破局新周期 蓄勢穩增長——銀行系險企的穩中求進之路

當前人身險行業正處于深度轉型期，監管政策持續完善、利率環境波動加劇、客戶需求更加多元化，推動著行業經營模式加速向精細化與專業化轉變。在此背景下，“銀行系”保險公司依托集團綜合金融及渠道優勢，積極探索一條規模和價值共生、經濟效益與社會責任并舉的高質量發展新路徑。

當前，伴隨“報行合一”加速推進與預定利率下調，以“銀行系”險企為代表的行業先行者通過強化戰略定力、深化資產負債聯動機制、優化資源配置效率，在業務效益提升與償付能力穩固方面取得顯著成效，并在養老金融、健康管理等民生保障領域逐步形成新的價值增長極。

根據2025年二季度償付能力報告，“銀行系”險企整體表現較為亮眼，凈利潤和保險業務收入均實現顯著增長，綜合償付能力充足率維持較高水平，折射出當前行業在戰略轉型期所取得的階段性成果，為人身險行業高質量發展注入了一劑“強心針”。

以質效雙升為路徑，筑牢轉型根基

在此輪“銀行系”險企的轉型實踐中，建信人壽的探索路徑頗具代表性。數據顯示，2025年上半年，建信人壽實現持續盈利；公司實現保險業務收入338.03億元，同比增長22.9%；綜合償付能力充足率與核心償付能力充足率分別達到221%、120%，環比分別上升2個百分點和5個百分點，持續保持較高水平。

負債端是近年來人身險行業綜合改革的重點領域，在“報行合一”政策加速鋪開、預定利率下調等背景下，建信人壽堅持以價值和效益為中心，持續加強資產負債統籌管理，按照“穩規模、優結構、降成本、控久期”負債經營思路，加快調整業務結構，不斷優化業務品質。上半年，公司在實現業務總量穩健增長的同時，負債端各項核心業務指標持續優化。其中，新單期繳保費、續期保費同比保持增長，13個月、25個月繼續率分別提升至97.59%和98.69%，業務質效穩中向好。

在當前低利率市場環境下，為有效緩解潛在的利差損壓力，構筑更為穩健的盈利模式，人身險公司正加速產品結構轉型步伐。在此背景下，建信人壽堅持以客戶需求為中心，一方面精準聚焦低利率環境下廣大客戶的財富管理需求，另一方面著力滿足長壽時代老年客群差異化保障缺口，持續提升浮動收益型產品、保障類產品，特別是養老保險產品供給力度，豐富完善公司產品體系。2025年上半年，公司浮動收益類和保障類產品期繳保費同比增長237.9%；兩項轉型業務在高價值期繳中占比同比提升12.1個百分點；“延養、財養、醫養、康養”四大板塊養老產品新單保費收入較上年同期增長862%；其中，個人養老金產品“悅享延年”被建設銀行授予“單項冠軍產品”稱號。

在一系列利好行業高質量發展的政策推動下，建信人壽在業務結構優化與渠道費用管控兩方面雙管齊下，穩步壓降負債成本。截至2025年6月末，公司負債資金成本率同比更優，其中新單業務成本優化成效較為顯著，負債資金成本率同比壓降47個基點，進一步為長期盈利空間釋放與償付能力穩固夯實基礎。

以久期匹配為牽引，鍛造增長引擎

行業的穩健發展，離不開資產與負債兩端的雙輪驅動。在利率走低、利差損壓力較大的背景下，險企逐漸在資產端構建起長期穩健的投資體系。

建信人壽以加強資產負債統籌管理為主導，加快建設全面資產管理體系，堅持長期投資、價值投資、穩健投資、責任投資等理念，按照“穩生息、控波動、防風險”管理思路，著力提升投研、配置、風控等專業能力，優化投資決策，提升投資表現，為公司高質量發展注入不竭動能。

在持續推進負債端轉型的基礎上，建信人壽堅持以長期穩定收益匹配業務轉型需求，公司不斷提升長期固定收益類資產規模及占比，強化資產負債匹配效能。截至2025年6月末，公司長久期利率債規模占可投資資產比例較去年末提升6個百分點，久期匹配更加合理。權益投資方面，建信人壽努力平衡生息資產配置節奏與結構，著力構建收益率和風險適中的權益投資組合。2025年上半年，公司高股息OCI規模占比較去年提升2個百分點，在控制波動和風險敞口的同時增強收益確定性，為穿越利率周期波動筑牢緩沖墊。

