看乳業(yè)發(fā)展新格局，君樂(lè)寶以創(chuàng)新與效率為上市做足準(zhǔn)備

近日，中國(guó)領(lǐng)先的綜合性乳制品企業(yè)君樂(lè)寶乳業(yè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“君樂(lè)寶”）正式向香港聯(lián)交所遞交主板上市申請(qǐng)，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。深耕行業(yè)三十載，君樂(lè)寶已從區(qū)域性品牌成長(zhǎng)為全國(guó)性行業(yè)巨頭。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按2024年中國(guó)市場(chǎng)零售額計(jì)，君樂(lè)寶在中國(guó)綜合性乳制品企業(yè)中排名第三，其發(fā)展路徑與最新財(cái)務(wù)表現(xiàn)，為觀察中國(guó)乳業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供了鮮活樣本。

招股書(shū)揭示了君樂(lè)寶強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭與盈利韌性。集團(tuán)總收入已從2023年的175億元穩(wěn)健增長(zhǎng)至2024年的198億元，2025年前三季度已達(dá)151億元。更值得關(guān)注的是其盈利能力的躍升，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)從2023年的6.0億元大幅增至2024年的11.6億元，凈利潤(rùn)率亦從3.4%提升至5.9%，并在2025年前九個(gè)月進(jìn)一步增至6.2%。這一變化背后，是公司全產(chǎn)業(yè)鏈一體化運(yùn)營(yíng)帶來(lái)的成本控制優(yōu)勢(shì)、高毛利的低溫液奶產(chǎn)品占比提升，以及數(shù)字化對(duì)運(yùn)營(yíng)效率的深刻改造。這表明君樂(lè)寶已從規(guī)模擴(kuò)張階段，成功邁入質(zhì)量與效益并重的高質(zhì)量發(fā)展新階段。

全國(guó)化與渠道深耕是君樂(lè)寶業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。目前，其銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)已覆蓋全國(guó)31個(gè)省級(jí)行政區(qū)，滲透約2200個(gè)區(qū)縣，并通過(guò)收購(gòu)銀橋、來(lái)思爾等品牌強(qiáng)化了在西北、西南等關(guān)鍵市場(chǎng)的布局。君樂(lè)寶與超過(guò)5500家經(jīng)銷(xiāo)商構(gòu)建了穩(wěn)定的合作網(wǎng)絡(luò)，產(chǎn)品觸達(dá)約40萬(wàn)個(gè)低溫液奶終端及7萬(wàn)個(gè)配方奶粉終端。具備深度分銷(xiāo)能力，結(jié)合對(duì)華東、華南等高消費(fèi)力市場(chǎng)的成功開(kāi)拓，為未來(lái)增長(zhǎng)打開(kāi)了廣闊空間。同時(shí)，以悅鮮活品牌試水港澳市場(chǎng)，更為其國(guó)際化戰(zhàn)略埋下了伏筆。

展望未來(lái)，中國(guó)乳制品市場(chǎng)人均消費(fèi)量仍遠(yuǎn)低于全球平均水平，低溫液奶滲透率預(yù)計(jì)將持續(xù)提升，結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)機(jī)遇明確。君樂(lè)寶此次赴港上市，募集資金擬用于產(chǎn)能升級(jí)、品牌建設(shè)、研發(fā)創(chuàng)新與數(shù)智化投入，正是為進(jìn)一步把握行業(yè)趨勢(shì)蓄力。憑借其在低溫賽道的領(lǐng)先地位、已驗(yàn)證的大單品打造能力以及深厚的全產(chǎn)業(yè)鏈根基，君樂(lè)寶的資本化進(jìn)程有望成為其邁向更高質(zhì)量發(fā)展的新起點(diǎn)。