泡泡瑪特股價持續下跌超8%，美國銷售或放緩

據華爾街日報報道，泡泡瑪特周一股價遭受重創，大跌8.49%。主要是投資者質疑這家潮流玩具制造商在美國市場的增長勢頭。

此前，該公司公布的美國市場增長業績遠超預期，市場正密切關注其銷售增長勢頭能否持續。

周一，Pop Mart在香港上市的股票盤中一度暴跌9%，創下一個多月以來最大跌幅，較8月份的高點已回落約40%。

泡泡瑪特周二港股開盤股票走勢，連續持續下跌。

市場擔憂美國黑色星期五促銷期間的銷售額可能未達預期，這打擊了投資者的信心。

在拋售壓力不斷增加的情況下，空頭力量持續集結。

標普全球數據顯示，截至上周四，Pop Mart的空頭頭寸已攀升至流通股的6.3%，達到2023年8月以來的最高水平。

EBO Securities International 的策略師 Kenny Ng 表示，投資者擔心 Pop Mart 的銷售勢頭可能會放緩，而一些賣方分析師的謹慎觀點也對該股股價造成了壓力。

從1200%降至不足500%？美國銷售增長可能大幅放緩。

美國市場的表現已成為關注焦點，Pop Mart 在第三季度收益報告中披露，美國銷售額同比增長超過 1200%，這提振了投資者對海外擴張的樂觀情緒。

然而，最新跡象表明增長勢頭正在減弱。

伯恩斯坦（Bernstein）駐香港的亞洲消費分析師胡美琳（Melinda Hu）指出，該股疲軟很可能是由于11月份北美線下銷售下滑所致。她預計該公司本季度在美國的銷售增速將放緩至500%以下。

晨星分析師張杰夫警告稱，美國市場銷售可能疲軟，從而削弱市場對Pop Mart增長的信心。海外銷售勢頭一直是投資者密切關注的關鍵指標，但現在可能面臨阻力。

交易員持續加大對Pop Mart的空頭押注，賣空比率達到28個月以來的最高點，反映出投資者對該公司增長可持續性的擔憂。

市場觀察人士指出，Pop Mart面臨著產品多樣性不足和缺乏新的收入增長點的擔憂。近幾個月來，該公司股價經歷了過山車般的劇烈波動。

花旗維持看漲預期

盡管近期股價大幅回落，但投資銀行仍然對 Pop Mart 的長期增長趨勢持樂觀態度。

花旗銀行上個月發布的研究報告指出，該公司核心IP Labubu的價值尚未完全釋放。

Labubu 4.0已確定于2026年發布，索尼影業已獲得該IP的電影改編權。花旗銀行指出，包括SKULLPANDA在內的多元化IP組合，以及海外擴張的進展，共同構成了該公司增長的驅動力。（藍洞新消費編譯）

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