從財富管理密碼 看民生銀行的魚水共情

成長大戲剛剛拉開序幕

作者：張戈

編輯：時完

風品：楚逸

來源：首財——首條財經研究院

在利率下行、資本市場波動加劇的環境下，如何為閑置資金尋找一個安全且收益穩健的“避風港”，成為眾多上市公司的核心財管課。

2025年10月10日，東方甄選公告稱與民生銀行簽署協議，再度認購5000萬元理財產品。值得一提的是，這已是其年內第四次選擇該行，加上此前累計認購的1.8億元，使得雙方合作總額達到2.3億元。

連續密集的購入行為，足見對民生銀行財富管理能力的認可。個中專業性、信任度如何煉成的呢？

1

創新+生態

綜合服務打開新路徑

酒香不怕巷子深。在業務結構優化、提升財富管理水平這件事上，民生銀行已深耕多年。

圍繞企業財富“安全、流動、收益”三大核心訴求，該行將財富管理明確定位為“根據對公客戶不同需求與特征，為對公客戶提供資產配置和投資組合建議，幫助客戶實現財富保值增值目標的金融服務”。構建了層次分明的業務體系：以存款產品為基礎、銀行理財產品為支柱，以代銷金融機構產品為重點。

截至2025上半年末，民生銀行公司金融各項業務保持平穩發展。公司存款余額29191.08億元，一般公司貸款余額26100.65億元，持續從傳統存款業務向綜合財富管理轉型。

背后離不開兩大特色支柱：首先該行堅持創新理念，不斷推出創新產品來滿足客戶需求。通過深入了解不同客戶的“投資范圍、風險與收益偏好”，提供定制化的產品和服務方案。

以東方甄選選擇的四款理財產品為例，預期收益率從2.20%到3.05%不等，期限結構從91天到近一年半，體現了個性化配置的能力。

在機制層面，該業務“依托行內公司金融條線強大的項目資源，和傳統融資工具相配合。這種機制優勢在戰略客戶經營中成效顯著——截至2025上半年末，總、分行級戰略客戶各項貸款余額達14949.72億元，同比增長479.67億元；各項存款日均規模12017.36億元，同比增長30.69億元。

同時，該行擁有一支能夠覆蓋投資管理、產品設計、市場營銷、運營支持和客戶服務等環節的專業團隊。從業人員絕大部分具有碩士以上學歷，專業背景覆蓋經濟、金融、法律、營銷等，持有CFA等證書。且經驗積累豐富，核心業務人員均有超過10年的從業經歷，大都具有知名銀行機構、信托公司、會計事務所的管理經驗。深厚的人才儲備組合，為財富管理業務提供了扎實的智力支持和專業保障。

其次，公司財富管理并非孤立存在，而是深融整體公司金融生態戰略的重要一環。一直以來，民生銀行都將公司金融作為“助力實體經濟高質量發展的重要手段”，不斷優化客戶分層分類經營體系。

在供應鏈金融領域，2025上半年末民生銀行累計服務核心企業5372戶，較上年末增長36.62%；鏈上客戶57007戶，增長24.54%，融資余額3743.19億元；

國際業務方面，打造“民生跨境一家”品牌，國際結算業務量2007.01億美元，同比增長14.18%；特別是債券承銷領域，該行積極承銷科技創新債券、綠色債券、鄉村振興票據等，2025上半年末債券發行規模1291.19億元，服務客戶298家。這些業務與財富管理形成有效協同，共同構建了對公客戶的綜合服務生態。

行業分析師王婷妍表示，東方甄選連續選擇民生銀行進行大額理財，折射了銀行產品結構優化、專業能力的重要性。當傳統存貸利差收窄成為行業常態，發展財富管理等輕資本業務成為必然選擇。民生銀行通過構建完善的公司財富管理體系，不僅為對公客戶提供了資金增效、財富增值的新路徑，也為自身開辟了手續費及傭金收入的新來源、握緊了持續成長密碼。。

2

有量更有質

一手精細化一手數字化

不止對公，零售方面民生銀行同樣“兩手抓、兩手硬”。

對于零售板塊，該行將其定位為長期戰略與增長根基，依靠推進一體化協同與精細化運營，不斷夯實客戶基礎、擴大資產規模。借助深化一體化協同與精細化經營管理，實現了客戶基礎與資產規模的穩健擴容，壓倉石效應不斷釋放。

