有點(diǎn)遺憾。。

今日聚焦

昨天市場繼續(xù)保持震蕩，劇本和前一天非常類似，依然是指數(shù)層面要好于個(gè)股，成交額也維持在2萬億之上。

可遺憾的是，在大多數(shù)股指都收紅的背景下，準(zhǔn)備沖擊十連陽壯舉的滬指最終卻收跌0.16個(gè)指數(shù)點(diǎn)，就差了一小口氣。。

當(dāng)然了，如果從顏色論的話，昨天滬指是低開高走，收了個(gè)像模像樣的假陽線。因此如果硬要說是十連陽的話，也沒啥大毛病，只是有瑕疵而已

今天就是2025年最后一個(gè)交易日了，唯一的懸念就是能不能站上4000點(diǎn)，憑直覺說，我認(rèn)為有一些難度。

除了距離還稍稍有點(diǎn)遠(yuǎn)之外，現(xiàn)在市場還普遍擔(dān)心節(jié)后流動性會有所收縮，理由是年末這段時(shí)間很多ETF都在卷規(guī)模沖量，后面或許會有疲勞期。

所以想在最后一天形成合力，來個(gè)突破的中陽，講真是有難度的。但我也真心期待市場各路資金能憑借格局來打我的臉，畢竟?jié)q一天可以刺激3-4天的消費(fèi)，這賬還是能算過來的

下面給大家提前預(yù)習(xí)下年后回來的一些重要事件吧，讓各位做到心中有數(shù)。

1、經(jīng)濟(jì)方面，1月美國方面會披露12月的就業(yè)和物價(jià)等數(shù)據(jù)，由于此前白宮的停擺，10-11月數(shù)據(jù)不是缺失就是無法確信參考，因此大家都格外關(guān)注12月的數(shù)據(jù)情況。

考慮到1月末還有美聯(lián)儲議息會議，因此這次的數(shù)據(jù)具備很重要的風(fēng)向標(biāo)意義，另外美聯(lián)儲的新一任人選大概率也會在1月水落石出，這兩件事或許會為全年的降息節(jié)奏奠定基調(diào)。

國內(nèi)方面，1月也有很多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，重點(diǎn)依然是在CPIPPI方面，前者反映了消費(fèi)內(nèi)需的邊際變化，后者則是上市公司利潤的前瞻縮影，也是反內(nèi)卷效果的呈現(xiàn)。

另外像社融、社零、固定投資、工業(yè)利潤等同樣值得重視，只要記得一句話就好：2026年A股的高度，很大程度上取決于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的情況，是優(yōu)先級第一的因子。

2、產(chǎn)業(yè)方面，我比較關(guān)注的是放假回來的CES大會，這是一年一度的消費(fèi)電子盛會，全球各大廠商都會同步出最前沿的硬件產(chǎn)品，本次大家最關(guān)注的無外乎是AI和硬件的融合程度有沒有進(jìn)一步的提升，能否誕生潛在的現(xiàn)象級消費(fèi)品。

此外，商業(yè)航天和核聚變等目前市場比較關(guān)注的技術(shù)發(fā)展，在1月也有各自的產(chǎn)業(yè)會議，同樣值得關(guān)注。

3、年報(bào)預(yù)演，一月末是2025年度年報(bào)預(yù)報(bào)強(qiáng)制披露的截止日期，這意味著從1月開始，符合條件的上市公司們就要開始陸續(xù)上交成績單了，這意味著業(yè)績因子的權(quán)重會在開年后逐步得到提高。

大概就是這些了。

明天就是元旦假期，股市也將進(jìn)入連續(xù)四天的休息，我們下次見面就是2026年的第一個(gè)周一了，點(diǎn)睛在這里先預(yù)祝大家新年快樂！

祝愿在座的每一個(gè)朋友，新的一年都會身心更健康，思想更自洽，靈魂更安然，財(cái)富更廣袤！

重點(diǎn)新聞

1、兩部門發(fā)布2026年大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動方案。

設(shè)備更新方面。2026年在繼續(xù)支持工業(yè)、電子、電力、醫(yī)療等領(lǐng)域設(shè)備更新項(xiàng)目的基礎(chǔ)上，將老舊小區(qū)加裝電梯、養(yǎng)老機(jī)構(gòu)、檢驗(yàn)檢測等領(lǐng)域設(shè)備更新納入支持范圍。同時(shí)提到支持商業(yè)綜合體、購物中心等線下消費(fèi)商業(yè)設(shè)備更新。

