“資本強人”，栽進債務深淵

踢走馮侖，接下萬通這塊招牌的“資本強人”王憶會也遇到了麻煩。

被“老朋友”追債

一紙問詢函揭開了王憶會風光的另一面。

萬通發展控股股東嘉華控股及其一致行動人萬通控股持有上市公司萬通發展共5.17%的股份遭到凍結。而嘉華控股和萬通控股兩家公司的法人代表都是王憶會。

萬通發展早在2月7日之前就已經收到了大股東股份凍結的信息，交易所也多次督促并于2月13日向萬通發展發送監管工作函，但萬通發展沒能在規定時間披露，2月17日公司終于接到了交易所的問詢函件。

股份凍結信息不披露，大股東卻沒停下減持的步伐。萬通發展控股股東2月15日通過大宗交易減持100萬股，從去年10月19日以來，嘉華控股、萬通控股累計減持上市公司股份超過1%。

2月22日，萬通發展公告了公司對交易所問詢函的回復。2018年5月，嘉華控股向中融信托借了14.08億，為此，嘉華控股以萬通控股持有的6400萬萬通發展股票作為質押，以自身及子公司持有的約85%萬通發展股權做了質押擔保。

如今，嘉華控股沒能按期還上錢，導致部分股份遭到了凍結。

至于近期的大股東減持，萬通發展解釋說，2月15日控股股東賣出100萬股，所得約600萬元全部用于歸還次日到期的金融機構借款本金和利息。而近年來的持續減持基本用于對金融機構的本息償付。

看起來，王憶會麾下的兩家公司最近幾年日子都不好過。

此次與嘉華控股產生糾紛的中融信托，隸屬于大名鼎鼎的中植系。王憶會與中植系的糾葛也遠不止于此。

2017年1月24日，嘉華控股前身嘉華東方與中融信托開展戰略合作，并將萬通控股35％的股權協議轉讓給中融信托子公司中融鼎新。同年6月，萬通發展斥資5億購買了中融鼎新子公司中融國富100％股權，嘗試發展地產金融服務。此時，萬通發展還叫萬通地產。

2021年，萬通發展將北京萬置60%股權作價6.3億賣出，接手方湖州融匯嘉恒融資租賃有限公司曾控股一家名為“中植嘉恒”的投資管理公司，目前該公司已注銷。

中融信托是中植集團的核心融資平臺，與眾多知名房企建立了深度合作，近幾年的地產爆雷潮中，中融信托屢屢受到牽連。

據媒體統計，2022年中融信托約有10余只產品違約或無力償還本息不得不展期，包括融昱100號、驥達11號、融沛231號、享融223號、承安96號、安泰301號等。

創始人解直錕2021年底去世后，中植集團變動頻繁，掙扎求生。一邊是中植集團風雨飄搖，一邊是王憶會和中植集團千絲萬縷的聯系，地產的這顆雷會不會炸到王憶會的身上？

馮侖往事

提到王憶會，很多人可能有點陌生，但馮侖是中國地產界繞不過去的名字。

斗法、敗陣、蟄伏、“反殺”……王憶會和馮侖、萬通地產之間的故事充滿著傳奇色彩。

上世紀90年代，王憶會從中央黨校“下海”創辦延吉吉辰經濟發展有限責任公司，從事糧油貿易。1998年，王憶會和合作伙伴共同成立北京先鋒糧農實業股份有限公司，延吉吉辰為第三大股東，王憶會任新公司副董事長。2000年9月，先鋒股份登陸上交所。

2002年，王憶會和另一個大佬馮侖“迎面相撞”。馮侖攜萬通星河入股先鋒股份，隨后通過股份轉讓、定向增發等一系列方式，萬通星河成功拿下先鋒股份第一大股東的位置，先鋒股份被更名為“萬通先鋒”。

2007年，萬通先鋒再次將公司名稱變更為萬通地產，馮侖入主。

本以為故事到此結束，沒想到7年后的2014年，萬通地產業績大幅下滑，王憶會的嘉華控股以“白衣騎士”的身份收購公司大股東萬通控股24.79%股權，成為并列第一大股東。

2015年，嘉華控股耗資9800萬元收購海南萬通御風投資有限公司49%股權，后者持有萬通控股13.81%股權，嘉華東方成為萬通控股第一大股東。

王憶會仍未止步。2016年，萬通地產向嘉華控股定向增發股份，完成后嘉華控股持有萬通地產的股份達35.66%，王憶會成為萬通地產實際控制人。

在看客眼中，這是一場曠日持久的商戰，背后一定有更加驚心動魄的情節。然而現實中，王憶會格外低調，也沒人說得清他大舉收購萬通控股和萬通地產的資金從何而來。

但結果很明確，馮侖徹底淡出，萬通地產進入王憶會時代。

命途多舛的轉型路

2016年8月，王憶會入主萬通地產，那是中國房地產市場最瘋狂的時刻，但盛宴即將落下帷幕。

王憶會入主萬通地產僅僅一個多月，北京發布樓市調控新政，購買首套普通自住房的首付款比例要不低于35%，為改善居住條件再次申請商業性個人住房貸款購買二套房的，無論有無貸款記錄，首付款比例不低于50%。二套房為非普通自住房的，首付款比例不低于70%。史稱“930新政”。

隨后全國跟進，烈火烹油的房地產市場迅速降溫。而此時的萬通地產，早已不在第一梯隊。

萬通地產沒有坐以待斃。

2018年，萬通地產嘗試收購星恒電源78.284%股權，隨后終止。

2019年，萬通控股與普洛斯簽署股份轉讓協議，萬通控股以8.21億元向普洛斯轉讓10%股份。普洛斯成為萬通地產第三大股東。

2020年，萬通地產更名為“萬通新發展集團”，彰顯轉型決心。當年，萬通確立新戰略，要在新基建、新消費、新科技和新文化等產業生態及產業地產領域積極進行布局，打造面向未來的“新城市科技生活服務商”。

這些新規劃、新布局沒能給萬通發展帶來“新氣象”。2019年，萬通發展營收驟然從前一年的36.45億元下降到11.03億元；2020-2021，萬通發展兩年的營業收入分別為13.62億元、8.13億元，再也沒有回到巔峰。

不久前，萬通發展發布公告，預計2022年年度實際歸屬于上市公司股東的凈利潤為-28,000萬元到-41,600萬元，陷入虧損。

萬通發展一邊轉型一邊開啟了痛苦的降杠桿之路，公司總負債從王憶會入主時的73.47億下降至30多億。

但控股股東股份凍結仍然將實控人王憶會的窘迫擺在了臺面上。實際上，嘉華控股、萬通控股已經分別將所持有99.49%、72.03%的萬通發展股份進行了質押，輾轉騰挪的空間已經不大了。

萬通發展是不是顆“雷”猶未可知。

尾聲

2019年5月，王憶會向萬通地產提出辭職報告，卸下上市公司董事長的職位，職業經理人江泓毅上位。

然而，時隔短短半年多的時間，江泓毅就辭職不干了。王憶會重新上任公司董事長，又干了兩年。昔日的“資本強人”已年近古稀。

從萬通離開后，馮侖出書演講、做自媒體、發火箭，成了“地產思想家”，而與萬通糾纏了20多年的王憶會仍堅守在地產行業。

夜深人靜時，這個曾經的贏家會羨慕“輸家”嗎？