1462億！飛利浦最新財報發布

2026年2月10日，飛利浦公司（Philips）發布了其2025年第四季度和全年財務報告。

財報指出，2025年第四季度飛利浦銷售額為50.97億歐元，同比增長1%，調整后EBITA為7.7億歐元。全年銷售額為178.34億歐元（約合1462億人民幣），同比下降1%，調整后EBITA為21.95億歐元，EBITA率提升至12.3%。

盡管在宏觀經濟環境不確定的情況下面臨一些挑戰，飛利浦仍表現強勁，全年業績加速增長，并顯著擴展了毛利率，現金流也保持穩健。公司還在本次報告中提出了2026至2028年的財務目標，并展示了其在推動盈利增長和可持續發展方面的戰略計劃。

# 業務領域表現1. 診斷與治療（Diagnosis & Treatment）

• Q4 2025：銷售額為24.03億歐元，同比略降2%，但可比銷售增長為4%。影像引導治療（Image Guided Therapy）實現了兩位數的增長，精確診斷（Precision Diagnosis）則相對平穩。

• 2025全年：全年銷售額為85.31億歐元，全年可比銷售增長持平。毛利率的提高主要得益于創新產品和生產力措施的改善，但關稅上漲影響了整體業績。

• Q4 2025：銷售額為14.22億歐元，同比持平。可比銷售增長為7%，其中監測產品（Monitoring）增長表現強勁。

• 2025全年：全年銷售額為50.76億歐元，可比銷售增長3%，受益于醫院信息化和患者監護解決方案的增長。調整后EBITA增長至5.44億歐元，毛利率上升至16.5%。

• Q4 2025：銷售額為11.18億歐元，同比增長9%。可比銷售增長為14%，主要來自增長市場的強勁表現。

• 2025全年：全年銷售額為36.73億歐元，年增長8%，毛利率提高至23.0%，得益于創新產品的推出和提高的生產效率。

飛利浦在發布了2025財報的同時，公布了2026至2028年的財務目標：

• 可比銷售增長：預計2026年可比銷售增長將在3%至4.5%之間。

• 調整后EBITA率：預計2026年EBITA率將達到12.5%至13.0%。

• 自由現金流：預計自由現金流將在13億歐元至15億歐元之間。

公司還在資本市場日上宣布了未來三年的增長戰略，重點將放在創新驅動增長、平臺解決方案的擴展及成本效率優化上。

# 戰略發展與創新

在2025年度，飛利浦繼續強化其創新驅動戰略，通過新技術發布、戰略收購和關鍵合作等多維度布局，增強在醫療影像與介入治療領域的技術競爭力，為未來增長提供新動能。

技術創新與全球首創產品

在2025年底的美國放射學會年會（RSNA 2025）上，飛利浦展示了多項行業領先的創新成果。

首先，飛利浦推出了世界首個氦氣?free 3.0T磁共振成像系統BlueSeal Horizon。這款系統采用全新的氦氣封存磁體，消除了傳統MRI對液態氦的依賴，顯著降低安裝與維護難度，同時結合AI驅動的軟件功能，在心臟、神經等復雜部位的成像質量與掃描效率上取得提升。通過Real?time Scan Preview和智能規劃等算法優化，該平臺旨在提升臨床診斷一致性和工作流程效率。BlueSeal Horizon代表了MRI技術從資源依賴型向更可持續、面向未來的技術形態轉變。

其次，飛利浦發布了全球首款完全由AI驅動的探測器基礎光譜CT（Spectral CT）Verida系統。該系統將AI集成于圖像生成全流程，通過算法優化噪聲控制與圖像重建，在臨床成像中實現更高的組織對比度和診斷準確性，同時支持更高通量的檢查量，有助于醫院在保證質量的前提下提升診療效率。

此外，飛利浦還展示了下一代Philips Vue PACS云平臺，這一具備零足跡、基于Web的診斷級影像查看器將影像訪問和跨機構數據共享提升至新的層次，有助于支撐現代醫院數字化轉型中的統一影像工作流程和遠程協作能力。

這些技術創新不僅體現了飛利浦在基礎成像能力（MRI、CT）內部的升級路徑，也反映出其在將AI深度融入醫療成像和工作流程中的戰略思路，從單點產品迭代向全流程智能解決方案轉型。

戰略收購：擴展冠脈介入治療組合

2025年12月，飛利浦宣布與美國SpectraWAVE, Inc.達成收購協議，并于2026年1月完成交割，這一交易旨在增強公司在冠狀動脈介入治療（PCI）領域的產品布局。SpectraWAVE專注于增強血管內成像（Enhanced Vascular Imaging, EVI）和基于血管造影的生理評估技術，其HyperVue成像系統集成了光學相干斷層掃描（DeepOCT）與近紅外光譜（NIRS）技術，為介入手術中的組織結構與病變特性提供更精細的視圖；另一項核心技術X1?FFR則基于AI算法，從普通造影圖像快速計算冠狀動脈生理指標（FFR），無需額外導線操作即可評估缺血狀況。與飛利浦現有的介入影像平臺（如Eagle Eye IVUS、OmniWire iFR等）整合后，這些技術將補足現有組合中高解析度成像和生理評估的空白，構建更全面的冠脈介入解決方案，有望提升臨床決策支持和手術精度。

這一收購不僅強化了飛利浦在介入影像領域的技術深度，也響應了行業向全流程AI與精準治療技術邁進的趨勢，從產品組合層面提升未來在心血管介入頂級生態系統中的競爭地位。

戰略合作：推動臨床設備升級與標準化

在臨床應用端，飛利浦還于2025年與美國大型非營利醫療體系AdventHealth簽署了為期五年的戰略合作協議。該協議涵蓋對AdventHealth旗下50多家醫院網絡的患者監護設備進行升級更換，并結合飛利浦的軟件演進服務（Software Evolution Service）項目協同工作。合作的重點包括構建統一的監護設備平臺、推進標準化臨床工作流程、提升跨機構數據一致性以及改善患者安全與護理效率。

此外，飛利浦還與一家美國大型私營醫療機構達成影像IT云平臺戰略部署合作，將基于Amazon Web Services的HealthSuite Imaging PACS引入近30家醫院，用統一的云端架構替代原有系統，強化影像數據的協同處理和可擴展性。這種以云架構為中心、跨機構的數據基礎設施合作反映了飛利浦在醫療IT和數字影像生態上的戰略布局，旨在為客戶提供從設備到數據、從診斷到管理的一體化解決方案，提升整體醫療服務效率與體驗。

# 結語

飛利浦在2025年實現了穩健的財務表現，特別是在診斷與治療、連接護理和個人健康等領域的持續增長。盡管面臨著全球經濟不確定性和一些成本壓力，飛利浦仍展現出強勁的毛利擴張和現金流表現，為未來幾年打下了堅實的基礎。公司對2026年的展望充滿信心，特別是在創新和戰略合作的推動下，預計將繼續維持強勁的增長勢頭。

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