消費(fèi)品以舊換新方面。將繼續(xù)支持個(gè)人名下汽車報(bào)廢和置換更新，單車最高補(bǔ)貼2萬元。補(bǔ)貼上限和2025年一致，但方式從固定補(bǔ)貼切換到比例補(bǔ)貼，20萬左右的中端車剛好能夠滿額用足補(bǔ)貼，所以對這類車型更有利一些。

個(gè)人購買冰箱、洗衣機(jī)等家電，以及手機(jī)、智能手表、智能眼鏡等電子產(chǎn)品，給予15%補(bǔ)貼，其中單件家電最高補(bǔ)貼1500元，單件電子產(chǎn)品最高補(bǔ)貼500元。

這部分補(bǔ)貼比例和金額和2025年基本一致，主要變化是新增了對智能眼鏡、智能家居等產(chǎn)品的補(bǔ)貼，同時(shí)對家電補(bǔ)貼提出了更高的能耗要求。

大體看下來，"兩新"在部分細(xì)節(jié)做了一些優(yōu)化或擴(kuò)容，意在引導(dǎo)消費(fèi)者選擇更綠色更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品。整體上延續(xù)了2025年的補(bǔ)貼力度，可以一定程度提振消費(fèi)活力，助力經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

另外，昨天財(cái)爸同步宣布已提前下達(dá)2026年第一批625億元超長期特別國債，用于支持兩新政策。資金也同步跟進(jìn)了，大家比較關(guān)注的利好算是如期落地了。

2、2025年ETF總規(guī)模突破6萬億元大關(guān)，比去年同期凈增約2.3萬億元，刷新歷史紀(jì)錄，ETF數(shù)量同比增長超30%，總數(shù)近1400只，且增長潛力依然巨大，目前已審批待發(fā)行的ETF超過30只，已受理待審批的還有38只，展示出了強(qiáng)勁的發(fā)展勢頭。

在ETF規(guī)模大幅增長的帶動下，今年眾多行業(yè)指數(shù)獲得被動資金的持續(xù)流入。其中，通信ETF（515880）全年漲幅達(dá)128%，位列第一，另外還有近10只ETF漲幅超過100%，顯示被動指數(shù)投資同樣能帶來可觀收益。

機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，指數(shù)化浪潮遠(yuǎn)未結(jié)束，6萬億元僅是新的起點(diǎn)，而我國資本市場想要走出長牛，ETF將會是關(guān)鍵工具與抓手，未來依然值得期待。

3、兩部門發(fā)布個(gè)人銷售住房增值稅政策，不滿2年按3%全額繳納，2年以上免征。這次主要調(diào)整的是不滿2年的情形，由5%降至3%，這會一定程度降低部分房屋交易成本，但考慮近兩年房地產(chǎn)的成交規(guī)模，優(yōu)惠覆蓋體量不算太大。

4、四部門印發(fā)《汽車行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型實(shí)施方案》。其中，提到推動智能機(jī)器人在焊接、總裝等環(huán)節(jié)規(guī)模化應(yīng)用。到2027年，整車標(biāo)桿企業(yè)智能制造能力成熟度等級提升一檔。數(shù)字化可以大大提升生產(chǎn)效率，轉(zhuǎn)型已是大勢所趨，在這一發(fā)展過程中，相關(guān)行業(yè)有望持續(xù)受益。

5、有關(guān)部門計(jì)劃明年出臺人工智能賦能教育相關(guān)政策文件，系統(tǒng)部署推進(jìn)人工智能教育和應(yīng)用。AI大浪潮已經(jīng)非常明確了，明年AI應(yīng)用可能會覆蓋到很多行業(yè)，值得持續(xù)關(guān)注。

公司觀察

數(shù)據(jù)來源：choice

【公司調(diào)研】

數(shù)據(jù)來源：choice

盤前必讀

【隔夜數(shù)據(jù)】

數(shù)據(jù)來源：iFinD

【新債上市】

數(shù)據(jù)來源：iFinD

【限售解禁】

今天中利集團(tuán)、合力泰等有大額可售解禁。

數(shù)據(jù)來源：iFinD

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