阿里美團(tuán)燒了幾百億，外賣大戰(zhàn)贏家卻是他們

有人狂奔，有人掉隊(duì)，在這場還未結(jié)束的大戰(zhàn)中，新的排位爭奪已開啟。

作者 | 王爾德

編輯 | 杜仲

來源 | 觀潮新消費(fèi)（ID：TideSight）

“現(xiàn)在每個月各外賣平臺發(fā)的優(yōu)惠券加起來，比我的月薪都多。”

網(wǎng)友的評論是對當(dāng)下外賣大戰(zhàn)火熱的調(diào)侃，雖有些夸張，但也足見其瘋狂。雖然目前“零元購”告一段落，但淘寶閃購、美團(tuán)每天仍發(fā)不少大額優(yōu)惠券。

數(shù)據(jù)顯示，6月以來，美團(tuán)外賣日均訂單量保持在9000萬單以上，7月5日訂單沖破1.2億日單峰值；淘寶閃購在8月7日-9日連續(xù)三天日訂單量超過1億單，市場份額首次超過美團(tuán)。

日前，京東發(fā)布2025年Q2財(cái)報(bào)，營收3567億元，同比增長22.4%，增速創(chuàng)近三年來新高。沒有美團(tuán)和淘寶閃購單瘋狂，2025年二季度，京東外賣業(yè)務(wù)日單量突破2500萬單。目前業(yè)務(wù)覆蓋全國350個城市，超150萬家品質(zhì)餐飲門店入駐。

外賣大戰(zhàn)補(bǔ)貼正酣，然而第一批贏家已陸續(xù)出爐。

大贏家瑞幸

半年?duì)I收超212億，日銷2000萬杯

淘寶閃購?fù)ㄟ^茶飲補(bǔ)貼策略快速打開增量，瑞幸和庫迪一馬當(dāng)先。

立秋當(dāng)天，瑞幸咖啡憑借“秋天第一杯奶茶”的營銷活動，實(shí)現(xiàn)了單日銷量超過2000萬杯的成績，在一眾現(xiàn)制茶飲品牌中遙遙領(lǐng)先。

隨著現(xiàn)制飲品旺季到來，瑞幸二季度的營收再次刷新紀(jì)錄。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2025年第二季度瑞幸咖啡總凈收入為123.59億元，創(chuàng)下單季營收新高，同比增長47.1%。二季度GAAP營業(yè)利潤同比增長61.8%，達(dá)17億元，營業(yè)利潤率提升至13.8%，GMV達(dá)141.79億元。

瑞幸咖啡2025年第二季度自營門店收入為91.362億元（約12.738億美元），較上年同期的62.77億元增長45.6%。瑞幸咖啡2025年第二季度自營店同店銷售額增幅為13.4%，較上一季度的8.1%提升。

2025年第二季度，瑞幸咖啡產(chǎn)品銷售收入為94.915億元（約13.234億美元），較2024年同期的65.524億元增長44.9%；鮮榨飲品凈收入從2024年同期的60.14億元增至86.706億元，占總凈收入的70.2%。

財(cái)報(bào)指出，二季度凈收入增長主要由于GMV同比增長46.2%至141.79億元，由于運(yùn)營商店數(shù)量以及每月交易客戶數(shù)量的增長導(dǎo)致銷售產(chǎn)品數(shù)量增加的結(jié)果。

在門店運(yùn)營方面，二季度瑞幸咖啡凈新開門店數(shù)為2109家，全球總門店數(shù)達(dá)26206家。本季度，瑞幸咖啡在中國市場凈增2085家門店，門店總數(shù)達(dá)到26117家。

出海方面，瑞幸咖啡2025年第二季度海外凈增24家門店，海外門店總數(shù)達(dá)到89家，其中新加坡自營門店63家、美國自營門店2家、馬來西亞加盟門店24家。

還值得注意的是，瑞幸咖啡2025年第二季度銷售及市場推廣費(fèi)用為5.925億元，較2024年同期的4.326億元增長37.0%。該增長主要由于廣告及其他推廣費(fèi)用以及支付給第三方外賣及直播平臺的傭金增加。

瑞幸咖啡2025年第二季配送費(fèi)用為16.697億元（約2.328億美元），較2024年同期的6.069億元增長175.1%。

另外，據(jù)瑞幸咖啡公布的截至2025年6月30日的財(cái)報(bào)顯示，上半年瑞幸咖啡總收入為212.24億元（約29.59億美元），同比增長44.6%；凈利潤則為17.76億元，同比增長125.4%。

