保利李紅亮的第一個挑戰！

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2025，北京樓市最大的競爭，莫過于海淀樓市與朝陽樓市的競爭。

比如，上半年海淀樓市持續發力，永豐南頤海云頌（海開）、功德寺雙子星（綠城、越秀）、朱房村雙子星（華潤、建發）......還有即將入市的中海樹村項目，一時間，海淀風頭無倆。

而到了下半年，將會是朝陽的主場。

以中海萬吉九序為開端，三間房雙子（保利、金茂）、朝青黃衫木店項目（中建智地），以及即將土拍的太陽宮、永安里地塊，下半年朝陽樓市將與海淀“硬碰硬”。

與此相對應，北京頭部房企之間的競爭，也會更加激烈。

例如，上半年北京發力最大的房企，主要是華潤、中建智地、中海和越秀這四家房企。憑借著核心區域尤其是海淀的豪宅項目，TOP4已經將北京保利遠遠甩在身后。

而保利，前兩年還有兩個熱銷盤保利天匯、朝央和煦，但從去年下半年開始，北京保利的運勢急轉直下，在核心區已經許久沒有拿到靚地。

也正因為如此，北京保利，無疑是今年核心區拿地欲望最強的房企，沒有之一。

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等等，保利不是有嘉華天珺、朝觀天珺在售嗎？那為什么還說保利拿地欲望最強？

這主要是，嘉華天珺實在不爭氣，網簽成績非常慘淡。而朝觀天珺其實賣得也一般。

以嘉華天珺為例，這個項目早在今年1月份就已開盤，但目前僅網簽了170多套，全盤去化率還不到14%；網簽金額大約15億元，約為拿地成本的17%。

要知道，這170多套網簽中，有113套是開盤前兩個月完成的——也就是說，自3月份頤海澐頌以及功德寺項目開盤以來，近3個月，嘉華天珺只有不到60套網簽，平均每月僅有20套。

這可是海淀吶！作為北京少有的房價高地，嘉華天珺的這個成績，實在是出人意料。

而對于朝觀天珺，據了解，6月份項目官宣開盤銷售額是21億元，約為首批取證房源貨值的4成，即大約賣了200多套房。

我們知道，官宣業績、海報刷屏往往不靠譜。此前嘉華天珺首次開盤，聲稱賣了322套，銷售金額31.66億，結果半年過去了，認購轉網簽才50%多一點，我們就知道北京保利的慣常操作有多牛。

更何況，朝觀天珺此次明面上的網簽金額，只有推售貨值的4成......

所以，嘉華天珺和朝觀天珺，很難扛起保利爭霸北京的大旗，保利急缺重量級的項目來拉業績，是說得通的。

03

整體看過去三年，保利的拿地態勢是低門檻改善，這跟保利缺少拿到類似朱房村、功德寺、太陽宮、酒仙橋這種核心項目的運氣有關，也跟其產品營造能力是相匹配的。

然而，隨著樓市下行，低門檻改善盤也一路看跌，市場的目光幾乎都集中在核心高端改善盤上。北京保利囤的那些低門檻改善項目，銷售逐漸顯露疲態，權益排名一路下滑，幾近要跌出北京前8了。

例如，順義頤璟和煦，賣了一年，去化率只有45%。石景山璟山和煦，去化率稍好也不過55%，還有300多套庫存。朝陽的和光煦境，賣了兩年甚至賣成了現房，還因為現房比期房價格低約8000/㎡，以及可能減配等因素，一度引發業主抗議維權。

少有的兩個亮點項目，便是前面提到的保利天匯和朝央和煦。保利天匯是東壩的龍頭，而朝央和煦，更是保利近兩年在京最熱銷的項目。

而也正是因為這兩個項目的熱銷，使得保利有意無意之中重倉朝陽，但如今朝陽樓市的內部競爭局勢，已遠比過去激烈。

從去年開始，朝陽總計有二三十宗的土地出讓，比如十八里店、小紅門，就有接近2000套房源在售；朝觀天珺所在的三間房，除了金茂的直接競爭外，還面臨朝青黃衫木店地塊的競爭。

所以，重倉朝陽的保利，無論是基于內部的弱勢存量項目，還是基于外部激烈的競爭態勢，都必須尋找下一個金礦。

04

除了項目和市場的變化，北京保利掌門的人事變動，也是保利急于“拓地”的關鍵。

據了解，去年12月，在北京保利已有3年的劉喜濤，被調任至河南保利，而接替他的，是2008年加入保利、原保利集團董辦副總的李紅亮。

所謂“新官上任三把火”，面對劉喜濤留下的眾多存量弱勢項目，為了打破藩籬，李紅亮只能選擇擁抱既有流速又有利潤的海淀。

為此，5月20日，保利聯合北京建工以11.95%的溢價率，耗費45.45億拿下“海淀半壁店0003、0004地塊”。

▲對于保利海淀半壁店項目，我的看法是：

這是李紅亮上任以來的第一個重大挑戰！

為什么？半壁店項目交通上并沒有什么短板，環線區位還屬于海淀四環外，但其所在的田村板塊，卻是海淀公認的價格洼地——這里同品質房源明顯比海淀其他板塊價格更低。

其實在很多海淀人眼里，田村和隔壁的石景山沒啥兩樣。這里地段和環境一般，后期也沒有相應規劃，更不會有產業；

商圈貧瘠，唯一的京糧廣場略顯土氣，也就能滿足基本的餐飲和日常購物需求；

田村所屬的永定路學區，整體水平更是屬于中下游梯隊，大部分房子就是占個海淀學籍，不存在什么溢價。

由此，雖說半壁店項目屬于海淀西四環，但學校資源和功德寺、朱房村那些網紅盤沒法比，這在極其看重教育的海淀，是一個巨大的負分項。

而再看土拍單價和定位。半壁店樓面價達到了7.84萬元/㎡，這個單價意味著，保利半壁店項目要做成10萬+級別的豪宅項目，才不至于虧本。

但田村板塊，很難撐起10萬+的豪宅，同樣的價格，可能業主更愿意去買功德寺、朱房村。

而在田村板塊內，認可度最高的改善樓盤是樂府江南。這是05-07年建成的江南園林風格小區，掛牌均價9萬左右，人車分流，擁有海淀少見的綠化和水系，搭配仿古的亭臺樓閣，確實很有辨識度。

▲與半壁店項目相距不遠的樂府江南。

因此，保利半壁店項目想要出圈，必須拿出背水一戰的勇氣，把產品設計和營造能力提升上來，以絕對的產品力統治田村——既然半壁店項目不是一個地段型選手，但好歹占著海淀西四環的區位，如果能用產品力說話，未嘗不能避短揚長。

但問題是，北京保利本身更擅長做改善而非豪宅，旗下10萬+的項目屈指可數，除了嘉華天珺，上一次在海淀做的豪宅項目還是2014年開盤的保利海德公園。

所以這一次，保利李紅亮能否克服朝陽與海淀客群的巨大差異，突破改善與豪宅群體的藩籬，實現產品與團隊的迭代，值得懷疑。

另外，海淀迄今還沒有“好房子”的寬松新政，也無形中加劇了半壁店項目“產品突圍”的難度。比如半壁店就涉及到空軍機場限高，建筑高度按照15米控制，做產品會很受限。