截至2025上半年末，民生銀行管理零售客戶總資產（AUM）已達31539.76億元，較上年末增長7.05%。其中，高價值客戶貢獻突出，私人銀行客戶總資產大增11.79%至9680.44億元，成為拉動總量增長的核心引擎。同時，零售客戶總數增至13952.08萬戶，私人銀行與貴賓客戶數也分別實現12.84%與5.16%的增幅，共同構筑起堅實的客群基本盤。

在客群規模穩擴的基礎上，民生銀行持續推進分層分群的精準經營策略，并以數字化手段全面賦能，努力實現對客戶價值的深度挖掘。

具體而言，一方面深化對代發、老年、小微、山姆等重點客群的精細化經營。如與高端會員制零售品牌“山姆”建立的長期、穩定的聯合獲客機制，已成為民生銀行獲取優質財富客群的戰略性渠道；通過搭建“山姆客群全鏈路綜合經營體系”，實現從定向獲客、精準服務到深度維系的閉環運營，進一步延伸產品服務生態布局，繼而提升中高端客戶的轉化與留存效率。

另一方面，數字化工具為客群經營注入新動能。通過構建“個人客群綜合經營平臺”，并配套“一線財富智能助手”、“財富雷達”等智能工具，民生銀行實現了從客戶洞察到精準觸達的營銷閉環。截至2025上半年末，向上輸送的私銀客戶數同比增長了15.52%，證明了客群經營模式的效能。

在財富管理領域，該行致力打造穩健多元的產品貨架：理財業務規模增長545.55億元，明星系列備受青睞；私募產品銷量同比激增兩倍；家族信托業務新增規模79.43億元，同比大增34.97%，顯示出在高端市場的較強認可度。

消費信貸上，按揭貸款累計投放額同比大增53.55%。其中，二手房業務表現較搶眼，“民易貸”產品也保持了余額穩步增長。同時，通過豐富產品權益體系、構建智能化服務渠道，信用卡業務持續深耕支付生態，交易筆數保持增長，客戶活躍度得以鞏固。

根深葉茂，本固枝榮。目前，民生銀行擁有覆蓋全國139個城市的龐大分銷網絡，為業務拓展提供了基礎。疊加迭代按揭評分模型、搭建“民易貸”主動授信體系、打造消費信貸反欺詐體系等一系列舉措，該行實現了風險識別、定價與管控的精準化與自動化，為業務穩健前行打造一道安全屏障。

由此，民生銀行零售戰略的圖景已清晰可見，即以市場需求為中心、不斷夯實基本盤、創新盤，不僅在客戶與資產規模上實現了“量”的穩健增長，更在客群結構、服務效能與生態構建上實現了“質”的結構性突破，長期增長支柱的核心價值與較強韌性源源不斷的釋放出來。

3

雙輪驅動轉型 長期戰略取勝

長期戰略堅守的效能有多大？看看業績或有更深體會：

2025上半年，民生銀行營收723.84億元，同比增長7.83%。增長核心驅動源于收入結構的戰略性轉變。長期以來，商業銀行普遍面臨過度依賴利息收入的挑戰，而民生銀行本期的表現打破了這一固有模式。

其中，作為傳統“壓艙石”的利息凈收入，增至492.03億元，占總營收比67.97%，主要得益于生息資產日均規模擴張至71224.47億元、以及凈息差企穩于1.39%。

更讓人振奮的亮點，是非利息收入的強勢崛起：同比增長25.00%，達到231.81億元，營收占比提升4.40個百分點至32.03%。這一結構性變化，意味著民生銀行的收入來源多元，對宏觀經濟利率波動的抵御能力顯著增強，“雙輪驅動”模式正釋放出越來越多的增長動能。

深入一度看，非利息收入強增由兩引擎共同推動，體現了業務布局的前瞻性。一個是穩步提升的手續費及傭金凈收入，2025上半年實現96.85億元。其中，結算與清算手續費收入大增40.63%至14.33億元。該成績并非偶然，是近年持續提升零售資產配置力、完善支付場景建設、深耕重點客群的成果。

另一引擎是其他非利息凈收入，上半年134.96億元，同比激增45.96億元，增幅達45.96%。展示了民生銀行金融市場業務的敏銳度。通過精準把握市場利率波動機會，適時加大債券等金融資產交易力度，并受益資本市場的價格回升，將市場機遇轉化為了實實在在的財務收益。