截至今日發(fā)稿，瑞幸咖啡38.5美元/股，總市值達(dá)到102.5億美元。

在電話會上，瑞幸咖啡CEO郭謹(jǐn)一回應(yīng)了外賣大戰(zhàn)帶來的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。他表示，二季度外賣平臺持續(xù)推出各類補(bǔ)貼活動，讓消費(fèi)者以更實(shí)惠的價格買到咖啡，迅速激發(fā)了旺盛的用戶需求，對瑞幸的供應(yīng)鏈彈性、服務(wù)穩(wěn)定性和交付確定性提出了非常高的要求。但瑞幸門店、供應(yīng)鏈、配送體系等優(yōu)勢讓其成為各大外賣平臺優(yōu)選的合作品牌。

郭謹(jǐn)一道：“實(shí)際上本次外賣平臺的補(bǔ)貼活動一定程度上給瑞幸聚焦規(guī)模增長的競爭策略，創(chuàng)造了一個相對有利的外部環(huán)境。二季度在用戶拉新、活躍用戶提頻等方面都取得了積極正向的表現(xiàn)。”

外賣大戰(zhàn)中瑞幸和庫迪的火熱可見一斑，新茶飲玩家們冷暖自知，如今喜茶也忍不住了。《科創(chuàng)板日報(bào)》從知情人士處了解，喜茶全國門店正陸續(xù)上線淘寶閃購，預(yù)計(jì)本周將完成全量4000多家門店的上線。

另類贏家百勝中國

不止“瘋狂星期四”

由“咖”入“餐”難，但對于擁有肯德基、必勝客的百勝中國來說，并不難。

說起百勝中國很多消費(fèi)者不熟悉，但它的餐廳開遍了中國。百勝中國在中國市場擁有肯德基、必勝客和塔可鐘三個品牌的獨(dú)家運(yùn)營和授權(quán)經(jīng)營權(quán)，并完全擁有小肥羊和黃記煌連鎖餐廳品牌。同時也和Lavazza合作，在中國探索和發(fā)展Lavazza咖啡店。

8月11日，百勝中國交出2025年中期成績單：上半年?duì)I收57.68億美元（約410億元人民幣），外賣業(yè)務(wù)銷售額同比激增17%。

而2025年二季度，百勝中國的財(cái)報(bào)也十分亮眼。數(shù)據(jù)顯示，二季度，百勝中國總收入同比增長4%至28億美元，其經(jīng)營利潤同比強(qiáng)勁增長14%至3.04億美元，創(chuàng)下第二季度歷史新高，經(jīng)營利潤率也提升至10.9%，同樣刷新了第二季度的歷史紀(jì)錄。

在門店擴(kuò)張方面，百勝中國二季度凈新增336家門店，截至2025年6月30日，總門店數(shù)已達(dá)16978家，其中包括肯德基門店12238家，必勝客門店3864家。

百勝中國首席執(zhí)行官屈翠容在財(cái)報(bào)中特別提到：“我們通過會員計(jì)劃和超級App 不斷鞏固戰(zhàn)略護(hù)城河，持續(xù)優(yōu)化門店體驗(yàn)，并把握外賣平臺帶來的增量客流。”

分餐廳具體來看，在超1.6萬家門店規(guī)模基礎(chǔ)上，二季度，肯德基經(jīng)營利潤同比增長11%至2.92億美元，創(chuàng)第二季度新高。

肯德基系統(tǒng)銷售額同比增長5%，同店銷售額增長1%，同店交易量持平。客單價同比增長1%，主要由于外賣占比的提升。二季度外賣銷售同比增長25%，約占肯德基公司餐廳收入的45%。

此外，肯德基餐廳利潤率為16.9%，同比增長0.7個百分點(diǎn)，主要得益于有利的原材料價格和營運(yùn)方面的精簡，部分被因外賣占比提升而增加的騎手成本、高性價比產(chǎn)品的增加以及工資成本的上漲所抵消。

門店方面，肯德基在二季度凈新增295家門店，門店總數(shù)增至12238家。

二季度，必勝客經(jīng)營利潤同比增長16%至4600萬美元，創(chuàng)第二季度新高；經(jīng)營利潤率為8.3%，同比增長90個基點(diǎn)，同樣創(chuàng)第二季度新高。

必勝客二季度系統(tǒng)銷售額同比增長3%，同店銷售額增長2%，同店交易量同比增長17%，連續(xù)第十個季度實(shí)現(xiàn)增長。二季度必勝客客單價同比下降13%，財(cái)報(bào)稱符合策略，主要由于提供了更具性價比的產(chǎn)品。

必勝客二季度凈新增95家門店，總數(shù)達(dá)到3864家。此外，必勝客正積極拓展其門店模式以滲透更廣闊的市場，具有質(zhì)價比的必勝客WOW樂享會員店，通過精簡的運(yùn)營及更低的門店投入，推動必勝客滲透至低線城市。

