新項目虧損嚴重、高層震蕩：茉酸奶的“野心”正在遭遇反噬？

本文為食品內參原創

作者丨淮安編審丨橘子??????????????????????????????????

茉酸奶今年12歲了，說當下的它“內憂外患”其實并不夸張，如果管理認知依然停留在“誰能多開店誰就更重要”的粗放階段；公司實際運營能力以及利潤指標不能支撐發展的“野心”；不能解決好成本與盈利之間的矛盾以及不能讓資方滿意，它或將面臨更殘酷的絞殺，畢竟，現制酸奶這個賽道的門檻也沒那么高。

動蕩

“最新消息，全國開發總也要離職。”2月27日，有知情人士對內參君說。

所謂“開發總”，實際上擔任的是“開發總監”一職，主要職責有網絡規劃、網點優化、網點開發、門店降租……當然，作為企業高管，有更好的職業規劃也沒什么不可，但節點有些微妙。

畢竟，春節前，這位“開發總”所在的公司剛對高管進行了一輪“調整”。

內參君獲得的一份由上海茉派餐飲管理有限公司發出的《關于公司高級管理人員職務調整的通知》（以下簡稱：通知）顯示，此前公司的首席財務官、財務總監、首席人力資源官均被“調整”了，只是，其中有人升，有人降，有人離開。

“沒談攏才離職吧，哪有春節前辭職的？”有知情者說。畢竟，前述通知的落款時間是2月13日，轉天，就進入春節長假了。

公開信息顯示，上海茉派餐飲管理有限公司成立于2022年，法人顧豪。公司第二大股東是君樂寶（河北）企業管理有限公司（以下簡稱：君樂寶）。

至此，相信大多數食品行業的從業者都知道這是與“茉酸奶”有關的那家公司了。為了便于理解，以下用“茉酸奶”做簡稱。

回到正題，據茉酸奶內部信源稱，通知上的“調整”是“談話”后的結果，寫在紙面上的是職務變動，實際上與之相伴的還有部分人的“降級”與“降薪”。至于談話雙方能否達成共識就不得而知了。

那么，前述想離職的“開發總”、同樣作為茉酸奶的高管，究竟是年前沒談攏還是年后在跟公司博弈，值得玩味。但就現實層面而言，茉酸奶的開年，迎來的首先是內部組織動蕩。畢竟，前述通知的正式生效日期是：3月1日。

“剛過完年就這么折騰，不正常。”有業內人士評價稱。

當然，一家公司不會無緣無故“動蕩”。

“不論是高管的調整還是薪資的變化，歸根到底都是業績不好所致。”有知情人士對內參君說。據他了解，公司2025年的營收、凈利潤都沒有達到年初時的預期，更糟糕的是，成本比年初規劃的超出不少，資方不滿意，公司就得有交代。

面對業內流出的“開發總”要離職的消息，內參君向茉酸奶官方求證時，對方選擇了不回應。

“有關股權及人事變動均為股東協商一致后的常規調整，圍繞公司的長遠發展推進。”對于人事變動，茉酸奶官方如此回應。就如他們發出調整通知的開篇那般——根據公司經營管理需要……

師出有名，自然無可厚非。只是，究竟是為了公司發展還是為了公司運營中已經不可挽回的既成事實買單，大概只有當事人清楚了。

圈子

離職，動蕩，是因為業績不好？

其實，這一點對許多行業內人而言，體感并沒有那么明顯。

“記憶中，2024年5月份以后，茉酸奶的關店率開始上升，想開酸奶罐罐的加盟商找渠道買二手的茉酸奶設備；可到了2025年下半年就反轉了，酸奶罐罐開始大面積閉店，想加盟茉酸奶的加盟商開始買酸奶罐罐的二手設備。這說明，茉酸奶緩上來了。”一現制茶飲行業的觀察者分析稱。

