市場中各種傳聞的應對思路

市場中傳聞的應對

　　@虛心學習520888888　您提到的年未和年初，是按中國人的新年算的吧，除夕之前都算年初？還有這個期間市場有諸多政策、傳聞消息，怎么應對呢？

　　@玉名　是的，一般來說12月到1月吧，包括之前給大家分析熱點風格圖，也是給的12月到1月。春節后往往是新的行情，您看很多年份，春節都是大的拐點。或者說得更白一些，春節開始新的一年了，資金都要重新開工做業績了，哪怕再難的年份，也要有所動作。但年末就不一樣了，再好的年份，也得落袋為安或者平穩度過，而不是那么迫切做行情了。

　　年末年初最大的一個特點，就是會有很多的傳聞，尤其是股民也會為行情鐘愛各種“借口”。如日本加息可能導致美股資金被抽離；AI資本開支沒有回報，泡沫要破裂；量化監管可能導致微盤股雪崩；互聯網大廠稅率將從15%上調到25%；彭博商品指數可能將貴金屬權重下調，導致拋售；港股有300多家公司排隊IPO，資金短缺；公募基金受監管新規影響，將拋售港股。——這些不全是子虛烏有的，甚至很多都是真的，這就很容易讓股民產生一些聯想和聯系，雖然牽強，但股民會覺得既然盤面跌了，就會覺得這些都很有道理。當然，利空因素如此，連陽之后，股民也會強化所謂的利好，反之亦然。

　　那么，究竟該如何處理？玉名認為一個基礎是不要牽強附會，刻意制造因果，就好比我們穿了一件紅衣服，結果下雨了，但不能貿然說只要穿紅衣服就下雨。還有一個因素是注意是不是大的因素觸發，我們看上去是某個小因素引發的，實際上是大因素帶動的，比如說市場群體性下跌/上漲，但股民由于視野過小，會覺得是某個小事件導致自己博弈個股或行業的漲跌，這也是常見的誤區。

　　其次，我們可以逆向思考。那就是市場整體的強弱會對于同一個因素不同的解讀，市場強勢的時候，哪怕是利空，也會解讀為買入機會；而市場低迷的時候，哪怕是利好，也會說是利好出盡是利空，這就是很現實的。所以，人聲鼎沸之際，哪怕傳聞也會成為推動行情的“利好”，但往往這個沖高后就是派發的節點；而鬼故事多的時候，往往就是市場低迷、恐慌的時候，這個因素消化之后，往往會有一個好的買點。

　　我們也來舉一些行業的例子。比如說補貼對消費股的影響，補貼期總量好的往往結構差，補貼退坡后則是總量差結構好。退補貼的時候，消費總量較差，因為家電和汽車的規模實在太大了。退補貼的好處是，結構較好，之前被擠出的消費品類普遍復蘇，增速幾乎都上行。但這些品類的規模跟家電汽車沒得比，在總量層面抵消不了家電汽車下行的影響。因此，投資的本質就是風險收益比，沒有完美的。如公務員可以把未來幾十年職業生涯的現金流算清楚，而自由職業的未來也許會更好掙得更多，但局部會不確定。所以，為了可能就需要承擔風險，而政策很多時候也要做取舍。接下來，分析科技行業的諸多因素和股民的操作困惑，供大家研究。