保險業新“國十條”明確提出，要發揮保險資金長期投資優勢，培育真正的耐心資本。作為一家國有保險公司，建信人壽在擁抱長期主義、堅持價值投資的基礎上，依托保險資金久期長、跨周期等獨特屬性，聚焦國家重點戰略和重點領域，持續提升對戰略性新興產業、先進制造業、新型基礎設施等重點領域的投資效能，擴大對科創、綠色等領域投資規模，在踐行國有金融機構使命與擔當的同時，持續強化保險資金長期配置能力，不斷優化資產負債組合。

2025年上半年，公司在京津冀協同發展、粵港澳大灣區、長江經濟帶、長三角一體化建設、成渝地區雙城經濟圈及“一帶一路”等重點區域投資規模余額1711.95億元，較上年末增加7.39%；支持科技金融領域投資規模達237.37億元，較上年末增長15.06%；通過債券、股票和另類投資工具投向清潔能源、基礎設施綠色升級、生態環境等綠色產業綠色投資規模134.4億元，近三年復合增速達15%。

以生態創新為抓手，踐行金融為民

在踐行高質量發展戰略的進程中，建信人壽立足保險保障本源，依托資產負債端轉型所釋放的經營效能，系統性提升客戶服務能力與保險供給能力，通過創新構建客戶服務生態、落地“保險+體育”等場景化服務模式，持續將保險保障嵌入康養服務、健康管理、健康生活等民生保障領域。

“養老金融”是建信人壽做好“五篇大文章”的重要突破口。在這場關乎億萬家庭幸福的系統性工程中，建信人壽主動融入建行集團“健養安”養老金融服務體系，以“輕資產、重服務、精產品、搭生態、建隊伍、控風險”十八字方針，聚焦老年客戶“健康、安心、智慧、品質、快樂”五大核心需求，推出了具有銀行系保險公司特點的“悅享金生”養老服務生態，為銀發一族提供健康管理、旅居養老、居家照護、慢病管理等十大類服務權益。截至2025年6月末，公司已在全國19個省28個城市搭建了30家簽約旅居網點；同時積極選拔公司優秀精英組成“悅享·學”專家庫，推出系列數字人科普視頻，為廣大銀發族群打造精神家園。

健康管理服務是建信人壽創新服務體驗的重要環節。從被動預防到主動管理，在人口老齡化進程加速背景下，建信人壽敏銳洞察到老年客群差異化的健康保障需求，立足“營養、運動、睡眠、心理、社交”五大健康主張，推出了覆蓋7大類24項服務內容的“健康樹”健康服務生態，不斷深化與上海市第一人民醫院、長海醫院的醫療資源直連合作；構建起覆蓋全國近3500家三級醫院的“線上問診、線下就醫、護工服務及體檢”健康醫療網絡，用心關愛“銀齡健康”。

“保險+體育”是建信人壽服務“健康中國”戰略的創新實踐。公司切實發揮保險主業優勢，以支持體育賽事為紐帶，進一步打通保險保障與全民健康之間的深層聯結。自2024年以來，公司冠名支持上海黃浦10公里跑，攜手上海半程馬拉松、上海女子半程馬拉松賽、黃浦馬拉松賽、上海帆船公開賽、上海賽艇公開賽、上馬少兒跑等大型體育賽事，為6.1萬余名選手與賽會工作人員提供量身定制的保險保障，不斷延展保險保障服務邊界，傳遞長期主義的價值觀和健康生活的新風尚。

在行業轉型浪潮下，以建信人壽為代表的銀行系保險公司在2025年上半年展現出積極向好的態勢，交出了一份“穩中有進、進中提質”的發展答卷。展望未來，隨著保險行業轉型持續提速，市場格局的快速分化，“銀行系”險企還將以更穩健的發展步伐、更精準的保障供給、更溫暖的服務生態，為守護人民群眾美好生活構筑更加堅實的保險屏障。

敬告讀者：本文基于公開資料信息或受訪者提供的相關內容撰寫，全球財說及文章作者不保證相關信息資料的完整性和準確性。無論何種情況下，本文內容均不構成投資建議。市場有風險，投資需謹慎！未經許可不得轉載、抄襲！