明年，繼續(xù)牛？

據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，高盛首席中國股票策略師劉勁津團(tuán)隊(duì)，發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為：

中國股票在2026年將延續(xù)漲勢；從現(xiàn)在到2027年底可能再上漲38%。

高盛分析師認(rèn)為，中國股市周期正從“預(yù)期驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)向“盈利驅(qū)動(dòng)。

報(bào)告指出，中國企業(yè)盈利明年可能增長14%，2027年或繼續(xù)增長12%；而估值擴(kuò)張程度或在10%左右。

對于高盛、摩根士丹利等機(jī)構(gòu)的預(yù)測，大部分投資者覺得不可信。

不過過去1年時(shí)間，高盛算是預(yù)判準(zhǔn)了中國股市。

高盛在去年11月末的時(shí)候曾預(yù)測，MSCI中國指數(shù)和滬深300指數(shù)在2025年將分別上漲15%和13%。

目前，大部分機(jī)構(gòu)，都看好中國股市，尤其是科技板塊。

他們認(rèn)為2026年，AI紅利將進(jìn)一步擴(kuò)散，受益范圍從核心科技巨頭延伸至更廣泛的行業(yè)與企業(yè)，尤其是那些能利用AI及相關(guān)技術(shù)提升利潤率和生產(chǎn)力的企業(yè)。

我認(rèn)為，2027年我們就先不看了，單純看2026年。

如果從指數(shù)方面，我認(rèn)為大概率是走高的。

但是明年的敘事，還是要落到企業(yè)的盈利里面。

雖然高科技依然是主要的敘事，但更多要考慮真正的盈利，建議大家要注意看明年有哪些科技公司在應(yīng)用端，有落地的利好。

故事講完了，到最后還是得拼業(yè)績。

從目前釋放的信息來看，明年會(huì)有一系列的財(cái)政+貨幣政策。

加上美聯(lián)儲要換主席，大概率是走寬松的路子，這對我們的貨幣政策，有了更多的空間。

配合反內(nèi)卷、去庫存、我們會(huì)慢慢走出通縮，而隨著人工智能的落地，進(jìn)入商業(yè)變現(xiàn)階段，消費(fèi)會(huì)有所抬頭，從而帶動(dòng)科技公司有利潤增長。

所以明年的股市，還是值得期待的。

只不過，行情應(yīng)該更多是結(jié)構(gòu)化和細(xì)分化的行情。

那么最近這一周時(shí)間，其實(shí)市場上還是挺多消息的。

比如人民幣大漲，黃奇帆說未來10年人民幣可能會(huì)突破6，短期來說，這對人民幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)會(huì)有利好。

還有一系列的刺激消費(fèi)的動(dòng)作，比如信用修復(fù)、托育服務(wù)立法、還有一些大廠開始漲工資的消息傳出，這些信號又意味著什么。

明年的一個(gè)趨勢大概是怎樣的，剛好現(xiàn)在12月底了，馬上就進(jìn)入2016年了。

我明天有一場直播，大家可以點(diǎn)擊預(yù)約，到時(shí)候我們一起聊一聊本周的一些宏觀消息。