2025.12.1【A股早報(bào)】：重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)落地！暗藏隱憂！

2025.12.1【A股早報(bào)】：重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)落地！暗藏隱憂！

「市場(chǎng)動(dòng)向」

上周五市場(chǎng)震蕩上行，三大指數(shù)均收漲。截至收盤(pán)滬指漲0.34%報(bào)3888.60點(diǎn)，深成指漲0.85%報(bào)12984.08點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.70%報(bào)3052.59點(diǎn)。滬深兩市成交額1.58萬(wàn)億元，較上個(gè)交易日縮量1300億元。板塊方面，鈦白粉、海南、乳業(yè)等板塊漲幅居前，中藥、銀行、保險(xiǎn)等板塊跌幅居前。

「走勢(shì)預(yù)判」

從技術(shù)形態(tài)上看，盡管大盤(pán)全日踩5日線震蕩上行，但并未突破60日線，還被困在5日線和60日線之間，沒(méi)有做出方向選擇。如果不出意外，下周將出現(xiàn)短期變盤(pán)，向上突破60日線，則具備中期企穩(wěn)的可能性，后面出現(xiàn)二次回踩空間也不會(huì)太大。若擊穿5日線，則會(huì)形成短期C浪殺跌，會(huì)有較大概率跌破11月24日階段低點(diǎn)，但完成C浪殺跌后，這輪調(diào)整也將接近尾聲。按照近期分析，大盤(pán)短期內(nèi)向上變盤(pán)的概率要更大一些。

「宏觀消息」

1、PMI：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周日公布數(shù)據(jù)顯示，11月，中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）較上月小幅回升0.2個(gè)百分點(diǎn)至49.2%。不過(guò)值得注意的是，11月份，非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為49.5%，比上月下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。

2、重要會(huì)議：按慣例，12月上中旬將召開(kāi)政治局會(huì)議、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議。12月政治局會(huì)議一開(kāi)完、2026年政策大方向也就定了，隨后的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議據(jù)此進(jìn)一步部署、篇幅也更長(zhǎng)。

「行業(yè)消息」

1、貴金屬：按慣例，12月上中旬將召開(kāi)政治局會(huì)議、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議。12月政治局會(huì)議一開(kāi)完、2026年政策大方向也就定了，隨后的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議據(jù)此進(jìn)一步部署、篇幅也更長(zhǎng)。相關(guān)公司（包括但不限于）：盛達(dá)資源（000603）、白銀有色（601212）、湖南白銀（002716）、興業(yè)銀錫（000426）等。

2、商業(yè)航天：近日，有媒體從國(guó)家航天局獲悉，該局已于近期設(shè)立商業(yè)航天司，相關(guān)業(yè)務(wù)正在逐步開(kāi)展，標(biāo)志著我國(guó)商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)迎來(lái)專職監(jiān)管機(jī)構(gòu)，未來(lái)將持續(xù)推動(dòng)我國(guó)商業(yè)航天高質(zhì)量發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈有望全線受益。相關(guān)公司（包括但不限于）：天銀機(jī)電（300342）、佳緣科技（301117）、航天長(zhǎng)峰（600855）、飛沃科技（301232）等。

3、鋰電池：近日，工信部組織召開(kāi)動(dòng)力和儲(chǔ)能電池行業(yè)制造業(yè)企業(yè)座談會(huì)，圍繞規(guī)范動(dòng)力和儲(chǔ)能電池產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，聽(tīng)取相關(guān)企業(yè)情況介紹及意見(jiàn)建議。會(huì)議提出，加快推出針對(duì)性政策舉措，依法依規(guī)治理動(dòng)力和儲(chǔ)能電池產(chǎn)業(yè)非理性競(jìng)爭(zhēng)，全力推動(dòng)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。相關(guān)公司（包括但不限于）：永太科技（002326）、龍?bào)纯萍迹?03906）、天齊鋰業(yè)（002466）、江蘇國(guó)泰（002091）等。

