成為產(chǎn)業(yè)各方與資本追逐的新風(fēng)口。

群雄并起，入局者有創(chuàng)爾生物、錦波生物、巨子生物、暨源生物、丸美股份、雙美生科、長(zhǎng)春博泰，以及新下場(chǎng)的華熙生物、奧園美谷等。其中，功能性護(hù)膚與輕醫(yī)美是它們發(fā)力的兩大主戰(zhàn)場(chǎng)。

“醫(yī)美是‘醫(yī)療’與‘美容’的結(jié)合，醫(yī)為手段，美是目的，因此它的消費(fèi)屬性特別強(qiáng)。”上述投資人表示，功能性護(hù)膚與輕醫(yī)美在產(chǎn)品銷售端是消費(fèi)邏輯，能帶來(lái)不錯(cuò)的客單價(jià)和復(fù)購(gòu)率，是一門好生意。“這是這些企業(yè)為什么優(yōu)先押注這兩個(gè)領(lǐng)域的原因。”

先來(lái)看功能性護(hù)膚這一戰(zhàn)場(chǎng)。在這一領(lǐng)域，可以分為皮膚學(xué)級(jí)護(hù)膚品和強(qiáng)功效性護(hù)膚品兩大類。

皮膚學(xué)級(jí)護(hù)膚品主要針對(duì)敏感肌、痘痘肌等特定肌膚問(wèn)題，通常成分比較精簡(jiǎn)。代表品牌包括雅漾、理膚泉、薇諾娜、益膚等。

“在五六年前，如果患者去皮膚科看病，醫(yī)生給出的方案主要就是兩種，一個(gè)是抗菌藥，還有一個(gè)就是激素。這其實(shí)對(duì)敏感/受損肌膚人群來(lái)說(shuō)并不友好。”一位該領(lǐng)域品牌的創(chuàng)始人表示，“皮膚學(xué)級(jí)護(hù)膚品就是解決這一痛點(diǎn)而打開(kāi)市場(chǎng)局面的。這是在于，皮膚學(xué)級(jí)護(hù)膚產(chǎn)品無(wú)論是原料研發(fā)、包材設(shè)計(jì)、生產(chǎn)設(shè)備及工藝、廠房設(shè)施，還是質(zhì)控標(biāo)準(zhǔn)都十分嚴(yán)格，因此產(chǎn)品很溫和。”

強(qiáng)功效性護(hù)膚品則是主打強(qiáng)功能性的化學(xué)成分，以滿足用戶保濕、美白等強(qiáng)功能訴求，代表品牌有可麗金、可復(fù)美、美麗法則、創(chuàng)爾美等。

較早入局強(qiáng)功效性護(hù)膚品市場(chǎng)的有巨子生物，其在2003年便注冊(cè)了“可麗金（COLLGENE）”商標(biāo)，并在后續(xù)發(fā)展中打造了“可復(fù)美”品牌，構(gòu)建起了類人膠原蛋白舒護(hù)面霜、噴霧等產(chǎn)品體系；丸美股份在2021年3月與基因工程藥物國(guó)家工程研究中心合作發(fā)布高效抗衰護(hù)膚品牌“美麗法則”，原料采用全人源膠原蛋白；創(chuàng)爾生物打造了“創(chuàng)爾美”，主要成分為天然膠原。

圖片

△《大美界》制圖

值得一提的是，膠原蛋白在功能性護(hù)膚領(lǐng)域運(yùn)用較多的還有醫(yī)用敷料（俗稱“醫(yī)美面膜”）這一賽道。代表品牌有創(chuàng)爾生物的創(chuàng)福康和巨子生物的可復(fù)美。“膠原蛋白敷料市占率目前遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于透明質(zhì)酸敷料，還是一個(gè)小眾市場(chǎng)，但這也意味著未來(lái)滲透率有較大的提升空間。”上述投資人告訴《大美界》。

再看輕醫(yī)美這一戰(zhàn)場(chǎng)。在該領(lǐng)域，膠原蛋白注射主要可用于填充（除皺、塑形、祛黑眼圈等）或水光項(xiàng)目。

市場(chǎng)格局方面，國(guó)內(nèi)膠原蛋白注射劑目前獲批NMPA三類醫(yī)療器械的主要有6款，包括錦波生物的重組Ⅲ型人源化膠原蛋白凍干纖維，雙美生科的膚麗美、膚力原、膚柔美，長(zhǎng)春博泰的膚美達(dá)（弗縵），以及荷蘭漢福生物的愛(ài)貝芙。

