連續(xù)八個季度研發(fā)費用同比增加，貝殼開始嘗到AI的“甜頭”

持續(xù)在AI領(lǐng)域投入的貝殼，迎來了收獲的季節(jié)。

11月10日發(fā)布的貝殼2025年第三季度財報顯示，總交易額7367億元，凈收入同比增長2.1%至231億元，實現(xiàn)凈利潤7.47億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤12.86億元。

在房地產(chǎn)市場持續(xù)調(diào)整周期，貝殼能保持增長實屬不易。而非房產(chǎn)交易業(yè)務的大幅增長和持續(xù)的研發(fā)投入帶來的效率提升，成為貝殼新的“增長引擎”。

財報顯示，第三季度貝殼非房產(chǎn)交易業(yè)務凈收入占比進一步提升至45%，創(chuàng)下歷史新高。其中房屋租賃服務業(yè)務收入達57億元，同比增長45.3%。

另外，持續(xù)的研發(fā)投入，也讓AI技術(shù)在業(yè)務中的滲透率不斷提升，為業(yè)務提效提供了重要驅(qū)動力。

AI深入業(yè)務鏈條

“人工智能+”戰(zhàn)略這兩年在各行業(yè)遍地開花，而貝殼是將該戰(zhàn)略落實到房地產(chǎn)服務領(lǐng)域最“全面”的公司之一，深入多個業(yè)務各個鏈條中。

在房產(chǎn)交易領(lǐng)域，截至三季度末，貝殼經(jīng)紀人AI助手“來客”已覆蓋41.4萬經(jīng)紀人，AI選房、智能總結(jié)與聊天助理功能，有效提升了客戶委托及維護轉(zhuǎn)化率。

貝殼在財報中披露的一組數(shù)據(jù)，展現(xiàn)了AI的“奇效”：盡管AI智能助手“好客”識別高質(zhì)量商機的比例僅占平臺總商機的個位數(shù)，卻貢獻了超50%的成交量。

另外，在租賃業(yè)務中，貝殼也深度應用了AI技術(shù)，如在收房端，AI可以實現(xiàn)人店盤的網(wǎng)格化高效匹配，并主導定價、洽談、審核等流程，收房人效提升13%，AI節(jié)點審核時長降低96%；在出房端，實現(xiàn)AI智能托管和精準營銷去化，年節(jié)省過億成本。

在AI技術(shù)的強有力加持下，貝殼第三季度資管經(jīng)理月人均在管房源超過130套，而去年同期為超90套。

在很多領(lǐng)域，AI技術(shù)的深度應用，部分地替代了人。但在貝殼，是為經(jīng)紀人賦能的，并非取代服務者，“人+人工智能”才能迸發(fā)出神奇的效果，是要做服務者的好幫手。

財報顯示，截至三季度末，貝殼平臺活躍門店總數(shù)59012家，活躍經(jīng)紀人總數(shù)471501人。

今年年初，貝殼聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長、首席執(zhí)行官彭永東在內(nèi)部呼吁要擁抱科技和人文。他表示，在科技浪潮尤其是AI、VR、AR等技術(shù)快速發(fā)展的今天，既不應盲目推崇“萬能論”，也不該消極抱持“抵觸論”，而應以開放積極的態(tài)度，主動探索并善用這些工具，使其真正服務于人。

現(xiàn)在來看，經(jīng)過多年深入實踐，AI技術(shù)正在讓貝殼變得不一樣，也讓其嘗到了甜頭。

持續(xù)投入研發(fā)

AI技術(shù)改變貝殼、成為貝殼效率提升的重要引擎，離不開公司堅定的科研投入。

財報顯示，貝殼前三季度累計投入研發(fā)費用18.65億元，其中第三季度研發(fā)費用同比增長13.2%。2023年Q4以來，貝殼已經(jīng)實現(xiàn)連續(xù)八個季度研發(fā)費用同比增加。

一般來說，在行業(yè)調(diào)整周期里，很多公司普遍會“做減法”，通過縮減研發(fā)投入，提高盈利能力，但貝殼反其道而行之。

早在2022年，貝殼就開始嘗試AI應用，將自有居住領(lǐng)域數(shù)據(jù)和通用大模型整合，構(gòu)建了居住領(lǐng)域語言大模型和圖像大模型。

現(xiàn)在，貝殼在自有大模型的基礎上，又推出了很多智能體，比如為C端提供的AI線上服務助手“布丁”，幫助平臺上超40萬經(jīng)紀人理解客戶意圖的AI應用“來客”等。

