天津
剛剛，MiniMax發布了上市以來的首份財報。而這也是大模型公司發出的第一份財報。
財報顯示，2025年全年MiniMax總收入為7903.8萬美元，同比增長158.9%。
分地區來看，其中超過70%的收入來自國際市場。截止2025年12月31日，MiniMax累計服務超過200個國家及地區超2.36億用戶，以及來自超過100個國家及地區的21.4萬企業客戶以及開發者。
分業務來看，其中，AI原生產品收入由2024年的2180.5萬美元增加143.4%至2025年的5307.5萬美元，主要得益于用戶參與度提升、用戶對產品付費意愿增強，以及海螺AI等產品的持續推廣及商業化；開放平臺及其他基于AI的企業服務的收入由871.8萬美元增加197.8%至2025年的2596.3萬美元，主要是由于付費客戶數量顯著增加。
很明顯，營收正在呈現出較高的增長態勢。
但截止目前，尚未盈利。
財報顯示，2025年全年MiniMax錄得虧損18.72億美元，這主要是因為估值持續增加，致使優先股錄得重大計量虧損。經調整后，2025年全年MiniMax凈虧損2.5億美元，同比微增2.7%。
盈利狀況，有所改善。這主要得益于毛利率的提高。
財報顯示，其毛利由2024年的373.8萬美元增至2025年的2007.9萬美元，同比增長437.2%，毛利率從2024年的12.2%增加至25.4%，主要是由于模型及系統效率的提升，以及基礎設施配置的優化所致。
不過，從現有態勢來看，MiniMax距離盈利，還有一定距離。
據了解，今年1月9日，MiniMax正式在港交所主板掛牌上市，上市首日開盤漲42%，報235.4港元/股，市值約719億港元，隨后不到兩個月里股價一路攀升。截至3月2日收盤，MiniMax港股股價報752.5港元/股，收跌1.44%，總市值2360億港元。
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