業績韌性還體現在負債管理與穩健資產質量上。負債端，民生銀行成功推行“存款活期化”策略，2025上半年個人存款逆勢比期初增長6.1%，活期存款占比提至34.93%。這一結構性優化直接帶來負債成本的下降，全行存款付息率下降17個基點至2.07%，為維持健康的凈息差水平提供了關鍵支撐。

資產端，2025上半年末不良貸款率1.48%，與上年末持平，撥備覆蓋率則回升3.12個百分點至145.06%。“一平一升”的組合，既說明了資產質量壓力總體可控，也顯示了風險抵補能力正在夯實。在盈利增長與風險控制間，民生銀行取得了動態平衡。

在首條財經看來，收入結構從“單極支撐”向“雙輪驅動”轉型，是負債成本有效管控與資產質量精細化的一門管理藝術。這份成績單表明，民生銀行戰通過堅定的戰略定力和高效的戰術執行，已經構筑起一道能夠應對市場波動、實現高質量發展的護城河。正如行長王曉永所言，當前業績是近年來戰略轉型成效的逐步顯現，是做好戰略執行的成果。

4

做透五篇大文章

魚水共情畫卷眺望

不謀萬世者，不足謀一時；不謀全局者，不足謀一域。

面對復雜多變的金融環境，民生銀行的長期主義還體現在實體賦能上。秉持“實體興、金融旺”的共生理念，圍繞科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五大方向，該行進行了一系列系統布局深耕，一些成績振奮人心。

在科技金融領域，民生銀行將其提升至全行戰略高度，系統構建覆蓋科技創新企業全生命周期的服務體系。通過優化重點分行與特色支行布局、完善“易創”專屬產品體系，并依托“螢火平臺”實現企業精準畫像與產品智能匹配，顯著提升了服務質效。

截至2025上半年末，已累計服務科技型企業12.19萬戶，其中“專精特新”企業2.80萬戶。扎實有力的實踐讓其榮獲“金牛銀行支持科創獎”，“易創E貸”產品亦獲評年度數字普惠金融創新成果。

在綠色金融方面，該行持續完善多層次經營管理體系，精準支持綠色低碳循環發展。通過發行100億元綠色金融債券，重點投向基礎設施綠色升級等領域；同時，創新推出產業轉型碳足跡掛鉤貸款、“民生碳e貸”等產品，積極服務全國碳市場建設。

截至2025上半年末，綠色信貸余額達3264.85億元，較上年末增長9.63%，展現出對經濟綠色轉型的堅實支撐。

普惠金融領域，民生銀行堅定踐行金融工作的政治性、人民性，致力成為中小微企業首選銀行。

借助“一體化開發”打造供應鏈金融體系，2025上半年小微供應鏈貸款余額525.54億元；依托“蜂巢計劃”精準服務特色產業集群，貸款余額76.50億元；并專項支持中小微科創企業，相關貸款余額765.00億元。截至上半年末，民生銀行普惠型小微企業貸款余額6667.51億元，服務客戶48.29萬戶，且不良率控制在1.52% 的優良水平。

養老金融領域，以“民生悅享”為統一品牌，全面發力五大重點領域。積極助力多層次養老保險體系建設，個人養老金賬戶達245.50萬戶，企業年金賬戶管理數27.82萬戶。同時，線上線下協同優化適老化服務，針對性提供全周期養老財富規劃，切實維護老年群體金融安全，努力用前瞻布局與專業能力來卡位這個龐大潛在市場。

數字金融領域，民生銀行通過設立數字金融委員會，全面推進數字化轉型進程。如數據治理方面，建立數據資源入表體系，推動數據要素價值轉化；客戶服務方面，持續強化線上平臺建設，2025上半年零售線上平臺用戶數12449.44萬戶。運營效率方面，創新應用AI技術，客戶滿意度達99.8%，函證業務效率提升，數字化賦能成效持續釋放。

可以說，通過“五篇大文章”的扎實落地，民生銀行成功將金融活水精準滴灌至實體經濟的關鍵領域與薄弱環節。這種以客戶為中心、以科技為引擎、以戰略為導向的發展模式，勾勒出一幅魚水共情、長情的賦能畫卷。不僅為自身提供了可持續發展動力，也為行業高質量發展打開一條參考路徑。

想用戶所想，與時俱進的練好基本功、創新功，民生銀行的成長大戲剛剛拉開序幕。

本文為首財原創