貝殼試圖通過AI技術(shù)，將所有業(yè)務重構(gòu)一遍，一方面提高業(yè)務運營效率，另一方面提高用戶體驗。在新的行業(yè)周期精耕細作，從過去依賴規(guī)模擴張，轉(zhuǎn)向以科技重塑業(yè)務、以效率驅(qū)動增長為路徑的發(fā)展模式。

彭永東表示，未來貝殼將加速AI能力在核心業(yè)務場景的深度滲透，推進服務者和消費者體驗的雙向提升。

貝殼為何對科技創(chuàng)新改善業(yè)務如此執(zhí)著？

其一，在貝殼的發(fā)展過程中，科技創(chuàng)新一直是其領(lǐng)跑行業(yè)的殺手锏。

2018年，貝殼誕生，其核心市場競爭優(yōu)勢就是基于多年樓盤字典建設的全平臺真房源，推出VR看房，將房源以3D效果展示給購房者，提升用戶體驗和看房效率。

“AI講房”利用行業(yè)領(lǐng)先的TTS技術(shù)，3秒生成講房內(nèi)容。“VR帶看”則是基于VR場景，可以將經(jīng)紀人和購房者實時連線進行交互，還可以隨時隨地添加家人、朋友同時完成“帶看”。

通過這些數(shù)字化工具，購房者、租房者可以和網(wǎng)購商品一樣，在購房過程中，對房子有全面了解。

其二、貝殼是堅定的創(chuàng)新技術(shù)推動者。

彭永東曾經(jīng)表示，“持續(xù)創(chuàng)新才能穿越行業(yè)周期，通過這些嘗試，貝殼已經(jīng)看到了一條以科技重構(gòu)作業(yè)模式、以效率驅(qū)動規(guī)模增長的全新路徑?！?/p>

“AI技術(shù)能夠極大優(yōu)化客戶體驗，帶來對C端需求側(cè)服務品質(zhì)的躍升，同時AI給了平臺更多通過創(chuàng)新解決效率的機會?！?/p>

“AI的出現(xiàn)作為一種生產(chǎn)要素被投入到價值鏈生產(chǎn)里，有可能幫助我們在用好之前的商業(yè)實踐，解決行業(yè)品質(zhì)、規(guī)模問題的同時，提升行業(yè)效率，為平臺帶來更多可能?！?/p>

順應“存量房時代”變化

中國的房地產(chǎn)市場經(jīng)過數(shù)年調(diào)整，目前已經(jīng)進入新時期。而貝殼在AI領(lǐng)域持續(xù)投入，并嘗到甜頭，本質(zhì)上是順應了新的市場趨勢。

最近審議通過的“十五五”規(guī)劃建議中，關(guān)于“推動房地產(chǎn)高質(zhì)量發(fā)展”的內(nèi)容，出現(xiàn)在“加大保障和改善民生力度，扎實推進全體人民共同富?！闭鹿?jié)。而在“十四五”規(guī)劃建議中，房地產(chǎn)相關(guān)的內(nèi)容，出現(xiàn)在“完善新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略，提升城鎮(zhèn)化發(fā)展質(zhì)量”篇章。

在一見財經(jīng)看來，權(quán)威文件中關(guān)于房地產(chǎn)表述的細微變化背后，實際上是房地產(chǎn)的定位已經(jīng)發(fā)生了明顯變化：更加強調(diào)房地產(chǎn)對民生的重要作用，以滿足人民對高品質(zhì)居住生活的向往。

新的定調(diào)，也決定了房地產(chǎn)行業(yè)未來五年的發(fā)展方向：通過挖掘租賃、運營、服務等細分領(lǐng)域的潛力，實現(xiàn)新增長。

實際上，這一明顯變化，已經(jīng)在貝殼的業(yè)務結(jié)構(gòu)中有所反映，其家裝家居、租賃等非房產(chǎn)交易業(yè)務收入持續(xù)增長，在整體業(yè)務中的營收比例不斷擴大。

也就是說，作為科技驅(qū)動的一站式新居住服務平臺，貝殼早已準確洞察了房地產(chǎn)市場的變化，未雨綢繆，通過科技創(chuàng)新重塑業(yè)務結(jié)構(gòu)，在“存量房時代”繼續(xù)保持增長潛力。

最近，包括花旗、美銀證券和中金在內(nèi)的金融機構(gòu)，已經(jīng)上調(diào)了貝殼的評級，核心理由是在新的市場環(huán)境下，貝殼非房產(chǎn)交易業(yè)務爆發(fā)出的潛力，以及科技創(chuàng)新對效率的提升。