需要提及的是，除了膚柔美、膚美達(dá)常用于水光項(xiàng)目，其他產(chǎn)品主要用于填充。“與玻尿酸這一大單品相比，膠原蛋白更適用于改善初老癥狀，而玻尿酸主要在補(bǔ)水鎖濕，所以能形成鮮明的差異化。”前文行業(yè)人士表示，重組膠原蛋白的技術(shù)進(jìn)步，有望推動(dòng)市場(chǎng)規(guī)模快速擴(kuò)容。

在研發(fā)進(jìn)展上，目前除了如昊海生科等企業(yè)在進(jìn)行天然膠原相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)外，巨子生物、錦波生物、創(chuàng)健醫(yī)療等均進(jìn)行了重組膠原蛋白的研制，從而擁有了相關(guān)產(chǎn)品的技術(shù)儲(chǔ)備或在研管線。

圖片

△膠原蛋白在研項(xiàng)目/技術(shù)儲(chǔ)備 圖源：天風(fēng)證券

當(dāng)然，盡管各家企業(yè)都在深耕膠原蛋白市場(chǎng)，但在具體路徑上也有差異，這也決定了未來(lái)各自的商業(yè)想象空間。

3

膠原蛋白：下一個(gè)玻尿酸

產(chǎn)品和市場(chǎng)化之間，往往存在一道鴻溝。

畢竟對(duì)于創(chuàng)業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，除了技術(shù)以外，產(chǎn)品策略、渠道布局等都是商業(yè)化進(jìn)程中必不可少的一環(huán)。

在產(chǎn)品策略上，基于膠原蛋白本身的廣泛作用，重組膠原蛋白可以形成多種產(chǎn)品。以錦波生物為例，其已形成婦科（抗HPV生物蛋白敷料、婦科流體敷料等）、皮膚科（醫(yī)用皮膚膠原修復(fù)功能材料、皮膚創(chuàng)面誘導(dǎo)凝膠）、肛腸科（膠原創(chuàng)傷止血材料）、化妝品（膠原蛋白精華液和多肽修復(fù)面膜）等多個(gè)產(chǎn)品線體系。

渠道方面，創(chuàng)爾生物、錦波生物與巨子生物都具有較為成熟的銷售渠道。比如創(chuàng)爾生物覆蓋了300余家三甲醫(yī)院，百?gòu)?qiáng)醫(yī)院覆蓋率達(dá)到47%；錦波生物則擁有較為成熟的銷售渠道以及銷售團(tuán)隊(duì)，下設(shè)醫(yī)療產(chǎn)品銷售部；巨子生物核心品牌入駐3000余家公立醫(yī)院皮膚科；暨源生物則或依托于奧園美谷豐富的潛在客戶資源和多元化應(yīng)用場(chǎng)景來(lái)鋪開(kāi)渠道。

“路徑的差異，也導(dǎo)致各家企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不盡相同。”前文投資人表示，具體來(lái)說(shuō)各家企業(yè)的情況分別如下：

·錦波生物擁有的重組人源Ⅲ型膠原蛋白注冊(cè)證等資質(zhì)在市場(chǎng)上具有稀缺性，這是其較大的技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

·巨子生物以基因工程、生物材料工程為主導(dǎo)，基于類人膠原蛋白多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了多品牌和產(chǎn)品的全面發(fā)展。

·創(chuàng)爾生物在資質(zhì)（批證）方面也具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，特別是其在膠原貼敷料產(chǎn)品方面具有領(lǐng)先性，比如擁有全國(guó)首款無(wú)菌Ⅲ類膠原貼敷料。

·奧園美谷與暨源生物的協(xié)同，或?qū)?lái)豐富的潛在客戶資源和多元化的應(yīng)用場(chǎng)景。

· 華熙生物收購(gòu)益而康生物后，旗下膠原蛋白海綿及人工骨等入院產(chǎn)品可進(jìn)一步豐富華熙生物現(xiàn)有醫(yī)療終端產(chǎn)品管線，形成良好的醫(yī)療終端產(chǎn)品矩陣，并多科室布局。

“膠原蛋白具有很好的成長(zhǎng)性，但各家企業(yè)也才剛剛開(kāi)始，膠原蛋白可能還需要10年市場(chǎng)才會(huì)慢慢打開(kāi)。比如玻尿酸從技術(shù)走出實(shí)驗(yàn)室到實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)后，也花了十多年才在真正意義上把市場(chǎng)給培育成熟。”該投資人表示。

對(duì)于膠原蛋白來(lái)說(shuō)，成為下一個(gè)玻尿酸還需時(shí)間。

圖片

——END——

醫(yī)美行業(yè)交流群

圖片

掃碼添加群助，實(shí)名入群