20cm漲停！被“龍蝦”帶飛的算力牛股，連虧6年，累虧超20億

3月9日，受OpenClaw概念帶動，優刻得股價直線漲停，報45.38元/股，漲幅達19.99%。值得注意的是，今年以來公司股價持續走高，累計漲幅已接近50%。近期，公司2025年度業績快報顯示，公司期內實現營業總收入17.00億元，較上年同期的15.03億元增長13.11%；盡管盈利端仍處于虧損狀態，但減虧效果十分顯著，整體財務狀況保持穩定。

東北證券研報指出，優刻得公有云業務穩健增長，混合云與私有云表現亮眼，疊加AI智算中心與海外拓展的雙輪戰略驅動，成為公司業績改善的重要支撐。

回顧過往財務表現，相關財報數據顯示，自2020年至今，優刻得已連續虧損6年，累計虧損超過20.00億元。而2025年，公司盈利端各項指標均出現大幅收窄，虧損狀況得到明顯緩解。

具體來看，2025年公司實現營業利潤-0.64億元，同比減虧72.02%；利潤總額-0.64億元，同比減虧72.44%；歸屬于母公司所有者的凈利潤-0.77億元，同比減虧68.19%；歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益的凈利潤-1.46億元，同比減虧41.32%。

與此同時，公司每股收益與凈資產收益率也同步改善。2025年，優刻得基本每股收益為-0.17元，較上年同期的-0.53元減虧68.20%；加權平均凈資產收益率為-3.19%，較上年同期的-9.58%提升6.39個百分點。

財務規模方面，截至2025年末，公司總資產達35.55億元，較期初的33.81億元增長5.13%；歸屬于母公司的所有者權益為24.14億元，較期初23.95億元微增0.79%；股本為4.56億元，較期初4.53億元增長0.71%；歸屬于母公司所有者的每股凈資產為5.29元，較期初小幅增長0.11%，整體實現穩步小幅增長。

對于2025年業績改善的核心原因，優刻得在公告中表示，主要得益于營收增長、毛利率提升以及投資收益增加的綜合作用。其中，公司在AIGC領域的持續投入成效顯著，疊加云業務各板塊的良好表現，共同推動了營收與盈利水平的雙提升。

東北證券研報對優刻得的云業務布局給予積極評價，其公有云、私有云、混合云業務均呈現良好發展態勢。公有云方面，公司已構建起計算、網絡、存儲、數據庫、云安全等多類別的完善產品矩陣，客戶覆蓋互聯網及教育、金融、政府等傳統行業，通過直銷模式結合大客戶定制化、新興客戶標準化的服務策略。

同時創新專屬云與專有云商業模式，吸引了互聯網中小客戶、國資云、海外運營商等多元群體；私有云核心產品UCloudStack基于公有云框架演進，強化IaaS能力并拓展PaaS組件特性，適配國產虛擬化替代等多重場景，斬獲多項權威資質，以項目制直銷模式深度服務金融機構、央國企等客戶；混合云則通過“公有云+私有部署+專線網絡”模式整合資源，滿足金融、政府等行業合規要求，旗下多云管理平臺UCMP實現全域資源統一管理，成為客戶IT架構轉型的優質過渡方案。

在高毛利的智算業務板塊，公司的產品矩陣與布局更是成為業績增長的核心引擎。2025年，優刻得智算產品收入持續增長，全年AI相關收入同比增長40.00%以上，占整體營業收入比重已超40.00%，直接推動公司毛利率從上年同期的18.86%提升至25.83%，毛利潤同比增加1.56億元，增幅達54.88%。

為適配AIGC訓練和推理需求，優刻得打造了完善的智算產品體系：“孔明”智算平臺作為一站式算力管理平臺，支持多類型GPU卡型接入與多樣組網方式，具備分布式訓練和斷點續訓能力，相關智算中心落地“東數西算”樞紐節點；模型服務平臺UModelVerse簡化客戶操作流程，可快速搭建AGI應用，還能通過模型精調解決企業特定業務適配難題；并行文件存儲產品UPFS則憑借高速訪問與讀寫能力，廣泛應用于AIGC、EDA仿真等場景，已完成多家客戶私有化交付及公有云適配部署。

投資收益的提升成為盈利端改善的另一重要因素。2025年，優刻得投資收益較上年同期增加0.67億元，主要原因是按照會計準則要求，對參股企業安徽海馬云科技股份有限公司的投資核算進行變更，在變更日確認投資收益約0.64億元。

此外，公司清晰的戰略布局為長期發展奠定了堅實基礎，形成了AI智算中心與海外拓展的雙輪驅動格局。數據中心部署方面，優刻得在烏蘭察布和青浦擁有兩個自建數據中心，機柜托管業務收入顯著增長；目前，公司數據中心已覆蓋22個地域、30個可用區，在東南亞地區的布局尤為全面，為海外業務拓展提供了堅實的基礎設施支撐。

免責聲明：本號原創文章享有著作權，未經授權禁止轉載。內容僅供學習分享，不構成投資建議，信息和數據均來源于網絡及公開信息，如有侵權，請聯系處理。