從2025互聯網巨頭財報說起

最近中國頭部互聯網大廠們分別公布財報，對比之下，很有意思…

一：干苦力的京東

巨頭中，營收排前二三的是京東和阿里巴巴，這也好理解，畢竟都是電商巨頭。電商的流水大，集團的營收自然高。但，對比之下，只做電商業務的京東集團利潤率只有可憐的2.33%，具有綜合業務布局的阿里集團利潤率則達到12.64%，足足是京東的5.4倍之多！哎，京東劉強東賺的每個銅板都不容易啊，苦力活。

二：悶聲發大財的拼多多

說起拼多多，自然想到是東西便宜，買個幾塊錢東西都還能包郵。在佩服拼多多反向團購的組織能力之余，也對中國過度充裕的制造能力心懷敬意。不過，最讓人跌眼鏡的，卻是一個以全網最低價而著稱的購物平臺，利潤率卻是三大平臺（京東、阿里、拼多多）中最高的，拼多多以24.3%的利潤率生生比阿里多了接近一倍，京東的利潤率則可憐得連拼多多的零頭都沒有（4.3% VS 2.33%）。這么便宜還能賺那么多錢，只能說拼多多的商業模式設計真牛。

三：最能賺錢的網易

網易集團以33.33%的利潤率高居所有中國互聯網巨頭的榜首，比排行第二的騰訊集團29.88%利潤率還多出了1個京東的利潤率（對不起，老用京東舉例），甚至比字節跳動（27.48%）也高出不少。看來，還是游戲類這種以滿足人類多巴胺快感的業務錢賺得多啊。

據《2025中國網絡視聽發展研究報告》，中國短視頻用戶日均使用時長達到156分鐘！按15秒一個短視頻計算，短視頻用戶們平均每天刷了600多條短視頻！刷著刷著，時間過去了；刷著刷著，巨頭們把錢賺去了。

四：可憐的美團

2025年財報，巨頭中唯一虧錢的就是美團了，畢竟去年的外賣大戰，燒的都是真金白銀；京東和淘寶有其他業務支撐著，無論是現金流還是利潤，都能分攤，主營業務是外賣的美團，就只能獨自承擔后果了：虧損82億元，利潤率為-3%。想起一句話，神仙打架，凡人遭殃。其實，美團也算是“位列仙班”的啦，只不過，2739億的年收入，在動輒9000多億的阿里和京東面前，就還是稍微單薄了點。

五：最靚的仔—字節跳動

巨頭中，字節跳動無疑是最靚的仔了：營收排第一，高達13100億元（唯一一家過億元集團），利潤3600億元也排第一，利潤率數據同樣亮眼，排第三27.48%。從今日頭條起步的字節集團，無論業務布局還是區域布局，在所有巨頭中同樣屬于排前列的，未來的字節依然前景可觀。

就在寫這篇文章的時候，一則新聞狠狠地“辣”了一下我的眼睛：攜程集團2025年創下了驚人的53%的凈利潤率！意味著攜程每100元收入，就能純賺53元！這個利潤率比字節跳動利潤率幾乎高出一倍有多！怪不得最近國家市場總局開始調研攜程的壟斷問題啦。該查！

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