芯片廠越建越多，ASML卻要慌了？光刻機反而越賣越少了

最近看到一組數據，挺有意思的。說的是這幾年全球的芯片生產線跟下餃子似的，一個接一個往外冒。過去十年新建的工廠、擴產的產能，據說比之前三十年加起來還要多。

按常理說，工廠多了，生產線多了，那生產芯片必不可少的“印鈔機”——光刻機，總該賣瘋了吧？結果呢，事情還真沒這么簡單。

數據顯示，2025年，全球光刻機三大廠，ASML、尼康、佳能，攏共賣出去的光刻機，大概在600臺左右。別聽著不少，跟2024年那將近700臺的量一比，少了快100臺。就拿老大ASML來說，2025年確認收入的也就327臺，比前兩年明顯往下走了。

這就怪了，那么多新工廠嗷嗷待哺，怎么光刻機反倒賣不動了？

細看下來，發現減少的主要是那些低端型號，比如i-line和KrF。高端貨，像EUV和ArFi，銷量其實還算穩住了，181臺，比去年還多了4臺。但問題是，機構們普遍不看好明年，覺得高端這塊也可能要往下出溜。

這就讓ASML有點坐不住了。畢竟它就是靠賣光刻機吃飯的，尤其是那種一臺上億美元的高端EUV，那是命根子。一旦這根子也開始搖搖晃晃，心里能不慌嗎？

那到底為啥？我覺得兩個原因最直接。

頭一個，是那些老牌玩家，像臺積電這樣的，開始“摳門”了。它們手里攢著一百多臺第一代EUV光刻機，用得挺順手。ASML鼓搗出第二代High EUV，性能是好，但價格貴得離譜。臺積電這幫“釘子戶”一算賬，覺得犯不上，不升級你又能咋地？你不買賬，ASML的高端貨就壓在手里了。

另一個更關鍵的原因，跟咱中國有關。前幾年，咱們這邊像是要趕在什么節點之前，拼命囤貨，ASML的機器可沒少往中國運，一度占了它小一半的營收。但現在不一樣了，一方面是囤得差不多了，沒那么瘋狂了；另一方面，咱們自己的光刻機也在慢慢站起來，能頂上一些需求了。ASML自己都預警，說來自中國的收入占比，可能要掉到20%。

你看這事兒鬧的，工廠越建越多，工具反倒賣不動了。說到底，這芯片這行當，技術迭代快，市場變臉更快。ASML靠著“囤貨”撐起來的好日子，終究不是長久之計。而對于咱們來說，只有自己手里有真家伙，才不用看別人的臉色過日子。