如果拿店面數量來判斷的話，確實是“緩過來”了，不論是來自內部的消息還是外部的數據監測，茉酸奶現在的店面數量雖然沒有恢復到高峰時期，但比低谷期的大幾百家店已經新增了不少店面。

只是，門店數量并不足以說明茉酸奶的經營狀況。就公司的人員流動而言，熟悉茉酸奶的人看得很淡。

“離職率高？這在茉酸奶太正常了。高管變動快不說，一般員工的流動性也不低。在公司工作滿兩年，基本就是老員工了。”在茉酸奶有過工作履歷的人說，在他看來，作為公司的實際掌權人、顧豪有自己的“圈子”。

這個“圈子”未必是有意為之，但在茉酸奶的發展過程中，總有人慢慢和掌權人成了“自己人”。“他們那個圈子，不是誰都能融進去的。當然，他們未必一定排外，但新進來的高管想做一些事情或者想推動某些改革的時候，阻力會很大、進展就很緩慢；工作推不動，自然也不會有太多工作成果，日子久了，自己也覺得沒意思，就離開了。曾被重金挖來，待了不到半年就走的高管也是有的。”

除了公司內部的圈子，顧豪還有行業里的圈子。

今年年初，茉酸奶被曝閃電收購酸奶罐罐，后者的初創團隊全員離場。

彼時，有業內人士分析稱，此舉意味著“酸奶賽道整合戰打響”；“但實際上，酸奶罐罐在2025年下半年的時候運營情況就特別不好，甚至資金鏈都出了問題，還欠了茉酸奶的錢。所以，茉酸奶才收的酸奶罐罐，顧豪和酸奶罐罐的創始人他們都是一個圈子的。”一游走在各大現制茶飲品牌間的業內人說。

來自茉酸奶內部的消息是，此次收購算得上一次“抄底”，但效果似乎沒有想象中好。目前兩個品牌的磨合、融合還沒有完成。而業內的評價也只是說，未必能給茉酸奶帶來更多加持，只是看起來規模變大了，可以用更多的生意模型、不同的價格帶去覆蓋不同的市場……

巧合的是，彼時，茉酸奶第一創始人趙伯華卸任全部職務并清空股份，徹底退出了茉酸奶的品牌運營；原聯合創始人、加盟商出身的顧豪接棒成為控股股東及法定代表人；幾乎同時，乳企君樂寶再次出資21.43萬元將茉酸奶運營主體的股權占比從30%提升到了42.86%，公司的股權結構發生了重大變化。

業內，對趙伯華的離開也有諸多猜測，經營理念不合便是其中之一。

曾在茉酸奶有過工作履歷的人說，其實2024年茉酸奶食安危機之后，趙伯華就不怎么參與公司管理了，只偶爾開股東會或是重要場合來一下，很少見到，在公司里也沒有多少交集。但公司的人只要聊起來，都會說他“很好”。

就趙伯華離開的原因；收購酸奶罐罐的真實意圖；針對“酸奶罐罐”原團隊離場及遺留的供應商債務問題；茉酸奶目前有何具體的整合與清償計劃等疑問，茉酸奶官方沒有正面回應。

野心

“其實，這次大的人事調整就是因為公司2025年的業績沒達標，利潤率、凈利潤率太低了，各種成本超標太厲害。你想呀，想要發展，又要控成本，做新項目又要投入……還想增加利潤，這本身就是矛盾。而且，還要收購另外一個品牌，又是大支出，既要，又要，還要，怎么可能？”一位了解茉酸奶經營狀況的知情人說。

據他了解，公司去年的很多財務指標，與2025年年初的預期目標相較，出現了不少負數。更重要的是，2026年開年，本該是集合隊伍準備打仗的時候，結果，先從高層震蕩起來了，團隊都不穩定，如何去搶奪市場？

