倍耐力發(fā)布2025年財(cái)報(bào)：營(yíng)收利潤(rùn)雙穩(wěn)，高端化戰(zhàn)略助推利潤(rùn)率新高

2月25日，倍耐力輪胎正式披露2025財(cái)年年度業(yè)績(jī)報(bào)告。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，面對(duì)匯率波動(dòng)、原材料成本上漲及關(guān)稅壁壘等多重外部挑戰(zhàn)，倍耐力憑借高端化戰(zhàn)略的實(shí)施，全年?duì)I收與利潤(rùn)均達(dá)成預(yù)期目標(biāo)，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量穩(wěn)步提升。

營(yíng)收符合預(yù)期，盈利能力持續(xù)增強(qiáng)

數(shù)據(jù)顯示，倍耐力2025年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收67.76億歐元（約合547.8億人民幣），處于年度目標(biāo)區(qū)間上限。受匯率波動(dòng)及分銷部門剝離影響，賬面營(yíng)收與上年基本持平，但剔除相關(guān)因素后，有機(jī)銷售額實(shí)際增長(zhǎng)4.2%。

在盈利能力方面，倍耐力表現(xiàn)亮眼。全年調(diào)整后息稅前利潤(rùn)（EBIT）達(dá)到10.81億歐元，同比增長(zhǎng)2.0%；利潤(rùn)率提升至16.0%，較上年的15.7%進(jìn)一步改善。全年調(diào)整后息稅折舊攤銷前利潤(rùn)（EBITDA）為15.48億歐元，利潤(rùn)率達(dá)22.8%。此外，公司全年凈利潤(rùn)錄得5.307億歐元，同比增長(zhǎng)5.9%。基于穩(wěn)健的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，倍耐力董事會(huì)提議每股派息0.34歐元，以回饋股東。

高端化戰(zhàn)略顯效，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的背后，是倍耐力對(duì)高端化戰(zhàn)略的堅(jiān)定執(zhí)行。報(bào)告期內(nèi)，高價(jià)值產(chǎn)品在總銷售額中的占比從76%提升至79%，成為核心增長(zhǎng)引擎。具體來看，18英寸及以上大尺寸輪胎銷量增長(zhǎng)7%，增速顯著高于行業(yè)平均水平；與此同時(shí)，公司主動(dòng)收縮低利潤(rùn)市場(chǎng)，17英寸及以下輪胎銷量下降11%。

這種“增高端、減低端”的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，有效對(duì)沖了成本壓力。財(cái)報(bào)顯示，全年價(jià)格及產(chǎn)品組合貢獻(xiàn)了3.8%的增幅，成功消化了原材料成本上漲及美國(guó)進(jìn)口關(guān)稅（全年影響約5500萬(wàn)歐元）帶來的負(fù)面影響。

區(qū)域布局穩(wěn)健，中國(guó)市場(chǎng)穩(wěn)步增長(zhǎng)

分季度看，倍耐力第四季度營(yíng)收15.81億歐元，有機(jī)增長(zhǎng)達(dá)6.1%，為全年業(yè)績(jī)穩(wěn)健收官提供了有力支撐。公司方面表示，業(yè)績(jī)達(dá)成得益于全球替換市場(chǎng)需求的穩(wěn)定以及高端配套業(yè)務(wù)的拓展。

在區(qū)域布局上，倍耐力在歐洲、北美及亞太等核心市場(chǎng)保持了較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。值得一提的是，中國(guó)市場(chǎng)在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)了高端替換與配套業(yè)務(wù)的穩(wěn)步增長(zhǎng)，進(jìn)一步鞏固了其在高端細(xì)分市場(chǎng)的地位。

2026年展望：持續(xù)深耕高價(jià)值賽道

展望2026年，倍耐力制定了較為積極的財(cái)務(wù)目標(biāo)。公司預(yù)計(jì)全年?duì)I收將在67億至69億歐元之間，調(diào)整后EBIT利潤(rùn)率目標(biāo)保持在16%左右。倍耐力表示，未來將繼續(xù)深耕高價(jià)值賽道，推進(jìn)可持續(xù)與智能化轉(zhuǎn)型，通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)尋求高質(zhì)量增長(zhǎng)。