算力：高新發展、浪潮信息、鴻博股份、真視通，含金量到底誰更高

算力作為數字經濟和人工智能的核心，自去年以來，持續受到市場的關注。只不過，隨著時間的推移，整個算力板塊的關注度有所下降。比如最近這段時間，合成生物和飛行汽車，輪番啟動。

但實際上，算力作為曾經的核心人工智能板塊，仍然是市場最受關注的板塊之一。

今天就來看看，算力板塊中的四小龍，其各自的優勢亮點，以及含金量情況如何。

高新發展，主營建筑業和功率半導體業務。

優勢：公司是高新區下屬唯一國有上市企業，是國家高新技術產業開發區中第一批股份制試點企業，也是國家科委、國家體改委在全國進行科技與經濟相結合的首家股份制試點企業。

亮點：控股股東旗下的高投電子集團，持有華鯤振宇55%股權。華鯤振宇屬算力生產企業，也是華為鯤鵬生態鏈企業。高投電子仍將堅定支持高新發展向高科技產業轉型。

浪潮信息，主營服務器及相關部件。

優勢：公司是少數幾家掌握高端服務器、大型存儲等高端信息化核心裝備技術的廠商之一。

亮點：公司在2023 年發布全新一代 G7 算力平臺，涵蓋面向云計算、大數據、人工智能等應用場景的 46 款新品，支持最廣泛的通用處理器和加速芯片，實現全算力業務場景覆蓋。

鴻博股份，主營商業票據印刷。

優勢：公司是人工通用智能全棧服務商，公司提供從基礎算力資源到上層應用的全方位服務。包括硬件、軟件、平臺以及針對人工通用智能研發的定制化服務等。

亮點：公司與英偉達公司等簽訂四方合作協議，在北京市共同合作成立北京 AI 創新賦能中心，開展相關人工智能科技領域項目建設及運營服務業務。

真視通，主營業務多媒體信息系統。

優勢：公司客戶資源背景雄厚，長期服務的政府部門客戶有財政部、海關總署等約占國務院部委機構總數的三分之一；央企客戶有中石油、中國航空等約占中央企業總數的三分之一。

亮點：在算力方面，公司采購協議購買的是GPU為英偉達H800芯片的服務器，合同金額2.91億，1000張H800芯片算力約在2000p左右，采購基本都是為算力租賃準備的規劃首期規模2000p，根據需求情況，不排除萬 p 以上的投資計劃。

看完了公司的優勢亮點，接下來將通過經典的基本面“杜邦分析法”對公司的財務核心數據進行拆解，進一步發現公司真實含金量情況。

先看第一個拆解關鍵數據，銷售凈利率，

評估公司產品業務利潤空間，數值越高，含金量越高。

凈利率含金量最高公司，真視通，公司一季度銷售凈利率為5.64%，排名第一。

第二，高新發展，一季度凈利率2.57%。

第三，浪潮信息，一季度凈利率為1.68%。

第四，鴻博股份，一季度凈利率為-10.4%。

對比上一年，僅有真視通一家，凈利率同比出現增長，其余三家下降。

第二個拆借關鍵數據，總資產周轉率，

評估公司資產運營效率，數值越高，含金量越高。

資產運營效率最高，浪潮信息，公司一季度資產周轉36%。

第二，高新發展，一季度資產周轉9%。

第三，真視通，一季度周轉8%。

第四，鴻博股份，一季度周轉5%。

同比上一年，高新發展、浪潮信息、真視通，資產運營效率，均有所增長。

第三個拆借關鍵數據，權益乘數，

評估公司財務杠桿，數值越高，財務杠桿越高，以負債拉動收益的程度也越高。

財務杠桿最高的公司是，高新發展，公司2024年1季度負債82.29%，財務杠桿高達5.65倍。

第二，浪潮信息，一季度財務杠桿2.68倍。

第三，鴻博股份，一季度財務杠桿2.06倍。

第四，真視通，一季度財務杠桿1.54倍。

對比上一年，高新發展的財務杠桿略有下降。

最后，通過公司的財務核心數據，凈資產收益率，來對公司的含金量做一個綜合對比評估，

綜合含金量第一，浪潮信息，公司凈利率第三，周轉率第一，是第二名高新發展的四倍。財務杠桿第二。公司雖然凈利率不高，但通過高杠桿+高周轉，走薄利多銷的路子，含金量排名第一。

綜合含金量第二，高新發展，公司財務杠桿第一，凈利率第二，周轉率第二。公司的財務杠桿較高，這是建筑行業的特征。另外，公司目前處于轉型期，對于資金的需求也較大。

綜合含金量第三，真視通，公司凈利率第一，周轉率第三，財務杠桿第四。公司產品利潤空間相對較大，但業務規模相對較小，屬于厚利少銷型。

綜合含金量第四，鴻博股份，公司主營業務虧損，周轉率也最低，含金量排第四。

大家更看好算力板塊中的哪家公司，歡迎在下方留言討論！