對外賣大戰失望？馬化騰宣布完全退出對京東、美團的投資！

1月27日，據綜合電廠、第一財經等媒體報道:1月26日，騰訊舉辦2026年員工大會于，騰訊公司董事局主席馬化騰宣布退出對京東和美團的投資，包括劉熾平（騰訊公司總裁）也退出了相關公司的董事會。

據悉，馬化騰直言對2025年愈演愈烈的外賣與社區團購燒錢大戰深感失望，明確騰訊未來將摒棄投資聯營模式，穩扎穩打聚焦唯一核心賽道——人工智能，互聯網行業的競爭格局就此迎來關鍵轉折。

騰訊的退出并非臨時決策，而是一場持續數年的戰略收縮。早在2022年，騰訊便開啟對美團的減持計劃，歷經三年分步減持，于2025年底至2026年初完成清倉，持股比例從17%降至0%；針對京東的退出則更早布局，2021年通過分紅式減持將17%持股降至2.3%，后續逐步清倉至完全退出，徹底終結了與兩家電商及本地生活巨頭的資本綁定。

劉老實認為，讓馬化騰的失望的主要原因，還是2025年即時零售賽道的極致內卷，這場由京東率先入局外賣市場點燃的戰火，最終演變為全行業的燒錢混戰。

2025年2月京東切入外賣賽道打響第一槍，7月淘寶閃購整合餓了么推出500億補貼計劃，將大戰推向高潮，隨著7月5日首場“瘋狂星期六”的到來，高額補貼下，單日即時零售訂單量突破2.5億單，甚至上演“0元購”的商業奇觀。面對沖擊，美團以會員權益、加急配送等策略應對，阿里系則實現了史上第一次全方面協同，并打通88VIP會員體系，使其市場份額一度與美團五五開，贏得了這場大戰的初步勝利。

然而這場外賣大戰的代價也是巨大的，三家平臺投入上千億真金白銀，各方陷入“不補貼就失份額，補貼就陷虧損”的死循環。即便遭遇兩次國家級約談，國務院反壟斷委員會親自下場調查，直指行業內卷擠壓實體經濟、損害中小商家利益，資本市場也用腳投票表達不看好，各方卻因沉沒成本過高無法體面退場。

如今這場大戰已從價格戰轉向供給戰，淘寶閃購明確2026年拿下市場絕對第一的目標，將于4月正式開啟到店團購業務，補齊本地生活最后一塊拼圖；阿里一邊在零售賽道持續加碼，一邊深耕云計算與人工智能，開啟雙線作戰模式；美團與京東則死守陣地，對三者而言，本地生活作為高頻流量入口，是關乎未來生存的必爭之地，這場較量注定沒有退路。

就在各家深陷本地生活泥潭之際，騰訊選擇抽身離場、重倉AI，成為最鮮明的戰略反差。馬化騰在大會上強調，穩扎穩打仍是騰訊核心戰略，當前唯一值得全力投入的領域唯有人工智能。

為搶占AI市場，騰訊復刻當年微信支付的紅包大戰路徑，旗下AI助手元寶App將于春節期間發放10億現金紅包，聯動微信、QQ社交鏈路實現流量裂變，還推出“元寶派”社交AI玩法，試圖以社交優勢降低AI用戶獲取成本，快速積累用戶規模。

這場戰略轉向，也重塑了互聯網巨頭的競爭格局。此前騰訊與阿里的交鋒集中在支付、電商等賽道，隨著騰訊退出京東美團投資，雙方的核心戰場正式轉移至AI領域，再加上強勢崛起的字節跳動，未來互聯網市場將形成騰訊、阿里、字節三強爭霸的格局。

值得深思的是，當年微信支付靠紅包大戰實現彎道超車，靠的是社交場景與支付需求的精準匹配，但AI賽道的核心競爭力終究是硬實力，算法、算力、數據的差距難以靠營銷手段彌補。騰訊寄望于紅包裂變復制過往輝煌，或許能在短期內快速獲客，但想要在AI賽道站穩腳跟，仍需在技術研發上持續深耕。

2026年春節的紅包大戰，或許能為騰訊AI業務帶來一波流量紅利，但遠不足以決定最終勝負。當互聯網行業告別資本驅動的內卷式競爭，回歸技術驅動的硬核較量，唯有真正掌握核心技術的玩家，才能在新一輪競爭中占據主動。

騰訊的戰略聚焦是否能迎來曙光，阿里的雙線作戰能否平衡發展，三巨頭的終極較量，才剛剛拉開序幕。