「機(jī)構(gòu)操作」

主線熱點(diǎn)中（近期機(jī)構(gòu)主攻方向），鋰電池被中幅加倉(cāng)，存儲(chǔ)芯片被小幅加倉(cāng)。創(chuàng)新藥被中幅減倉(cāng)。值得注意的是，商業(yè)航天在周五也被小幅加倉(cāng)，近期主力機(jī)構(gòu)連續(xù)吸籌，板塊將成近期市場(chǎng)新主線。

非主線熱點(diǎn)中（近期機(jī)構(gòu)少量參與方向），軍工、化工被中幅加倉(cāng)，房地產(chǎn)、有色金屬、量子科技、CPO、流感概念、海南本地、電商、服裝家紡等被小幅加倉(cāng)。云計(jì)算、造紙、流感概念和家電被小幅減倉(cāng)。

總體來(lái)看，周五機(jī)構(gòu)和游資的操作方向出現(xiàn)分歧。機(jī)構(gòu)買(mǎi)盤(pán)釋放的同時(shí)賣(mài)盤(pán)明顯萎縮，從中幅減倉(cāng)轉(zhuǎn)為中幅加倉(cāng)，說(shuō)明周五大盤(pán)上漲時(shí)機(jī)構(gòu)不僅有追高，而且惜售情緒也有所增加。游資正好相反，買(mǎi)盤(pán)萎縮賣(mài)盤(pán)釋放，游資從周四中幅凈流入轉(zhuǎn)為持平狀態(tài)。板塊資金流向上，機(jī)構(gòu)和游資合力加倉(cāng)了商業(yè)航天，但在其他主線熱點(diǎn)中，操作也出現(xiàn)了分歧。機(jī)構(gòu)加倉(cāng)鋰電池、存儲(chǔ)芯片，游資則在減倉(cāng)。由于近期主力機(jī)構(gòu)和游資反復(fù)小幅加倉(cāng)商業(yè)航天，所以商業(yè)航天將成為近期市場(chǎng)又一新主線。這樣一來(lái)，近期會(huì)形成多主線熱點(diǎn)輪動(dòng)走強(qiáng)的格局。

「游資操作」

中山東路：凈買(mǎi)入雷科防務(wù)（軍工+商業(yè)航天）3802萬(wàn)、東田微（CPO）8140萬(wàn)；

作手新一：凈買(mǎi)入海王生物（創(chuàng)新藥+流感）4536萬(wàn)；

炒股養(yǎng)家：凈買(mǎi)入亞星化學(xué)（化工）1210萬(wàn)、交建股份（基建）1210萬(wàn)；

方新俠：凈買(mǎi)入航天發(fā)展（軍工+海峽）6640萬(wàn)、航天動(dòng)力（軍工+商業(yè)航天）7477萬(wàn)；

城管希：凈買(mǎi)入航天發(fā)展（軍工+海峽）8585萬(wàn)；

玉蘭路：凈買(mǎi)入浪潮軟件（AIGC）3119萬(wàn)。

「賬戶變動(dòng)」

「操作思路」

綜合持倉(cāng)股板塊分布，以及近期主線熱點(diǎn)和非主線熱點(diǎn)階段表現(xiàn)來(lái)看，明日開(kāi)倉(cāng)方向可選AI軟件、有機(jī)硅、商業(yè)航天和存儲(chǔ)芯片。

「今日計(jì)劃」

合盛硅業(yè)603260，有機(jī)硅，突破站穩(wěn)20日線布局10%。

威士頓301315，AIGC，20日線不破布局10%。

上海滬工603131，商業(yè)航天，10日線不破布局10%。

三角防務(wù)300775，商業(yè)航天，向上突破站穩(wěn)20日線布局10%。

2個(gè)商業(yè)航天都達(dá)成進(jìn)場(chǎng)條件則2選1。

「持股策略」

新宙邦300037，鋰電池，依托60日線持倉(cāng)。

金石亞藥300434，創(chuàng)新藥，依托10日線持倉(cāng)。

「核心股池」