美國(guó)稀土復(fù)興：五角大樓和民間不怕砸錢(qián)，能否動(dòng)搖中國(guó)主導(dǎo)地位？

稀土這東西聽(tīng)起來(lái)高大上，其實(shí)就是現(xiàn)代工業(yè)和國(guó)防里少不了的材料。

電動(dòng)車(chē)電機(jī)要靠稀土磁鐵轉(zhuǎn)動(dòng)，風(fēng)力發(fā)電機(jī)也一樣，戰(zhàn)斗機(jī)里的執(zhí)行機(jī)構(gòu)用它來(lái)調(diào)整姿態(tài)，導(dǎo)彈制導(dǎo)系統(tǒng)則靠它讓電機(jī)穩(wěn)定旋轉(zhuǎn)鎖定目標(biāo)。

要是供應(yīng)斷了，這些設(shè)備生產(chǎn)和維護(hù)就容易出問(wèn)題。

中國(guó)在全球稀土領(lǐng)域占了大頭，礦產(chǎn)開(kāi)采大概七成，加工提煉和磁鐵制造超過(guò)九成。這讓美國(guó)長(zhǎng)期依賴(lài)進(jìn)口，供應(yīng)鏈安全成了心頭大事。過(guò)去幾十年，美國(guó)自己礦區(qū)關(guān)了，加工能力也沒(méi)跟上。

加州山口礦區(qū)曾經(jīng)是美國(guó)主要產(chǎn)地，2002年因?yàn)槌杀靖吆铜h(huán)保壓力停產(chǎn)。設(shè)備放著生銹，產(chǎn)量直接歸零。

2017年MP Materials公司接手，重新啟動(dòng)挖掘和初步分離，美國(guó)本土稀土產(chǎn)量才慢慢回升。但加工環(huán)節(jié)還是部分外包。

2025年7月10日，美國(guó)國(guó)防部和MP Materials宣布大合作。五角大樓花4億美元買(mǎi)優(yōu)先股，第二天就成了公司最大股東，持股約15%。這筆錢(qián)加上后續(xù)支持，直接推動(dòng)本土全鏈條建設(shè)。

協(xié)議里還有1.5億美元貸款，專(zhuān)門(mén)擴(kuò)建山口礦區(qū)的重稀土分離能力。摩根大通和高盛同時(shí)承諾10億美元融資，用來(lái)建代號(hào)10X的新磁鐵工廠(chǎng)。工廠(chǎng)目標(biāo)年產(chǎn)1萬(wàn)噸磁鐵，2028年開(kāi)始投產(chǎn)。

釹鐠氧化物設(shè)了每公斤110美元的最低價(jià)保底，持續(xù)10年。市場(chǎng)價(jià)低的時(shí)候政府補(bǔ)差價(jià)。10X工廠(chǎng)產(chǎn)出的磁鐵，前10年全由國(guó)防和商業(yè)客戶(hù)包銷(xiāo)，保證現(xiàn)金流穩(wěn)定。

消息出來(lái)當(dāng)天，MP Materials股價(jià)漲了接近50%。投資者覺(jué)得美國(guó)這次真下血本，要建自己的供應(yīng)鏈。民間資本也跟進(jìn)，銀行貸款到位快。

這次合作讓五角大樓直接當(dāng)股東，公私一起砸錢(qián)。資金主要投到分離提煉和磁鐵制造上，目標(biāo)是把山口礦的原料直接變成成品，不再走老路。

不過(guò)業(yè)內(nèi)有人提醒，提煉技術(shù)門(mén)檻高，污染控制也難。西方國(guó)家要建全套加工能力，得花好幾年，還缺熟練工人和巨額投入。中國(guó)出口管制一緊，美國(guó)就得趕緊補(bǔ)缺口。

山口礦主要產(chǎn)輕稀土，重稀土本土儲(chǔ)量有限。MP Materials之前還跟中國(guó)企業(yè)有合作，后來(lái)逐步切斷外運(yùn)，轉(zhuǎn)向本土加工。重稀土分離擴(kuò)建就是為了補(bǔ)這個(gè)短板。

在國(guó)防實(shí)際應(yīng)用里，這些本土磁鐵能直接裝進(jìn)戰(zhàn)機(jī)電機(jī)，讓飛機(jī)機(jī)動(dòng)更靈活，躲避雷達(dá)鎖定更有效。

導(dǎo)彈的執(zhí)行器用上它，軌跡控制就更精準(zhǔn)，不容易受外部干擾。供應(yīng)鏈穩(wěn)了，裝備生產(chǎn)節(jié)奏就不會(huì)被卡。

電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)這邊，政策調(diào)整后需求增長(zhǎng)放緩。到2030年美國(guó)銷(xiāo)量年增可能只有10%左右。稀土磁鐵用量沒(méi)爆炸式增長(zhǎng)，但國(guó)防和工業(yè)電子還是剛需。

2026年2月，MP Materials正式選定得克薩斯州北萊克市建10X工廠(chǎng)。投資12.5億美元，能創(chuàng)造1500個(gè)制造和工程崗位。工廠(chǎng)用山口礦原料，目標(biāo)把美國(guó)磁鐵產(chǎn)能推到1萬(wàn)噸一年。

去年第四季度，公司靠政府價(jià)格支持和磁鐵銷(xiāo)售扭虧為盈。Q4凈利潤(rùn)超預(yù)期，證明合作開(kāi)始見(jiàn)效。之前停運(yùn)中國(guó)加工環(huán)節(jié)后，本土能力快速提升。

美國(guó)這次不怕花大錢(qián)，是在關(guān)鍵材料上走自立路線(xiàn)。

短期內(nèi)中國(guó)在全球產(chǎn)量和成本上還占優(yōu)勢(shì)，美國(guó)產(chǎn)能規(guī)模小得多。但對(duì)國(guó)防供應(yīng)鏈來(lái)說(shuō)，這步棋讓軍隊(duì)裝備生產(chǎn)少了很多不確定性。

重稀土方面本土還有差距，需要國(guó)際合作補(bǔ)充。10X工廠(chǎng)2028年投產(chǎn)后，全鏈條才算初步成型。技術(shù)突破和環(huán)保達(dá)標(biāo)是接下來(lái)要過(guò)的坎。

民間資本跟進(jìn)也說(shuō)明市場(chǎng)信心在回升。銀行貸款和政府采購(gòu)協(xié)議綁在一起，風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)了，企業(yè)敢投。長(zhǎng)遠(yuǎn)看，這能不能真正改變?nèi)蚋窬郑每磮?zhí)行力和創(chuàng)新速度。

美國(guó)稀土復(fù)興剛起步，五角大樓和華爾街砸錢(qián)建鏈條，目標(biāo)是國(guó)防安全和工業(yè)自主。

能不能動(dòng)搖中國(guó)主導(dǎo)地位，現(xiàn)在下結(jié)論還早，但至少本土供應(yīng)鏈在一步步扎根。未來(lái)幾年產(chǎn)能上線(xiàn)后，效果會(huì)更清楚。