光明乳業(yè)2025半年報(bào)：基本盤(pán)穩(wěn)健，經(jīng)營(yíng)韌性十足

文：向善財(cái)經(jīng)

這個(gè)中報(bào)季，乳企的財(cái)報(bào)很有看頭。

8月29日晚間，光明乳業(yè)（股票代碼：600597）發(fā)布半年報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)光明乳業(yè)營(yíng)收124.72 億元，凈利潤(rùn)2.31億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn) 2.17億元。

讀完這份中報(bào)不難得出一個(gè)判斷：核心經(jīng)營(yíng)指標(biāo)穩(wěn)中向好，全鏈創(chuàng)新正在構(gòu)筑頭部乳企的經(jīng)營(yíng)韌性。

數(shù)據(jù)上看，老牌乳企在風(fēng)浪之中依然穩(wěn)扎穩(wěn)打。由此可見(jiàn)，光明乳業(yè)“領(lǐng)鮮”戰(zhàn)略升級(jí)“瓜熟蒂落”。

乳業(yè)的未來(lái)要“光明”，還是要從奶源“破局”

所有成功的企業(yè)都有一個(gè)共性，就是能夠牢牢把握第一性原理。

馬斯克看準(zhǔn)了新能源汽車(chē)的第一性原理，于是造出了特斯拉；

泡泡瑪特王寧把握住了情緒價(jià)值的第一性原理，于是把潮玩賣(mài)爆了；

雷軍抓住了性?xún)r(jià)比的第一性原理，于是小米的兩款汽車(chē)都火了。

乳業(yè)的第一性原理是什么？

是奶源。

今天的乳制品品牌增長(zhǎng)，靠的是品質(zhì)，靠的是用新鮮的產(chǎn)品力，打透消費(fèi)者心智。

由此，奶源是乳企核心競(jìng)爭(zhēng)力的“壓艙石”。

于光明乳業(yè)而言，這個(gè)壓艙石很穩(wěn)。

上半年，光明乳業(yè)“品質(zhì)筑基+創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”雙輪驅(qū)動(dòng)發(fā)力。

在產(chǎn)業(yè)端，光明乳業(yè)作為“從牧場(chǎng)到餐桌”全產(chǎn)業(yè)鏈模式的先行者，通過(guò)精益化管理與技術(shù)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)原料奶品質(zhì)、成本管控與育種技術(shù)的同步提升，為產(chǎn)品品質(zhì)筑牢“第一道防線(xiàn)”。

舉個(gè)例子，上半年，光明乳業(yè)核心種源技術(shù)領(lǐng)域取得歷史性突破：成功培育出綜合育種值（GTPI）3000以上種公牛48頭，其中種公牛“冠軍侯”的GTPI高達(dá)3389，成功躋身全球種公牛排行榜第92名，成為中國(guó)首頭進(jìn)入國(guó)際百?gòu)?qiáng)的本土種公牛。

這意味著什么呢？

意味著自此，從源頭保障原料奶的高品質(zhì)與可持續(xù)供應(yīng)成為現(xiàn)實(shí)，在量產(chǎn)奶源方面，中國(guó)乳業(yè)自主可控發(fā)展有了關(guān)鍵基礎(chǔ)。

在我看來(lái)，光明乳業(yè)在核心種源技術(shù)領(lǐng)域取得歷史性突破，意義不亞于工業(yè)領(lǐng)域的技術(shù)突破。

乳業(yè)行業(yè)的核心種源技術(shù)突破，好比汽車(chē)行業(yè)學(xué)會(huì)自主制造高性能發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱，未來(lái)高品質(zhì)量產(chǎn)不必再受制于人。自此，讓每個(gè)中國(guó)人都能喝上品質(zhì)新鮮奶這件事兒，有了更加充分的源頭保障。

實(shí)際上，“從牧場(chǎng)到餐桌”靠不只是一個(gè)愿景，而是一系列實(shí)打?qū)嵉娜a(chǎn)業(yè)鏈投入。

做好品質(zhì)這件事兒，不只在于奶源，也在于從生產(chǎn)到物流再到管控全鏈路效率升級(jí)。

看透了這一點(diǎn)，光明乳業(yè)做了幾件事兒：

一個(gè)是用數(shù)智化提升供應(yīng)鏈賦能效率。

在生產(chǎn)端，強(qiáng)化產(chǎn)銷(xiāo)協(xié)同，基于市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)優(yōu)化產(chǎn)能布局，重點(diǎn)提升華東、華南等核心市場(chǎng)產(chǎn)能利用率，提升市場(chǎng)響應(yīng)速度。

