小登退潮，老登歸來？

受周末CPI和PPI兩上數據的影響。

今天沉寂近4年的大消費板塊終于集體爆發， 中證消費指數大漲3.38%，中證白酒指數怒拉5個多點。

而與之對應的是，科技板塊似乎延續調整之勢。

人工智能指數跌1.49%，5G通信指數跌1.23%，半導體指數跌0.44%。

消息面除去 CPI、PPI的超預期，上周五財政部 繼續實施好提振消費專項行動， 另外明天就是雙11電商節，和12月18日海南全島封關，消費板塊每年這個時段前后都會來炒一炒，今年也不例外。

消費就是“老登股”，科技就是“小登股”，“小登股”調整，“老登股”反彈，又是蹺蹺板效應，又是短期切換。

科技小登退潮，消費老登歸來？

其實今天就是機構資金從高位撤離，為布局接下來行情做準備罷了。

只不過切的過程當中，一些低位的科技還會被資金拿來炒作補漲，因此老登和新登都互有表現，但明顯的是高位科技已經在走補跌的階段了，比如我們一直說的CPO、國產算力等，別看今天拉回來了，但通 常伴隨著大量投機資金的兌現，因此接下來高位科技還會反復，現在 唯一還有持續性和賺錢效應的就剩下存儲芯片了。

如今來看，他們已經和三季度那些科技股分道揚鑣，主要漲的不是科技屬性，而是漲價屬性了。

不排除接下來板塊指數還有加速時刻，現在板塊指數剛到前高附近下方，那么這就意味著板塊內部還有其他輪動補漲的要上來。

今天國家疾控局今天在舉行新聞發布會上表示，12月中下旬和1月初 或出現我國流感疫情高峰， 免疫治療、生物醫藥等 醫藥 概念， 今天只是小幅異動，估計近期會有大動作，可以潛伏下。至于 創新藥——前期已經有主力資金介入，但遲遲沒啟動。可以打個底倉，耐心等待爆發。

那么“老登股”的春天來了嗎？

老登板塊短期或許走不出像三季度的科技那樣大漲，畢竟底部夯實需要一個過程，但是我們能夠看到萬物皆有周期，現在的周期輪動就是高低切換，這就夠了。

這就告訴我們不要去追漲那些大漲過的科技了，科技的調整還沒有結束，超跌之后反彈一下還會有資金繼續兌現離場，沒必要冒風險去博弈。

按照風格切換的思路去早早的切換調倉，這一個多月至少也不會虧錢，反而現在輪動上漲的頻率越來越高。

所以，老登股現在不是春暖花開，更像是即將熬過寒冬去為迎接春天而蓄勢，可以看做是困境反轉的過程，反復筑底的階段。

至于消費股，個人還是不太喜歡，喜歡消費股可以繼續持有，但別追高，尤其是雙11之后，可能就是‘利好兌現’

現在我的策略是——配低不追高。

就算我的紅利、周期股（煤炭、化工、有色）等老登股只是曇花一現，但至少我的持倉沒有大的風險，就算下跌，老登們估值低，也是“跌無可跌”；而要是追高了小登科技，一旦遭遇調整，那將是巨大的、慘痛的。

所以，我們還是需要給自己留有了足夠的安全邊際。

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