長(zhǎng)錢加速進(jìn)場(chǎng)，但資金思路有變

前幾天和樓下老陳喝茶嘮嗑，他最近看新聞看得云里霧里的——說監(jiān)管層在推動(dòng)資本市場(chǎng)雙向開放，頭部公募都在響應(yīng)長(zhǎng)錢長(zhǎng)投的號(hào)召，又是優(yōu)化產(chǎn)品又是調(diào)整考核，聽起來都是大方向，但落到自己選標(biāo)的上，還是老一套：要么追熱點(diǎn)，要么盯業(yè)績(jī)，要么盯著股價(jià)高低反復(fù)糾結(jié)，結(jié)果經(jīng)常踩坑。就像去年他拿著一只業(yè)績(jī)亮眼的票，愣是橫了大半年沒動(dòng)靜，另一只看似平平的，卻悄悄走上去了。其實(shí)啊，這些都是表面的東西，真正能決定標(biāo)的走向的，是背后機(jī)構(gòu)資金的真實(shí)參與態(tài)度，這可不是靠猜的，得用量化大數(shù)據(jù)看明白才行。

一、別被“歷史走勢(shì)”框住

就說老陳去年遇到的那只票吧，之前兩次碰到前期高點(diǎn)，都是沖高后又回落，第三次再到那個(gè)位置，他嚇得趕緊清了，結(jié)果后面股價(jià)直接突破了，悔得他拍大腿。后來我給他看了量化數(shù)據(jù)才明白，前兩次沖高時(shí)，K線下方的「機(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)根本沒動(dòng)靜，說明機(jī)構(gòu)資金沒積極參與交易，沖高只是散戶在折騰；但第三次不一樣，紅色框里的「機(jī)構(gòu)庫存」明顯活躍起來，說明有機(jī)構(gòu)資金在積極參與，哪怕走勢(shì)還是震蕩，本質(zhì)已經(jīng)變了。

很多人總盯著歷史走勢(shì)下判斷，覺得之前過不去的坎兒現(xiàn)在也過不去，但忽略了資金態(tài)度的變化。量化大數(shù)據(jù)就是把這種看不見的資金行為，變成了看得見的客觀數(shù)據(jù)，不用再靠直覺瞎猜，心里有譜多了。

二、同樣橫盤，結(jié)果天差地別

還有另一個(gè)朋友小周，去年拿了兩只橫盤的票，股價(jià)位置差不多，其中一只之前橫盤后就落下來了，所以他覺得另一只也會(huì)走老路，早早賣了，結(jié)果那只后來走上去了不少。后來看量化數(shù)據(jù)才清楚，之前橫盤的那段時(shí)間，「機(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)一直沒出現(xiàn)，說明機(jī)構(gòu)沒參與，就是散戶在來回折騰；而后來橫盤的那段，「機(jī)構(gòu)庫存」一直很活躍，說明機(jī)構(gòu)資金在積極參與，態(tài)度完全不一樣。

這就是為啥同樣是橫盤，結(jié)果差這么多。很多人選標(biāo)的只看股價(jià)位置、走勢(shì)形態(tài)，卻沒看到背后的資金行為，拿著散戶主導(dǎo)的標(biāo)的，自然只能來回耗著，難有起色。與其在表面特征上糾結(jié)，不如看看核心的資金態(tài)度，這才是關(guān)鍵。

三、走勢(shì)相似，本質(zhì)完全不同

有時(shí)候更糾結(jié)的是走勢(shì)幾乎一樣的標(biāo)的，比如兩只都是連續(xù)調(diào)整后橫盤，看似調(diào)整多的那只該穩(wěn)住了，結(jié)果反而沒動(dòng)靜，另一只卻慢慢起來了。這要是只看走勢(shì)，真的摸不著頭腦，但用量化大數(shù)據(jù)一看就懂了：沒動(dòng)靜的那只，橫盤階段「機(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)一直沒出現(xiàn)，說明機(jī)構(gòu)沒積極參與；而起來的那只，橫盤時(shí)「機(jī)構(gòu)庫存」已經(jīng)活躍了好一陣子，資金態(tài)度很明確。

量化大數(shù)據(jù)的厲害之處，就是把傳統(tǒng)資金的交易特征拆解出來，不用完全還原，只要抓住核心的行為邏輯，就能避開很多誤區(qū)。這也是為啥現(xiàn)在越來越多人認(rèn)可量化工具，本質(zhì)是用客觀數(shù)據(jù)代替主觀猜測(cè)，完成認(rèn)知上的升級(jí)。

四、震蕩行情，看透核心才安心

震蕩行情最磨人，有的標(biāo)的看似慢慢走強(qiáng)，結(jié)果很快就落下來了；有的看似震蕩走弱，后面卻能突破。之前老陳就碰到過，拿了一只看似走強(qiáng)的票，結(jié)果套了好一陣，另一只看似走弱的，卻悄悄走上去了。后來看數(shù)據(jù)才明白，看似走強(qiáng)的那只，「機(jī)構(gòu)庫存」早就消失了，說明機(jī)構(gòu)沒積極參與，走強(qiáng)只是表象；而看似走弱的那只，「機(jī)構(gòu)庫存」一直很活躍，說明機(jī)構(gòu)有明確的交易意愿，震蕩只是暫時(shí)的。

所以真的別再只看業(yè)績(jī)、走勢(shì)這些表面的東西了，看透機(jī)構(gòu)資金的真實(shí)參與態(tài)度，才是選標(biāo)的的核心。從憑感覺瞎猜，到用客觀數(shù)據(jù)做判斷，這種認(rèn)知升級(jí)能幫我們避開不少坑，在市場(chǎng)里走得更踏實(shí)。

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