TACO倒計時，中國資產起飛！

雖然都是反彈，但是A股的表現明顯更好，那么隨著中東局勢愈發撲朔迷離，接下來股市會朝哪個方向發展呢？市場似乎已經有了一些答案，今天就給大家梳理下，本篇將從三方面給大家梳理，希望對大 家有所啟發，另外本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘記。

一，老川的如意算盤沒了

中東戰火進入到第六天，老川這次徹底失算了，最直接的證據就是喊話猶太總統，趕緊赦免內塔，要知道中東這兩年的種種問題，就是被內塔因為一己之私綁上了一條不歸路，雖然過去數年大家對此諱莫如深，但是顯然老川被逼到了火山口，所以才會把這事情捅出來，所以我還是堅持，這場戰爭很快會結束。

當然市場從不假設，所以市場目前在交易的就是現實的漲價因素，很多人對此擔心會影響我們的股市，其實很難，因為我們的產品賣給全世界，這意味著如果你漲價，最終承擔漲價的還是自己，畢竟我們是全世界最大的中間體提供商，這是無法繞開的一個環節，所以如果真的預期通脹的話，那么央媽又怎么會表態要降準降息呢！

現在最大的不確定在于老美是不是在憋大招，而波斯會不會因為短暫的勝利而忘乎所以，如果波斯還能堅持兩周時間，我們將迎來又一次的TACO，而且這一次順帶還把美元帶下來，畢竟時間越長，越證明老美的國力虛弱，那到時候就是RMB資產的盛宴，當然也會有大聰明會提前押注這一幕，好在還有GJD把控，否則真不好說。

所以，無論是本周末戰爭結束，還是戰爭再打兩三周，那么這都有利于RMB資產，最怕的就是熬過一個月之后，老美出動終極武器，這樣的情況當然在道義上會被唾棄，但人類既然選擇了叢林法則，也就沒啥好說的。

二，A股的看點越來越多

其實昨天就說了，開會以后，市場的熱點就會慢慢浮出水面，相比于今天市場熱議的算電協同，其實創新藥才是給了大家最大的驚喜。

核心催化是被工作報告點名，把生物醫藥列為新興支柱產業。這意味著國家對生物醫藥的耐心已經變成了信心。為什么會這樣呢？

2024年，我們的創新藥市場規模達到了1592億美元，而今年前兩個月，BD出海交易的成交額就超過了490億美元，相當于用兩個月就和2024年一年干的差不多了。更重要的是，以前跨國藥企都很謹慎，非要看到一期、二期臨床數據才肯掏錢，但現在，他們在風險還沒完全被臨床數據驗證的情況下就急著出手，這是對國產創新藥資產質量的一種硬核背書。

是不是看似很合理，但實際卻是出乎大家的意料吧，所以很多人還是對我們國家的實力認識不夠，同樣這樣的題材是不是也是超出大家的預料啊，所以你在哪里猜是猜不出結果的，真正的風口從來都不是靠猜的，更不是看新聞的。

就像創新藥概念，很多人看到的就是最近一直在調整，但實際如果你看機構行為，你會發現，它從來沒有離開過。

上圖就是我用了十多年的量化大數據系統提供的交易行為數據圖，圖中橙色柱體是系統中反映機構資金活躍程度的「機構庫存」數據，「機構庫存」數據反映了機構資金交易的意愿，如果「機構庫存」數據越活躍，那就意味著參與交易的機構資金越多，機構資金參與的時間也越長。

那是不是創新藥就高枕無憂了呢？當然不是，因為創新藥可不是人人都能成功，對于醫藥產業的判斷并不是基于行業的，而是基于個股的，所以這里就要觀察機構抱團的行為。

三，機構抱團

去年二季度創新藥也漲過，248家個股中只有66家上漲，177家下跌，而表現最好的一只可以漲700%，而表現差的個股竟然要跌近20%，如此行情，還是大熱板塊，這表現真的令人發指，其實這背后就是機構選擇的問題。如果我們通過量化大數據系統進行分析，就會看出其中的區別。

我們看下面的圖，這是2025年二季度創新藥題材大爆發階段的一只股票，是漲幅第一的股票，從走勢看的話，創新藥概念剛成為市場熱點的時候，該股其實其貌不揚，表現很一般，但是我們結合量化大數據就會發現，該股的「機構庫存」數據持續的時間非常長，這說明機構在積極參與交易，那這不就是典型的「機構抱團」現象。進一步看的話，雖然表現好，但也不是每天都上漲，也有調整，不過「機構庫存」數據幾乎沒有消失過，所以，誰被大資金抱團看的是一目了然，看到這些，就不會煩惱了。

相比之下，那些「機構庫存」數據不活躍的個股，也就是機構資金沒有在積極參與交易，比如當時創新藥概念中跌幅最大那一只股票，我們看下面這張圖，會發現其實「機構庫存」數據活躍的時間很短，難怪表現不佳，但是多數人看不到這個數據，但看走勢的話，其實很容易上當，尤其是行情剛起來的時候，它比前面說的那只股票表現好太多了，但顯然這是一場騙局。

事實上，很多表現好的股票，在行情啟動之處都是默默無聞的，原因很簡單，畢竟機構建倉也需要時間啊，很少有大資金會一邊拉升一邊建倉，那不是等于把自己暴露在聚光燈下面，到時候拿不到籌碼不說，還可能被打壓。就像下面這只股票，大家看紅框內的走勢圖，你完全看不出來這是股價要起飛的樣子，更多的就像是被市場遺忘了，但如果結合我們的量化大數據，觀察「機構庫存」數據的話，就會發現，其實機構大資金早就開始積極參與了。

所以，真正的難題不是「機構抱團」讓你賺不到錢，而是你沒有正確的觀察方式。

真相很殘酷，但不知道真相會更殘酷。

本篇就聊到這里，關注老概，隨時隨地帶給你不同視角。

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