通脹預期可能失控！歐洲不降息，澳洲或加息，全球貨幣格局變了？

一場關乎所有人錢包的巨變正在上演！就在最近，那個借錢幾乎可以不要利息，資產(chǎn)價格飛漲的年代，可能馬上就要和我們說再見了！原來，歐洲的交易員幾乎已經(jīng)排除了今年降息的可能，在南半球的澳洲，央行主席還說今年三月有可能會加息，日本央行也早就悄悄將利率提了提，這些現(xiàn)象似乎都在說：全球貨幣寬松的格局，可能會發(fā)生改變！

一，貨幣格局變了！

回看過去的三十年，我們可以看到，全球經(jīng)濟就像是處于一個巨型溫泉里，水溫也剛剛好。而這個溫泉，其實就是全球范圍內(nèi)適用的超寬松貨幣政策。而在這個背景下，各個國家的利率一降再降，錢也印得越來越多了。

那么，這些國家為什么可以這么做呢？這就是全球化帶來的好處了。它不僅給世界各國的人們帶去了便宜商品，還壓低了通脹，人們也早就習慣了在這種情況下投資，消費和貸款。可到了2026年之后，一切將發(fā)生巨大變化。在當下，美國的十年期國家收益率早已經(jīng)脫離了金融危機后的舒適區(qū)，曾堅持負利率的歐洲，它的風向也徹底變了！

就在之前，人們還在猜，歐洲央行為了救經(jīng)濟，會不會選擇降息？可最近，交易員們幾乎給出了否定的答案，直接將這個可能性從原本的百分之四十，降到了百分之八。為什么呢？因為當下的中東局勢緊張，霍爾木茲海峽有任何的風吹草動，都將會直接影響到歐洲的天然氣和石油的價格。

此時，眼看著物價剛剛被壓下去一點點，緊接著它又要被能源成本拉上來，對此歐洲央行也很無奈，只能通過犧牲點經(jīng)濟增長的方式，來把通脹給按住。

二，澳洲冒險加息

眼下的歐洲是不敢降息，而南半球的澳大利亞也成為了今年第一個選擇加息的國家了！

對此，有人可能要說，澳洲這是什么操作，為什么不按常理出牌啊！其實，澳洲聯(lián)儲的焦慮和人們息息相關，而他們擔心的，正是通脹預期失控。

因為澳洲不僅僅要考慮通脹數(shù)據(jù)，還要看人們的心理預期。如果所有人都覺得接下來的通脹會更嚴重，那他們就會提前大采購，到時候物價真的會被推上天。

而在當下，澳洲所面臨的就是這個局面。畢竟中東戰(zhàn)火紛飛，作為能源和礦產(chǎn)出口國的澳洲自然便感到了雙重壓力。一方面，能源價格很可能會上漲，輸入性通脹風險進一步提升，另一方面，澳洲國內(nèi)還有著強勁的需求和龐大的就業(yè)市場，這讓經(jīng)濟像一列剎不住的高速列車一樣正在極速向前。對此，澳洲聯(lián)儲主席表示，一旦通脹預期有失控的可能，那接下來的3月會議可能會提前加息，根本就不可能等到5月。

也就是說，未來全球主要經(jīng)濟體的貨幣政策，將會從過去幾年的同進退變成各自為戰(zhàn)。而這種政策上的分化，將可能是2026年全球市場最大的不穩(wěn)定因素和波動來源。

三，中國的精準調(diào)控與美聯(lián)儲的兩難困境

咱們再來看看太平洋兩岸。美聯(lián)儲現(xiàn)在的處境十分尷尬。先是鮑威爾主席的任期馬上就到了，新人選沃什受到了特朗普的施壓，生怕自己未來一加息就把工作丟掉。可在看看另一邊，美國的通脹壓力確實就擺在那兒，而且他們十年期的國債收益率早就突破了08年后的均值。對此，基金經(jīng)理們對美元的看空情緒，已經(jīng)達到了自2012年來的最差水平。也就是說，美元的信用，早就因為無休無盡的債務擴張和爭議滿滿的關稅政策所侵蝕。

而在全球貨幣政策即將發(fā)生變化的當下，中國央行則表現(xiàn)出了截然不同的節(jié)奏和智慧。在全球央行紛紛選擇加息之時，中國則在今天兩月底，將遠期售匯業(yè)務的外匯風險準備金率從百分之二十下調(diào)至百分之零。不僅如此，中國還在一月份又增加了四萬盎司的黃金，而且這已經(jīng)是多個月的連續(xù)增持了。

別以為這四萬盎司對國家來說并不算特別多，但這卻隱藏著咱們在萬億貿(mào)易順差下對于資產(chǎn)配置的邏輯轉變。為何這么說呢，過去賺了美元之后，大部分會選擇買美債或者存起來。現(xiàn)在可不一樣了，我們不增持美債就算了，還在慢慢減持。也就是說，中國瘋狂購入黃金，來為自己的巨額外匯儲備構建起安全區(qū)。

因為當美元搖擺不定的時候，黃金這個終極貨幣，正在重新獲得全球的關注。在這個背景下，全球央行的黃金儲備按照美元計價規(guī)模，第一次比美國所持有的美國公債規(guī)模還要多，而這或許就是未來新貨幣秩序的雛形，美元將不是一家獨大，而是由美元，歐元，人民幣加黃金所構成的多元化體系。

總之，在過去三十年里，我們都已經(jīng)習慣了低利率，但現(xiàn)在的歐洲卻發(fā)出不降息信號，澳洲還在宣布加息，這一切都在提醒我們，全球超寬松貨幣周期，已經(jīng)正式落幕，而在未來，無論是中東局勢還是各國央行的轉向，都在將我們推向一個利率更高，波動更大的世界中。這對于我們普通人來說，意味著房貸車貸的壓力可能會增加，投資也更需要更多的專業(yè)判斷。