宿遷匯源破產清算！98盒匯源果汁被掛上破產強清平臺，匯源華東產能的末路

本文為食品內參原創

作者丨佑木編審丨橘子??????????????????????????????????

匯源果汁的控制權沖突在歷經數月的發酵后徹底公開化。日前，在資產交易平臺上，宿遷匯源食品有限公司進入破產清算程序，被掛上破產強清平臺成為待處置資產。

從2021年黯然退市，到2022年法院裁定批準重整計劃，再到2025年底至2026年初重整投資方與原控股股東爆發的全面對抗……這起地方工廠資產清算事件，是北京匯源食品飲料有限公司百億重整案走向失控、整個匯源體系陷入治理癱瘓的縮影。

遭破產清算

內參君留意到，自今年初開始，宿遷匯源食品飲料有限公司便進入了破產清算程序，并在京東資產交易平臺公開招募中介機構，說明該企業的法人主體資格即將被依法注銷，其內部資產已經進入最終的變現分配階段。

同時，宿遷匯源管理人密集發布了多份遴選公告，涉及審計機構、評估機構以及安保服務公司，申報期限一直延續至2026年3月。

據公開資料，宿遷匯源食品飲料有限公司是作為北京匯源全資子公司于 2009年成立的，投資規模超過1億元人民幣。在彼時的產業規劃中，該規模的資本開支意味著宿遷匯源并非一個簡單的區域分銷中心，而是一個具備完整原料處理和無菌灌裝能力的重資產生產基地。作為生產果蔬汁的全資實體，宿遷匯源在成立后被納入全國性的產能版圖中，承擔著特定品類和區域市場的生產交付任務。

除了常規的果蔬汁產品，宿遷匯源食品飲料有限公司還曾負責生產無糖烏龍茶等飲品。這也說明宿遷匯源不僅服務于傳統的果汁業務，還在企業后期拓展茶飲市場時承擔了關鍵的產能支撐任務。無糖烏龍茶的生產涉及與常規果汁不同的提取和灌裝工藝，這表明宿遷匯源在歷史上進行過生產線的技術改造與固定資產的持續投入。

值得注意的是，從管理人發布的遴選公告可以看出，宿遷匯源的破產清算工作呈現出高度的實體停滯特征。

2026年1月至3月期間，管理人相繼發布了遴選審計機構、遴選評估機構和遴選安保服務公司的公告。其中，招募安保服務公司這一動作，說明宿遷匯源的廠區、生產線以及倉庫可能面臨債權人私自保全資產的風險，或者廠區已經長期處于無人維護的閑置狀態，需要專業的第三方安保力量進駐以封存和保護剩余的物理資產。

此外，在各項待處置的清算資產中，甚至包含了98盒匯源果汁成品。

在常規的企業破產案中，產成品通常會被批量處理或抵債。98盒這么小且精確的數量，說明宿遷匯源在進入破產程序前，其生產活動經歷了突然的停滯。工廠未能在停工前完成這批尾貨的渠道分銷，導致其滯留在倉庫中，最終被管理人作為破產財產進行登記并掛網處置。

據了解，遴選審計和評估機構的最后期限分別設定在2026年2月至3月下旬。評估機構的任務是對宿遷匯源名下的土地使用權、廠房建筑、榨汁與灌裝生產線設備等重資產進行殘值認定；而審計機構的核心工作則是厘清宿遷匯源的賬目，尤其是梳理其與母公司、關聯代工廠以及上下游經銷商之間的往來欠款。

與企業破產重整（旨在通過引入新投資人恢復企業持續經營能力）不同，破產強制清算意味著企業已經徹底喪失了挽救價值，進入了資產變現與注銷的最終階段。

16億元風波

邊緣子公司的破產或許只是前奏，真正的危機發生在北京匯源食品飲料有限公司（以下簡稱“北京匯源”）。

2021年1月18日，匯源果汁的上市地位被正式取消，這家曾創下港交所最大規模IPO紀錄的“果汁大王”告別了資本市場。喪失了公開市場的融資渠道后，巨額債務懸頂的匯源迅速陷入“危局”。

半年后，北京一中院作出（2020）京01破申673號民事裁定書，正式裁定受理北京匯源重整一案，并指定北京浩天律師事務所擔任管理人。隨后在2022年6月24日，北京一中院依法裁定批準《匯源食品飲料有限公司重整計劃》，并終止了北京匯源的重整程序。

在當時的語境下，這被視為匯源“涅槃重生”的轉折點。然而，重整計劃的批準僅僅是法律程序的暫告段落，隨后引入的重整投資人，卻為日后更激烈的控制權之爭埋下了隱患。

重整計劃獲批后，上海文盛資產管理股份有限公司（以下簡稱“上海文盛”）作為重整投資方正式入局。根據《重整投資協議》，上海文盛承諾分期注資16億元人民幣，并以此獲取北京匯源70%的股權，成為重整后的控股股東；而原控股股東匯源集團則退居次席。

作為一家以不良資產處置為主業的金融資管機構，上海文盛介入匯源重整的底層商業邏輯并非長期經營實體產業，而是經典的“困境資產盤活與退出”模型：通過低成本注入資金解決債務死結，獲取匯源體系中最核心的資產——“匯源”系列商標的所有權及北京匯源的法人主體資格，隨后通過資產重組或裝入上市公司實現溢價退出。

