2025.12.19【A股早報】：證監會召開重要會議！

「市場動向」

A股三大指數12月18日漲跌不一，滬指早間低開，隨后震蕩回升；創業板指全天低位調整。滬深兩市成交額1.66萬億，較上一個交易日縮量1557億。盤面上，醫藥商業、銀行、軍工電子、無人零售、IP經濟、啤酒等板塊和概念股漲幅居前；元件、電池、汽車整車、海南自貿區、可控核聚變、PCB等板塊和概念股跌幅居前。

「走勢預判」

從技術形態上看，大盤周四沖高回落，周四高點一度刺破關鍵的20日線壓力位，但最終還是被壓制在20日線下方。好在大盤并未重新跌破5日線轉弱。目前大盤被夾在5日線和20日線之間，短期內將在這兩條均線之間做出方向選擇。大盤若能有效突破并站穩20日線，短期向下變盤的風險將會大幅減小。但若再次擊穿5日線，就會暴露在下行通道之中，短期破新低的概率就會增加。

「宏觀消息」

1、證監會：昨日，證監會召開資本市場“十五五”規劃專家座談會。會議指出，進一步提高發行上市交易制度的包容性、適應性，吸引更多新質生產力領域優質企業上市；擴大耐心資本、長期資本和戰略資本供給；持續活躍并購重組市場，嚴格常態化退市等等。

2、美股：美國11月CPI同比增長2.7%，預估為增長3.1%。美國11月核心CPI同比增長2.6%，預估為增長3%。在11月份消費者價格指數（CPI）公布后，美國聯邦基金利率期貨顯示，美聯儲1月份降息的可能性從26.6%上升至28.8%。

「行業消息」

1、AIGC：昨天，兩大國產大模型龍頭同日公布業務進展。阿里千問APP宣布，已接入首個阿里生態場景“高德”。隨后火山引擎宣布正式發布豆包大模型1.8及音視頻創作模型Seedance 1.5pro，火山引擎總裁譚待透露豆包大模型日均使用量超過50萬億，自發布以來增長417倍。相關公司（包括但不限于）：易點天下（301171）、宣亞國際（300612）、值得買（300785）、久其軟件（002279）等。

2、創新藥：據多家媒體報道，近日美股參議院官網顯示，搭載修訂版《生物安全法案》的美國2026財年國防授權法案（2026NDAA）獲通過。新版本生物安全法未具體點名任何一家公司。相關公司（包括但不限于）：力生制藥（002393）、多瑞醫藥（301075）、一品紅（300723）、普洛藥業（000739）等。

3、存儲芯片：近日，全球存儲芯片大廠美光科技公布了好于預期的2026財年第一季度營收和利潤，并對當前財季業績給出了強勁的指引。數據顯示，美光第一財季營收達136.4億美元，分析師預期為129.5億美元。美光預測第二財季營收為183億至191億美元，遠高于分析師預期的143.8億美元。相關公司（包括但不限于）：香農芯創（300475）、江波龍（301308）、德明利（001309）、兆易創新（603986）等。

「機構操作」

前一交易日機構凈買入超過1000萬的個股14只，凈賣出超過1000萬的個股15只。機構席位買盤維持不變，賣盤小幅釋放。拋壓增加后，機構資金從周三小幅凈流入，轉為微幅凈流出。

主線熱點中（近期機構主攻方向），周三被大幅加倉的商業航天，在周四被大幅賣出，CPO仍被小幅加倉。

非主線熱點中（近期機構少量參與方向），液冷服務器、汽車零部件被中幅加倉，海峽概念、家庭醫生、創新藥、核電、無人駕駛、PCB、銅纜高速連接、AIGC、影視院線、IP經濟、物流、房地產等被小幅加倉。能源設備、物流被中幅減倉，可控核聚變、化工、照明、海南本地股、光伏、包裝印刷、乳品被小幅減倉。

總體來看，周四機構和游資的操作分歧較大。機構買盤不變，但賣盤釋放，有逢高止盈的動作，從小幅凈流入，轉為微幅凈流出，凈流出量并不大。游資買盤小幅釋放，賣盤維持不變，從流入流出持平轉為小幅凈流入。板塊資金流向上，機構和游資合力減倉了主線熱點中的商業航天，機構大幅減倉，游資僅小幅減倉。除此之外，在其他主線熱點中并無交際。分開來看，游資在減倉了防御性板塊后，開始向家庭醫生這個小眾板塊加倉。機構雖然也有買入，但買盤并不大。由于機構并未大幅向其他熱點調倉，所以暫時不會有新主線熱點頂上來。

「游資操作」

中山東路：凈買入美年健康（家庭醫生+醫藥商業）9663萬、華人健康（醫藥商業+創新藥）4024萬；

作手新一：凈買入飛龍股份（液冷服務器+汽車零部件）1.14億；

寧波桑田路：凈買入海峽創新（家庭醫生+海峽概念）6428萬；

炒股養家：凈買入漱玉平民（家庭醫生+醫藥商業）1204萬、新通聯（包裝印刷）1210萬、嘉和美康（AI智能體）1210萬；

方新俠：凈買入海峽創新（家庭醫生+海峽概念）8055萬；

思明南路：凈買入*ST鋮昌（商業航天）3720萬。

「賬戶變動」

「操作思路」

綜合持倉股板塊分布，以及近期主線熱點和非主線熱點階段表現來看，明日開倉方向可選CPO、存儲芯片和商業航天。

「今日計劃」

上海滬工603131，商業航天，20日線不破布局10%。

北京君正300223，存儲芯片，反彈站穩10日線布局10%。

同有科技300302，存儲芯片，5日線不破布局10%。

2個存儲芯片都達成進場條件則2選1。

「持股策略」

航天智造300446，商業航天，依托10日線持倉。

江蘇國泰002091，鋰電池，依托5日線持倉。

超聲電子000823，CPO+PCB，依托30日線持倉。

「核心股池」