電話會上管理層指出，必勝客WOW樂享會員店已在10多個新空白城市落地，單店投資在65至85萬元，盈利能力持續(xù)改善，成為下沉市場利器。

「外賣」是百勝中國財(cái)報(bào)中的高頻詞。截至6月，百勝中國旗下所有品牌均已入駐主要第三方配送平臺。

財(cái)報(bào)指出，二季度百勝中國數(shù)字訂單收入達(dá)24億美元，數(shù)字訂單占比超九成。二季度外賣銷售同比增長22%，約占餐廳收入的45%，去年同期為38%，這一增長主要得益于自有渠道的優(yōu)惠活動以及外賣平臺上促銷力度的加大。

整體來看，今年上半年，百勝中國餐廳外賣銷售同比增長17%，其中肯德基增長18%、必勝客增長14%。二季度肯德基外賣銷售同比增長25%，約占肯德基公司餐廳收入的45%；必勝客外賣銷售同比增長15%，約占必勝客公司餐廳收入的43%。

不過，財(cái)報(bào)中統(tǒng)計(jì)的外賣數(shù)據(jù)包含了百勝中國自有平臺、小程序、第三方平臺的總和。和很多企業(yè)不同的是，百勝中國并沒有完全依賴于外賣平臺，通過其自有APP、小程序已沉淀了超9000萬活躍會員。

當(dāng)然，除了百勝中國，還想不到的是，被很多人詬病難吃的賽百味也得益于外賣大戰(zhàn)，國內(nèi)門店已突破1000家了。

意料之中的輸家

在這場還在進(jìn)行中的外賣大戰(zhàn)中，最大的軍火商贏家毫無疑問是現(xiàn)制茶飲企業(yè)們，與之相對應(yīng)，“慘不忍睹”的便是方便食品們。

當(dāng)外賣補(bǔ)貼中2元一杯的蜜雪冰城對上漲價后的冰紅茶，10元以內(nèi)葷素搭配的拼好飯對上越來越貴的泡面，年輕人用腳投票的趨勢愈發(fā)明顯。

2005年，香飄飄靠一杯沖泡奶茶火遍大江南北，在幾乎空白的奶茶市場中，很快香飄飄“一年賣出10億杯，杯子連起來可繞地球3圈”。

但20年后的今天，沖泡奶茶卻成為拖累香飄飄業(yè)績的主要原因之一。

2024年，香飄飄沖泡業(yè)務(wù)的業(yè)績并不理想，實(shí)現(xiàn)營收22.71億元，同比下降 15.42%。銷量從2023年的3817.12萬標(biāo)箱（沖泡類1標(biāo)箱為30杯）下滑至2024年的3278.54萬標(biāo)箱，若按杯來計(jì)算，香飄飄沖泡類產(chǎn)品一年少賣了1.62億杯。

2025年一季度報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，香飄飄實(shí)現(xiàn)營收5.80億元，同比減少19.98%；歸母凈利潤為-1877.5萬元，同比暴跌174.47%。雖然即飲業(yè)務(wù)逆轉(zhuǎn)增長，但目前仍杯水車薪。

除了香飄飄受影響，方便面的銷量也在年年下降。

據(jù)世界方便面協(xié)會數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020—2023年方便面3年消費(fèi)量減少40億包，2024年方便面消費(fèi)量跌至438億包，2025年Q2方便面銷售額同比下滑8.9%。

行業(yè)巨頭康師傅也未能幸免，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，其上半年?duì)I收縮水11億元，方便面業(yè)務(wù)收入同比下滑2.53%至134.65億元，減少3.5億元，飲品業(yè)務(wù)收益為263.59億元，同比下降2.6%，減少7億元。此外，康師傅的經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)半年內(nèi)減少了3409家。

據(jù)馬上贏發(fā)布的《2025Q2方便速食市場回顧》，康師傅與今麥郎均出現(xiàn)同比收縮，而統(tǒng)一、白象及韓國三養(yǎng)集團(tuán)保持增長態(tài)勢。統(tǒng)一飲品業(yè)務(wù)增長但增速放緩，白象2024年方便面營收達(dá)130億元，逼近康師傅。

年輕人選購食品的偏好發(fā)生轉(zhuǎn)變，正逐漸放棄不健康的方便面。外賣普及、預(yù)制菜及自熱食品的興起，使方便面吸引力下降。6元外賣拼好飯（含肉有菜）的性價比被認(rèn)為優(yōu)于方便面。

有人狂奔，有人掉隊(duì)，在這場還未結(jié)束的大戰(zhàn)中，新的排位爭奪已開啟。

｜ |

| ｜

| |