大鉦資本考慮競購Costa：中國品牌成功經驗進入全球驗證期

據彭博消息，瑞幸咖啡（LKNCY.US）大股東大鉦資本正考慮競購英國連鎖咖啡品牌Costa Coffee，Costa Coffee目前的持有者可口可樂正考慮將其出售，但相關討論尚處于初步階段，尚未做出最終決定。

消息稱，此次擬售出吸引了多家并購基金和戰略投資者的興趣，Costa Coffee估值初步報價約為10億英鎊（約合13億美元）。

值得注意的是，消息還稱，大鉦資本可能選擇獨立提出要約，或通瑞幸咖啡進行收購。這意味著，如該通過瑞幸咖啡完成收購，瑞幸咖啡可能進入“雙品牌“咖啡時代。

目前可口可樂（KO.US）市值約3080億美元。「明亮公司」查閱可口可樂25Q3財務數據發現，咖啡品類的箱量（volume）三季度同比增長了2%。

在該季度分析師電話會議上，可口可樂董事長、CEO James Quincey表示：咖啡這個品類非常有吸引力：規模很大、盈利能力強、在增長，而且相對分散。

“因此，先從這一點說起——咖啡是一個很有意思的品類。第一，它有意思；第二，如果我們能找到一種適合可口可樂體系參與的運作方式——那就更有意思。”Quincey說。

談及Costa，Quincey表示：“過去幾十年里我們嘗試了多種路徑，希望找到一條適合我們在咖啡領域發展的道路，Costa是最近一次的嘗試。……其實Costa業務表現不錯。正如你所說，它的銷量已經恢復增長。我們一直在對門店進行再投資，主要是在英國；同時持續擴大Costa Express自助咖啡機的整體覆蓋，并且在一些其他國家推進從咖啡豆到咖啡機的模式。”

“因此，這項業務運營良好，且在自上而下的業績上都取得了不錯的增長。我們上次的評價是：投資假設并未如預期般奏效。我們原本希望在非零售門店（non-retail store）業務方面實現更大的增長——這更契合可口可樂體系的優勢——但在過去幾年里，我們并未找到通往這一目標的路徑。因此，我們現在在后退一步，反思這對我們意味著什么，以及接下來在咖啡業務上應當走向何方。”

2019年，可口可樂以39億英鎊收購Costa Coffee，作為其向軟飲之外更廣泛飲料品類延伸的戰略一部分。

Costa Coffee官網顯示，目前其在全球50個國家開展業務，在英國和愛爾蘭擁有2700多家門店，全球其他地區擁有1300多家門店。窄門餐眼的數據顯示，目前Costa在中國在營門店數341家。

Costa Coffee的規模相較中國頭部咖啡連鎖有一定差距，但對于大鉦資本和瑞幸咖啡來說，Costa潛在吸引力可能來自于以下幾個方面：一是Costa在英國和歐洲大陸市場有更多覆蓋，收購能夠更快打開歐洲市場；二是，在中國市場，Costa 選址往往位于極核心的位置，以上海為例，安福路、吳江路等大流量位置均有或出現過Costa Coffee，且Costa以“空間”/高價格帶的價值主張，對瑞幸以“效率”/中低價格帶的價值主張形成了良好的補充。

「明亮公司」此前也曾提及，大鉦資本在星巴克中國交易早期，也有意參與競購，在“空間”/高價格帶的價值維度上，星巴克與Costa的畫像頗為相似。

而從連鎖品牌的管理和運營層面，無論是大鉦資本對瑞幸咖啡的成功運營，還是中國茶飲連鎖品牌的成功經驗，都已經讓中國連鎖品牌在全球范圍內有了更大的話語權，通過收購品牌可以讓這些成功經驗在全球市場獲得驗證。

作者：MD

出品：明亮公司