江蘇
華安期貨：1月6日黃金震蕩偏強思路
重要信息：
1、國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲3.00%報4459.70美元/盎司，COMEX白銀期貨漲7.74%報76.51美元/盎司。
2、美國2025年12月ISM制造業指數從48.2小幅下降至47.9，已連續10個月低于50，并創下自2024年10月以來新低。
3、2026年FOMC票委、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利表示，目前美國利率水平可能已接近對經濟既不產生刺激、也不形成抑制的“中性利率”，未來美聯儲政策走向將取決于最新經濟數據。
核心邏輯：
全球增加官方黃金儲備的趨勢、公共債務高企帶來的主權貨幣危機及工業領域的廣闊應用前景等因素繼續為貴金屬提供中長期支撐。短期因素，美聯儲下一任主席人選公布在即；全球地緣風險頻發。總體，在不確定性較高的經濟金融環境下，預計黃金仍維持震蕩偏強態勢。
市場展望：
黃金震蕩偏強思路。銀鉑鈀謹慎參與，注意風險。本周關注美國ISM制造業PMI、非農數據；中國及歐元區CPI。
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