百億私募持倉(cāng)顯現(xiàn)，鄧曉峰、董承非、林鵬等如何調(diào)倉(cāng)？

財(cái)聯(lián)社3月27日訊（記者 吳雨其）隨著A股上市公司2025年年報(bào)披露持續(xù)推進(jìn)，私募機(jī)構(gòu)在已披露樣本中的持倉(cāng)輪廓也開始清晰。

截至2026年3月26日，已有101家私募管理人，共120只私募產(chǎn)品出現(xiàn)在上市公司年報(bào)前十大流通股名單中，合計(jì)持股市值達(dá)到275.79億元，按市值口徑算，目前前十家私募管理人合計(jì)持股市值達(dá)到148.12億元。

從已披露情況看，私募資金當(dāng)前的布局并不只是簡(jiǎn)單圍繞熱門賽道展開，而是在能源、科技制造、資源品等方向上形成了較強(qiáng)辨識(shí)度。與此同時(shí)，不同規(guī)模私募之間的動(dòng)作也開始拉開差距：一邊是頭部機(jī)構(gòu)持倉(cāng)體量依舊占優(yōu)，另一邊則是不少中型私募在單一個(gè)股上打出更高倉(cāng)位和更強(qiáng)存在感。

能源、科技與資源股構(gòu)成主要落點(diǎn)

先看持倉(cāng)規(guī)模。按私募公司口徑統(tǒng)計(jì)，國(guó)豐興華私募基金以33.36億元持股市值居首，合計(jì)持股約3.53億股。從產(chǎn)品持倉(cāng)上看，單看產(chǎn)品層面，國(guó)豐興華鴻鵠志遠(yuǎn)三期1號(hào)持有中國(guó)石化市值18.85億元，持股約3.05億股；國(guó)豐興華鴻鵠志遠(yuǎn)二期對(duì)中國(guó)海油持股市值達(dá)14.51億元，持股數(shù)量約4808.19萬股。

排在其后的深圳永冠基金持股市值為25.02億元，持股約870萬股，旗下的永冠新瑞1號(hào)在去年四季度重倉(cāng)勝宏科技，單只持倉(cāng)就來到25.02億元。

再往后看，鯨域資產(chǎn)持股市值15.85億元，持股約5700萬股，最重倉(cāng)股票為國(guó)城礦業(yè)；上海颯露紫私募基金持股市值14.38億元，持股約500萬股，最重倉(cāng)股票同樣是勝宏科技；上海高毅資產(chǎn)持股市值12.99億元，合計(jì)持股約3711.30萬股，最重倉(cāng)股票為瑞豐新材，次重倉(cāng)股票為北新建材。深圳市嘉億資產(chǎn)、北京樂溪私募基金的持股市值也分別達(dá)到12.90億元和10.62億元，前者重倉(cāng)大智慧，后者重倉(cāng)赤峰黃金。

整體來看，截至最新披露的數(shù)據(jù)看，私募持倉(cāng)偏好一類是以中國(guó)石化、中國(guó)海油、中國(guó)神華、華能蒙電為代表的高股息、能源和資源方向；一類是勝宏科技、樂鑫科技、鼎龍股份、南亞新材等科技制造鏈條；還有一類則落在赤峰黃金、國(guó)城礦業(yè)等資源股，以及東阿阿膠、博瑞醫(yī)藥、邁威生物-U等醫(yī)藥個(gè)股上。

百億私募調(diào)倉(cāng)路徑浮出水面

百億私募的調(diào)倉(cāng)動(dòng)作正隨著年報(bào)披露逐步顯現(xiàn)。截至3月26日，共有14家百億私募旗下產(chǎn)品出現(xiàn)在上市公司前十大流通股股東名單中，合計(jì)持股市值達(dá)68.50億元，對(duì)應(yīng)持股數(shù)量約5.41億股。從目前已披露情況看，百億私募仍是年報(bào)持倉(cāng)中最受關(guān)注的一類資金，持倉(cāng)變化也更容易成為市場(chǎng)觀察私募風(fēng)格切換和個(gè)股取舍的重要切口。

其中，上述提到的國(guó)豐興華旗下的國(guó)豐興華鴻鵠志遠(yuǎn)三期1號(hào)對(duì)中國(guó)石化持倉(cāng)保持不變，國(guó)豐興華鴻鵠志遠(yuǎn)二期則增持中國(guó)海油4808.19萬股。上海高毅持股市值12.99億元，合計(jì)持股約3711.30萬股，由馮柳管理的高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望1號(hào)對(duì)瑞豐新材持股保持不變，由鄧曉峰管理的高毅曉峰2號(hào)則對(duì)北新建材增持30萬股。

值得一提的是，鄧曉峰對(duì)紫金礦業(yè)的減持也引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。根據(jù)紫金礦業(yè)定期報(bào)告，截至2025年底，他管理的高毅曉峰2號(hào)致信基金已退出紫金礦業(yè)前十大流通股東名單。

而在2025年三季度末，該產(chǎn)品仍持有紫金礦業(yè)1.8億股，按紫金礦業(yè)3月20日披露的前十名股東持股情況公告，當(dāng)時(shí)第十大流通股東持股數(shù)已降至1.25億股，這也意味著自2025年四季度以來，鄧曉峰減持?jǐn)?shù)量至少達(dá)到5500萬股。拉長(zhǎng)時(shí)間看，鄧曉峰自2019年末開始重倉(cāng)布局紫金礦業(yè)，持有時(shí)間接近6年。

睿郡資產(chǎn)則同時(shí)出現(xiàn)在兩家上市公司的前十大流通股東名單中。董承非管理的睿郡有孚1號(hào)減持樂鑫科技2萬股；在芯朋微上，該產(chǎn)品持股保持不變，當(dāng)前持有130.73萬股，對(duì)應(yīng)持倉(cāng)市值7961.62萬元。與此同時(shí)，同樣由董承非管理的睿郡有孚3號(hào)持有芯朋微110.85萬股，對(duì)應(yīng)持倉(cāng)市值約6750.55萬元。

上海景林和和諧匯一的動(dòng)作則落在石基信息上。由蔣彤管理的景林景泰豐收減持石基信息28.22萬股，當(dāng)前持有1271.38萬股，持倉(cāng)市值為1.38億元；林鵬管理的和諧匯一遠(yuǎn)景2號(hào)減持石基信息1089.33萬股，當(dāng)前持有1264.43萬股，持倉(cāng)市值為1.37億元。