張宏江外灘大會分享：基礎設施加速擴張，AI 正步入“產業規模化”

9月11日，在 2025 Inclusion·外灘大會開幕主論壇上，源碼資本投資合伙人、美國國家工程院外籍院士張宏江分享了他對于大語言模型、AI 智能體和智能體經濟的思考。他表示，大模型的“規模定律（Scaling Law）”仍然有效，而智能體與經濟結構轉型將深刻重塑社會。

規模定律被看作大模型性能提升的第一性原則，即大模型參數越高，性能就越好。雖然業界認為預訓練模型的規模定律在逐漸放緩，但張宏江特別指出，推理模型的出現，塑造了大規模發展的新曲線——“推理規模定律（reasoning scaling）”。他說，上下文（Context）、記憶（Memory）等層面對計算的需求，也將會持續推升scaling up。”

另外張宏江指出，“大語言模型通縮(LLM flation)”也將進一步強化規模定律。大模型單位token的價格在過去三年中快速下降，隨著大模型性能的持續提升，使用成本會不斷降低。

在AI產業化方面，張宏江指出AI正在驅動基礎設施大規模擴張。他列舉了OpenAI的Stargate和Musk的Colossus等項目，100萬個GPU的耗電量，相當于北京市用電量的八分之一，2025年美國主要科技公司的AI相關資本開支預計超3000億美元。整個AI數據中心產業鏈在過去一年經歷大規模建設熱潮。他表示，IDC產業的大規模建設會帶動電力生態，帶動經濟的發展，這正是“AI產業規模化”的核心體現。

張宏江總結道，人類正在進入“智能體群（agent swarm）”時代，也就是數量龐大的智能體之間彼此交互、執行任務、交換數據、交換信息，甚至交換任務，而人類與這些智能體群的交互，將構成所謂的“智能體經濟(agent economy)”。他表示，模型和GPU算力會成為未來組織的核心資產，“企業需要擴大算力，使模型變得更強大，使數據變得更豐富。”他指出，Agent將重塑企業流程，“超級個體+agent”會帶來巨大的結構性變革。

9月11日上午，以“重塑創新增長”為主題的2025 Inclusion·外灘大會在上海黃浦世博園區開幕。自2020年起，在上海市的關心下，在上海市地方金融管理局和黃浦區人民政府的支持下，Inclusion·外灘大會連續舉辦四屆，已打造成為全球金融、科技和產業間的高規格開放對話平臺。

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