有內部人士分析，2025年，公司如果只是踏踏實實做茉酸奶這一個項目的話，結果可能會不太一樣。

這就不得不提到茉酸奶的關聯公司們，前述通知的右上角，一并列出了與茉酸奶有關聯的公司，他們分別是上海茉咔哆貿易有限公司、上海伯邑餐飲管理有限公司、上海茉派餐飲管理有限公司、上海尤尼波巴品牌管理有限公司 、上海西山雨品牌管理有限公司。

這幾家公司中，上海西山雨，是整合后的酸奶罐罐；上海尤尼波巴品牌管理有限公司孵化的奶茶品牌Uniboba優尼波巴（以下簡稱：優尼波巴）首店、2024年11月份在上海開業；2025年4月，茉酸奶品牌升級后的首家2.0牧場奶倉店在上海開業。

這些新品牌，在最初的時候都來勢洶洶，但如今“都敗下陣來”；有知情者稱，茉酸奶在新項目上虧損嚴重，上千萬是有的。

茉酸奶官網顯示，茉酸奶是隸屬上海伯邑餐飲管理有限公司旗下酸奶加盟品牌。發通知的上海茉派餐飲管理有限公司，根據公開信息，其多用于特定區域的門店管理或作為單體經營的平臺，協助母公司處理具體的餐飲服務與現場運營事務。與上海伯邑受同一控制人（顧豪及其管理團隊）支配，屬于集團內部的職能型兄弟公司。

如果將茉酸奶做得更好、規模更大是這家公司的初心，孵化新品牌、高端品牌是這家公司的野心，那這家公司的實際控制人顧豪的野心或遠不止于此。

“Yee3”，三號椰（上海）品牌管理有限公司（以下簡稱：三號椰），是從去年下半年開始在現制茶飲超級加盟商中比較熱的一個品牌。種種跡象顯示，它與茉酸奶或者顧豪有著非同一般的關聯。

有信源稱，茉酸奶的高管曾在三號椰兼職，領雙份薪資；“還在公司的時候，偶爾會聽說誰離職了去了三號椰，誰又從三號椰回到了茉酸奶，如果老板有參與，那安插自己的人就很正常了”；三號椰對外的招商信息中，間或會出現“股東包括茉酸奶”的表述；而三號椰負責招商的人會在電話里斬釘截鐵地說，“我們和茉酸奶是一個運營團隊”……

可有意思的是，工商信息以及企查查上有關三號椰的股權穿透，看不到茉酸奶和顧豪的身影。茉酸奶官方也沒有正面回應這三者之間的關系。

但與三號椰發生過摩擦的業內人士說，彼時出來負責調節的人是茉酸奶的工作人員。在他看來，“顧豪可能找人代持了股份”。

“因為顧豪想割韭菜，和他孵化Y3等一系列品牌一樣，不斷孵化品牌，鐮刀霍霍，倒閉和他無關，能割一天他都賺……”早在2024年11月、內參君有關優尼波巴報道的評論區，就出現了這樣的內容（）。

這讓人有種錯覺，似乎整個行業都知道Yee3和顧豪、茉酸奶有關聯，可茉酸奶自己卻不知道。

有關茉酸奶的業績、利潤；與資方（二股東）之間的關系以及決策權重；公司在多元化戰略方面是否存在誤判；加盟商實收率低（60%—70%），是否會有扶持政策等諸多問題，內參君都曾向茉酸奶官方求證。

除了前述已經在文中出現的回應內容，官方還表示，相關內容不屬實。一直以來，公司發展穩健，各項業務有序展開。目前，茉酸奶全國門店數量已超千家，覆蓋核心城市及重點商圈，并保持了健康的擴張態勢。今年春節，全國整體營業額同比2025年春節大幅增長，上海、南京、深圳增長幅度超50%；下沉市場也表現出潛力，四川廣安、廣東韶關等城市門店日均出杯量超500杯。未來，茉酸奶將繼續聚焦產品創新與品質升級，優化供應鏈與渠道布局，并關注消費者體驗，以應對市場變化。

在追問“相關內容不屬實”都包含哪些時，茉酸奶方面選擇了沉默。