物流端，持續(xù)推進(jìn)線(xiàn)路優(yōu)化與倉(cāng)儲(chǔ)升級(jí)，通過(guò)智能調(diào)度系統(tǒng)優(yōu)化配送路線(xiàn)，鞏固“領(lǐng)鮮”優(yōu)勢(shì)；管控端，完善全流程數(shù)字監(jiān)控體系，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)、倉(cāng)儲(chǔ)、配送環(huán)節(jié)的實(shí)時(shí)溯源。

品質(zhì)這件事兒，其實(shí)在流通環(huán)節(jié)拆解開(kāi)就是個(gè)效率問(wèn)題。

你的動(dòng)銷(xiāo)反應(yīng)更快，產(chǎn)銷(xiāo)協(xié)同做得更好，冷鏈的效率更高，那上架的乳制品就會(huì)更新鮮。

某種程度上而言，光明乳業(yè)跟美團(tuán)做的是一樣的“時(shí)間保鮮”的生意。

這樣的生意，不僅考驗(yàn)產(chǎn)業(yè)鏈效率，也考驗(yàn)數(shù)智化水平和能力。

據(jù)悉，目前光明乳業(yè)已經(jīng)搭建起物流智能管控平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)、運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)、配送等環(huán)節(jié)的高效協(xié)同與精準(zhǔn)調(diào)度，全面提升效能。

今年上半年，光明乳業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型繼續(xù)深入。

一方面，在銷(xiāo)售、財(cái)務(wù)、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)等領(lǐng)域落地?cái)?shù)字化，把數(shù)智能力深度融入經(jīng)營(yíng)；另一方面，構(gòu)建了銷(xiāo)售、產(chǎn)品、利潤(rùn)等多維度數(shù)據(jù)分析模型，為企業(yè)決策提供有力數(shù)據(jù)支撐。

深入供應(yīng)鏈，全鏈路數(shù)字化提效，構(gòu)筑起光明乳業(yè)上半年的經(jīng)營(yíng)韌性，并由此，成為乳業(yè)數(shù)智化的標(biāo)桿與樣板。

因此，2025年4月，光明乳業(yè)榮獲“全國(guó)工業(yè)和信息化系統(tǒng)先進(jìn)集體”稱(chēng)號(hào)，為行業(yè)提供可復(fù)制、可推廣的“光明經(jīng)驗(yàn)”。

供應(yīng)鏈協(xié)同提效，筑牢品質(zhì)防線(xiàn)，光明乳業(yè)引領(lǐng)行業(yè)深入數(shù)字化轉(zhuǎn)型的新時(shí)代。

產(chǎn)品、品牌雙向發(fā)力，光明乳業(yè)開(kāi)啟增長(zhǎng)新范式

如果說(shuō)奶源突破、數(shù)字化提效，解決的是乳業(yè)行業(yè)的底層增長(zhǎng)邏輯問(wèn)題，那么扎根消費(fèi)市場(chǎng)，以產(chǎn)品創(chuàng)新激發(fā)增長(zhǎng)，就是個(gè)“方法論”的問(wèn)題。

從行業(yè)增長(zhǎng)的視角來(lái)看，光明乳業(yè)的這套方法論，同樣值得深究。

今天乳業(yè)市場(chǎng)需求有了很大的變化，當(dāng)酸奶包裝開(kāi)始印上GI值，各種無(wú)蔗糖酸奶擺上貨架時(shí)，“健康化、個(gè)性化、場(chǎng)景化”的乳制品消費(fèi)趨勢(shì)就更加明顯。

消費(fèi)領(lǐng)域新趨勢(shì)，總是能帶來(lái)結(jié)構(gòu)性的新增量。

馬化騰說(shuō)，看不懂年輕人。沒(méi)錯(cuò)，今天的年輕人給整個(gè)消費(fèi)市場(chǎng)帶來(lái)太多變數(shù)。

你看，星巴克直到賣(mài)身也沒(méi)想明白，年輕人怎么喝出了一個(gè)瑞幸，喝出了喜茶、霸王茶姬；

蘇寧、國(guó)美也想不出為什么出一個(gè)李佳琦，也能出一個(gè)董宇輝。

這就是年輕人的消費(fèi)爆發(fā)力。

所以，到今天，經(jīng)營(yíng)了百年的行業(yè)都在年輕化，就連汽車(chē)行業(yè)百年品牌的奔馳、寶馬都在年輕化。

乳業(yè)同樣如此。

今天，當(dāng)年輕人開(kāi)始成為新的消費(fèi)主力，乳業(yè)品牌怎么轉(zhuǎn)向年輕化、高端化，成了一個(gè)重要的課題。

上半年，光明乳業(yè)品牌破圈拓寬影響力，推動(dòng)品牌向年輕化、高端化升級(jí)，為百年乳企注入新動(dòng)能。

光明乳業(yè)的方法論是：“以產(chǎn)品創(chuàng)新滿(mǎn)足細(xì)分需求，以品牌破圈拓寬影響力，推動(dòng)品牌向年輕化、高端化升級(jí)”。

