馬年2連漲，機構繼續觀望！熱點輪動過快，還有哪些投資機會？

政策層面，由于2026 年是逢六逢一的五年規劃第一年，也是政策落地的大年，圍繞政策落地的交易機會此起彼伏。流動性層面，盡管居民增量資金有加速流入的態勢，但是重要ETF 投資者的大幅減持對沖了增量資金流入。而臨近春節，融資余額一般會流出。使得節前資金面難以有大的改觀。特朗普新提名美聯儲主席后，美元指數反彈，壓制資金流入新興市場。預計結構隨著資金回流，資金面將會有更大的改觀。總體來看，市場在2 月以震蕩為主，節后指數有望強于節前。主攻方向上，前期漲價品種開始向石油石化、食品飲料擴散，AI 和半導體均有持續催化，建筑建材受益于十五五規劃的重大項目。輪動加快可能是2 月最重要的特征。

據腦機交互與人機共融海河實驗室官方微信公眾號消息，近日，由腦機交互與人機共融海河實驗室周鵬智慧中醫團隊牽頭多家優勢單位聯合研發的全國首個腦控針灸融合神經康復裝備平臺“神工-華佗”在津落地。該裝備面向卒中偏癱等神經損傷疾病患者，依托“全國針灸臨床研究中心”等多家三甲醫院正在開展臨床試驗。腦機接口有望成為下一代人機交互的核心技術，徹底改變人類與機器的交互方式。在短期內，腦機接口技術的應用將主要集中在醫療康復領域；長遠而言，腦機接口將轉向功能改善與增強，實現腦機融合智能。

政策、資金及技術三重驅動下，量子產業已進入技術突破、應用探索、產業培養同步推進的關鍵期。政策層面，量子科技的定位已提升至前所未有的戰略高度，此前連續三年被寫入政府工作報告，“十五五”規劃建議更是將量子科技置于未來產業布局的首位。資金層面，截至2025年第三季度，全球量子科技融資總額約349億元，超過前兩年總和并創下歷史新高。

近期量子計算領域點燃硬科技賽道融資熱情，多家行業公司相繼宣布完成億元級別融資。技術層面，量子計算的技術進展不斷突破，美國憑借IBM、谷歌等巨頭在硬件與算法上保持領先。中國“祖沖之三號”“九章三號”等成果讓我國在超導與光量子路線上躋身國際第一梯隊。目前構認普遍認為，量子技術正加速從實驗驗證走向商業化應用。ICV預計全球量子計算市場規模在2024—2035年由50億美元增長至8000億美元以上，CAGR超55%。

對于國內市場，AI時代大模型技術驅動下以阿里云為代表頭部云廠商競爭優勢凸顯，行業集中度大幅提升，競爭格局優化，疊加需求的快速擴張及受限芯片資源的供應緊張、以及國際云市場定價趨勢的演變，有望帶動國內云服務市場的重新定價，以平衡成本與資源分配，推動行業進入價值導向新階段。搶抓景氣周期機遇，存儲相關上市公司也進入擴產周期。除了三星、美光等頭部公司，佰維存儲、江波龍、德明利、兆易創新等A股公司也在積極擴產，普冉股份等則加快并購步伐以加碼主業。

上證指數連續上漲，主要是依托能源板塊拉升，其中多數個股主要是中大盤股，對于指數拉升有明顯的助力。資金需求端，重要股東凈減持規模擴大；IPO 發行規模及再融資規模有所回落，資金需求規模保持平穩。展望2 月增量資金有望繼續凈流入，節前外資有望繼續凈流入，節后融資有望回流。

創業板指數出現反彈，但是成交量增長較小，說明機構資金并不看好會繼續持續上升，在等待新一輪的回調，這個位置可以關注“漲不動后的回調機會”！2月份建議行業配置主要圍繞順周期+科技領域布局，同時增加對部分可選消費的關注。典型行業如電子（半導體）、傳媒（廣告營銷、游戲、影視）、機械設備（自動化設備、工程機械）、電力設備（電池、電網設備）。