如祺出行發(fā)布正面盈利預(yù)告：預(yù)計(jì)2025年收入增超100%

3月3日，如祺出行(9680.HK)發(fā)布上市后首份正面盈利預(yù)告，預(yù)計(jì)2025年度錄得綜合收入不少于人民幣50億元，同比增幅不少于100%，利潤同比大幅改善不少于43.4%。

如祺出行收入大幅增長主要得益于網(wǎng)約車訂單量顯著增長，以及由于公司加大技術(shù)服務(wù)銷售及營銷力度帶來技術(shù)服務(wù)收入增長。而利潤改善則主要由于公司網(wǎng)約車運(yùn)營效率提升且成本結(jié)構(gòu)優(yōu)化推動(dòng)毛利持續(xù)增長，技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)量增加帶動(dòng)毛利相應(yīng)增長。

數(shù)據(jù)顯示，截至2025年底如祺出行的網(wǎng)約車服務(wù)已覆蓋全國超過110個(gè)城市，運(yùn)營的Robotaxi超過300輛，已在廣州、深圳、橫琴粵澳合作區(qū)等大灣區(qū)多個(gè)核心區(qū)域提供商業(yè)化服務(wù)。

出行及技術(shù)服務(wù)驅(qū)動(dòng)

預(yù)計(jì)2025年收入大增超100%

結(jié)合如祺出行此次盈利預(yù)告及此前已披露業(yè)績分析可見，2025年全年收入增勢(shì)迅猛、又以下半年漲勢(shì)尤其突出。據(jù)披露及推算，如祺出行2025年上半年收入為16.76億元，下半年收入預(yù)計(jì)將超過33.23億元、較2024年下半年大幅增長233%。

如祺出行在盈利預(yù)告中表示，2025年收入大幅增加主要由于網(wǎng)約車訂單量顯著增長，以及由于公司加大技術(shù)服務(wù)銷售及營銷力度帶來技術(shù)服務(wù)收入增長。出行及技術(shù)服務(wù)已成為如祺出行收入持續(xù)增長的主要驅(qū)動(dòng)力，并推動(dòng)如祺出行收入結(jié)構(gòu)已從單一出行模式轉(zhuǎn)向“出行+技術(shù)”雙引擎驅(qū)動(dòng)模式。

數(shù)據(jù)顯示，截至2025年底，如祺出行的網(wǎng)約車服務(wù)已覆蓋全國超過110個(gè)城市。而作為國內(nèi)Robotaxi運(yùn)營第一梯隊(duì)公司，如祺出行是國內(nèi)最早圍繞Robotaxi大規(guī)模商業(yè)化進(jìn)行布局的出行平臺(tái)之一。目前，如祺出行平臺(tái)運(yùn)營Robotaxi超過300輛，已在廣州、深圳、橫琴粵澳合作區(qū)等大灣區(qū)多個(gè)核心區(qū)域提供商業(yè)化服務(wù)。

盈利能力持續(xù)提升

利潤同比大幅改善超43.4%

值得注意的是，在業(yè)務(wù)收入翻倍增長的同時(shí)，如祺出行在2025年度行政開支及財(cái)務(wù)成本卻同時(shí)減少，且利潤大幅改善不少于43.4%。多項(xiàng)關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)顯示如祺出行增收及降本增效成果顯著，進(jìn)一步有效推動(dòng)公司盈利能力提升。

公告提及，如祺出行因業(yè)務(wù)擴(kuò)張帶來的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)預(yù)計(jì)將帶動(dòng)行政開支減少，同時(shí)預(yù)計(jì)2025年的財(cái)務(wù)成本將有所減少。綜合網(wǎng)約車運(yùn)營效率提升、成本結(jié)構(gòu)優(yōu)化，技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)量增加等因素影響，預(yù)計(jì)公司2025年利潤較2024年同比改善不少于43.4%。

這是如祺出行自2024年7月在港交所上市以來，首次發(fā)布正面盈利預(yù)告，但在2025年中期業(yè)績報(bào)告中，如祺出行便已披露錄得毛利率首次轉(zhuǎn)正。有長期觀察出行服務(wù)板塊的市場(chǎng)人士指出，如祺出行2025年盈利能力大幅突破與該公司一貫追求規(guī)模化與效益最優(yōu)的經(jīng)營戰(zhàn)略相關(guān)。

公開資料顯示，與出行服務(wù)行業(yè)常見的“補(bǔ)貼擴(kuò)張”模式不同，如祺出行通過獨(dú)特的“漣漪模式”進(jìn)行擴(kuò)張，即在核心區(qū)域?qū)⑦\(yùn)營效率調(diào)整至最優(yōu)，再將成功的運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)逐步向外擴(kuò)散、高效復(fù)制。

在2025年7月，如祺出行宣布啟動(dòng)“Robotaxi+”戰(zhàn)略。旨在通過輸出成熟的Robotaxi商業(yè)化運(yùn)營方案，在未來五年與合作伙伴共同將Robotaxi運(yùn)力擴(kuò)充至萬輛規(guī)模、覆蓋100個(gè)核心城市，同時(shí)計(jì)劃推動(dòng)10億級(jí)投資，在百城建設(shè)如祺Robotaxi三級(jí)運(yùn)維網(wǎng)絡(luò)，形成每年10萬輛Robotaxi的線下運(yùn)維能力。