這一資本運作的退出路徑在2024年顯露端倪。2024年7月，上市公司國中水務啟動了對匯源股權的間接收購計劃。如果該交易順利完成，上海文盛將成功實現資本退出，匯源也將借此間接重返資本市場。

然而，金融資本的如意算盤在實體運作的復雜現實面前遭遇了阻擊。2025年5月，因標的股權遭遇司法凍結，國中水務的收購計劃被迫終止。導致股權凍結的直接原因，正是上海文盛與匯源集團之間因投資款違約而爆發的全面沖突。

據匯源集團后續披露，上海文盛的16億元注資承諾最終淪為一張無法完全兌現的空頭支票。

首先是資金的直接拒付。2025年8月9日，北京匯源（此時內部已出現嚴重分化）發布《致全體股東及轉股債權人的公開信》，公開披露文盛資產重整資金未到位。公開信指出，在承諾的投資總額中，有8.5億元人民幣逾期一年以上，且經北京匯源11次催繳，上海文盛仍拒絕實繳。

其次是已到位資金的使用限制。匯源集團聲明稱，對于已經投入的7.5億元人民幣，上海文盛拒絕按照《重整投資協議》的約定將其投入到北京匯源的實際經營管理中（另有數據指其中6.47億元未投入經營）。這種“控制賬戶卻不給經營輸血”的做法，導致重整后的北京匯源并未獲得實質性的流動性改善，始終處于“依靠重整投資前的自有資金高負荷運轉”。

資本退出的受阻與前期注資的違約互為因果。當國中水務的收購通道因預期不穩而出現波折時，上海文盛作為財務投資人，自然會收緊后續的出資步伐以控制風險敞口；而這種資金層面的斷供，直接觸發了主導日常經營的原匯源集團管理團隊的強烈反彈。

2025年12月，匯源集團正式提起訴訟并申請財產保全，導致文盛持有的相關股權被司法凍結。至此，重整協議的基礎信任徹底破裂。

控制權暗戰

2026年1月，這場潛伏已久的矛盾終于迎來了總爆發。

1月8日，代表創始人及原管理團隊利益的匯源集團通過公眾號“匯源”發布了一份措辭嚴厲的聲明。聲明指出，鑒于上海文盛存在拒絕支付8.5億元及拒絕將已投入資金用于經營的根本違約行為，使得北京一中院作出的重整裁定始終處于未全面履行的狀態，重整方案已徹底失敗。基于此，匯源集團單方面宣布全面接管北京匯源及匯源果汁的相應訂貨業務，并表示在上海文盛全面履約并經法院確認前，不會交還管理權。

次日（1月9日），受上海文盛控制的北京匯源迅速通過“匯源果汁官方賬號”展開反擊。北京匯源發布加蓋公章的聲明，指控匯源集團在重整完成后仍通過不正當手段操控原管理團隊，涉嫌實施挪用、侵占公司資金超6億元人民幣的嚴重違法行為。

同時，北京匯源明確表示正在起訴匯源集團，已在北京順義區法院就商標侵權提起訴訟并拿到起訴回執。此前在2025年8月24日，北京匯源就曾針對失控傳聞發布聲明，強調公司公章及營業執照正副本均由專人保管，全程處于安全有效管控狀態。

在法律層面上，通過重整程序，上海文盛作為北京匯源的大股東，是“匯源”及其相似或相關一系列注冊商標的合法所有者。北京匯源在聲明中強調，商標所有權歸屬清晰，匯源集團并非權利人，雙方此前僅為代工合作關系，即北京匯源授權匯源集團旗下的工廠代為生產加工。隨著矛盾升級，北京匯源宣布已全面停止對匯源集團旗下工廠的商標授權，并據此認定目前匯源集團生產、銷售的帶有“匯源”商標的產品均為“侵權產品”。

為了維持市面上的產品供應，手握商標的北京匯源只能尋找體系外的代工廠進行生產。這一行為立刻遭到了匯源集團的精準打擊。在1月8日的聲明中，匯源集團直指上海文盛為了“竊據”匯源品牌，向普通代工廠采購未經匯源集團食品安全監控體系監督認定的果汁原料，生產冒名頂替的果汁產品，對上下游產品安全缺乏有效的管理經驗。

為此，匯源集團強硬地宣布了三條禁令：第一，被上海文盛控制的北京匯源與體系外代工企業簽訂的果汁原料采購合同一律無效；第二，非經匯源集團全產業鏈供應體系提供原料生產的果汁產品，不得冠以“匯源”名義銷售；第三，禁止北京匯源與下游經銷商簽訂非匯源集團生產的冠名產品供銷合同。

“撕裂”之下，終端市場的混亂隨即顯現，而超市的貨架成了雙方暗戰的直接犧牲品。對當下的會員渠道經銷商而言，在“擁有商標但不具備原廠產能的北京匯源”與“擁有產能但失去商標合法授權的匯源集團”之間，任何采購行為都面臨巨大的法律訴訟風險與食品安全溯源難題。而為了規避風險，渠道商最理性的選擇就剩下了大面積下架產品或停止進貨。

隨著相關訴訟在北京順義區法院等司法機關進入審理程序，文盛資產相關股權遭遇凍結，匯源重整案已經陷入了事實上的僵局。對于那些曾見證過匯源輝煌時代的消費者，以及仍在產業鏈條上苦苦支撐的果農與經銷商而言，前景仍懸而未決。