一個(gè)消費(fèi)市場(chǎng)越是成熟，細(xì)分市場(chǎng)里就可能有新的機(jī)會(huì)。

上半年，光明乳業(yè)持續(xù)加碼科研投入，不斷推出系列創(chuàng)新產(chǎn)品，覆蓋液態(tài)奶、發(fā)酵乳、冷飲、奶粉四大核心品類(lèi)。

液態(tài)奶與發(fā)酵乳領(lǐng)域，光明乳業(yè)推出光明新鮮牧場(chǎng)A2INF牛乳、納濾高蛋白如實(shí)、蘆薈多多風(fēng)味發(fā)酵乳，同時(shí)針對(duì)特定人群推出光明優(yōu)加益固、舒睡系列。

至此，“基礎(chǔ)營(yíng)養(yǎng)+功能細(xì)分”的產(chǎn)品布局更完善了。

在冷飲業(yè)務(wù)上，光明乳業(yè)更聚焦夏日消費(fèi)場(chǎng)景，憑借獨(dú)特口感與創(chuàng)意配方打造出“菠蘿沙沙”“荔浦芋頭奶昔杯”“優(yōu)倍鮮奶雪糕抹茶味”等多款熱銷(xiāo)新品，打開(kāi)市場(chǎng)增長(zhǎng)。

消費(fèi)品聚焦細(xì)分市場(chǎng)的本質(zhì)，其實(shí)是聚焦人群需求。消費(fèi)品生意的增長(zhǎng)，往往是挖掘細(xì)分人群需求的增長(zhǎng)。

這兩年火熱的茶飲、零食、潮玩等賽道，都是這個(gè)內(nèi)核邏輯。

挖掘增量，一方面是靠細(xì)分市場(chǎng)產(chǎn)品增長(zhǎng)，另一方面也需要品牌勢(shì)能帶動(dòng)。

積累品牌勢(shì)能，關(guān)鍵是打透年輕消費(fèi)群體的品牌心智。

今年2月份開(kāi)工季，光明乳業(yè)與Manner咖啡深度聯(lián)動(dòng)，在全國(guó)1200多家門(mén)店推出“光明致優(yōu)娟姍拿鐵”，精準(zhǔn)觸達(dá)職場(chǎng)人群。用“開(kāi)工第一杯咖啡”打透年輕白領(lǐng)消費(fèi)心智。

5月份，光明乳業(yè)官宣知名演員吳磊出任光明優(yōu)倍品牌代言人，繼續(xù)提升話(huà)題度和品牌勢(shì)能。

6月份，光明優(yōu)倍以官方合作伙伴、指定乳制品身份亮相第二十七屆上海國(guó)際電影節(jié)，在金爵盛典紅毯現(xiàn)場(chǎng)打造“更多活性營(yíng)養(yǎng)守護(hù)”主題專(zhuān)區(qū)，實(shí)現(xiàn)“營(yíng)養(yǎng)+藝術(shù)”跨界融合，拓展品牌文化消費(fèi)場(chǎng)景。

消費(fèi)品領(lǐng)域，品牌的勢(shì)能有多厚，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的壁壘就有多強(qiáng)。接下來(lái)，這些勢(shì)能有望進(jìn)一步轉(zhuǎn)化為增長(zhǎng)的動(dòng)能，推動(dòng)乳企打開(kāi)行業(yè)新增長(zhǎng)、

今天的消費(fèi)市場(chǎng)，是個(gè)存量市場(chǎng)，也因此，各行各業(yè)太需要增長(zhǎng)，太需要新的可能性。

從種源技術(shù)突破打破國(guó)際壟斷，到數(shù)智化轉(zhuǎn)型引領(lǐng)供應(yīng)鏈升級(jí)，再到產(chǎn)品與品牌雙向創(chuàng)新激活增長(zhǎng)，光明乳業(yè)展現(xiàn)出了一個(gè)“存量”行業(yè)應(yīng)有的新增長(zhǎng)范式。

這樣的增長(zhǎng)范式下，不光是乳業(yè)，整個(gè)消費(fèi)領(lǐng)域也便有了新的可能性。

這樣的可能性還會(huì)有怎樣的爆發(fā)力？我們且行且看。

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