“一司一策”，消費金融助貸合作再收緊

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禁止跟助貸機構約定最低通過率、最低放款量這類硬指標，意在從源頭上管住機構的“規模沖動”，不讓它們為了“量”去放松風控。

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作者 | 楊夢雪

編輯 |周炎炎 曾芳

排版 | 張舒惠

近日有消息稱，監管再向消費金融公司下發文件，要求嚴格控制助貸規模、擔保增信貸款規模等，同時對催收、與助貸公司合作等也提出相關要求。

21世紀經濟報道記者獲悉，此次發文是此前助貸相關政策的延續，已有多家消費金融公司收到相關要求，包括要求控制助貸規模及擔保增信貸款規模、禁止與助貸機構約定剛性承諾條款等。

某頭部消費金融公司高管對記者表示，此次監管要求是“一司一策”，不同屬地公司的約談進展和收到的要求可能有所不同，但核心的監管邏輯仍然是希望消金公司減少對助貸的依賴。

在當前的行業背景下，一方面強化自營能力成行業共識，另一方面，也有行業人士提到隨著監管要求的層層遞進，全業務流程權責都將被重塑，消金公司在貸前、貸中、貸后的全流程都要承擔主體責任，不能風險外包。

進一步減少助貸依賴

具體來看，此次監管要求涉及多個方面。

在規模方面，進一步要求消費金融公司控制助貸規模及占比，有公司收到的要求是以2025年12月31日為上限，擔保增信貸款余額占比也要求壓降至全部貸款余額35%甚至更低，此前為50%；在催收方面，將長期目標確立為M2以內（貸款逾期兩個月以內）不得委外催收；在業務合作方面，禁止與助貸機構約定最低通過率等剛性承諾條款，要求壓降同一助貸公司及其各關聯主體項下的增信業務規模等。

總體來看，上述要求仍是在助貸新規基礎上的延續性要求，圍繞控規模、控風險、強責任展開。有行業人士對記者分析稱，此次發文的核心邏輯仍然在于希望消費金融公司減少對助貸的依賴。

“比如現在消金行業做的比較多的融擔模式，在助貸新規發布之前就已經要求下降助貸的融擔模式占比。從之前要求的50%，到這次要求的35%，目標就是讓消費金融公司進一步減少對融擔這種風險外包模式的依賴。助貸規模業務同理，不同機構的期限不太一樣，但原則上都是只降不升。相當于把之前的規定進一步量化。”上述消金公司高管對記者表示。

“控制助貸規模、限制擔保增信貸款余額，我覺得就是在削弱消費金融公司對外部渠道的依賴，降低合作集中度和杠桿風險。”博通分析金融行業資深分析師王蓬博表示。

談及對機構的影響，多位行業人士均表示，對不同機構影響程度有所不同。

“助貸機構實際就是中介，去中介化一直是監管的要求，里面的核心邏輯就是，金融機構是經營風險的，就不能風險外包。但是市場已經形成了這么一個生態，只能漸進式地往前推。所以對不同機構的影響是不同的，不同機構影響的點可能也不一樣。”上述消金公司高管表示。

梳理行業人士觀點，普遍認為對自營能力強的頭部機構影響相對較小，反而頭部機構還可能因行業洗牌獲得更多市場空間。對高融擔占比的腰部及尾部平臺而言壓力最大，“對少數機構的要求是壓降到25%，意味著要砍掉大半業務，短期內幾乎不可能完成。”華東某消費金融行業人士對記者坦言。

王蓬博認為，整個行業會從過去拼流量、沖規模，轉向自主風控和自營能力建設，那些特別依賴助貸平臺的中小機構盈利模式會被打破，頭部持牌機構的優勢會更明顯。

從源頭管住機構的“規模沖動”

圍繞遞進推進的監管要求來看，行業全業務流程權責也將被重塑。

“之前助貸業務的常態是催收委托給助貸公司去催。因為助貸公司掌握客戶所有的信息，從獲客到風控到催收一體化，對助貸公司來說是一個比較順的邏輯。但現在的要求是金融機構要自己把控風險，也就意味著這些責任都不能推給助貸公司，要自己扛起來。所以實際是一個消金公司和助貸機構之間權責再分配的問題。”上述消金公司高管表示。

梳理此次要求中的要點可以發現，如此次要求貸前禁止剛性承諾，實際是要求消金公司掌握貸前獲客和貸中審批的最終決定權；進一步遏制催收外包，實際是要求消金公司在貸后管理環節承擔主體責任。

王蓬博對記者分析，要求M2以內催收不能委外，本質就是讓機構自己把貸后管理責任扛起來，減少外包催收帶來的合規和聲譽風險。禁止跟助貸機構約定最低通過率、最低放款量這類硬指標，意在從源頭上管住機構的“規模沖動”，不讓它們為了“量”去放松風控。

他認為，機構短期內要加大自營催收團隊和系統投入，成本會上升，但長期看會推動貸后更規范，也能更好保護消費者權益。定價和審批必須回歸風險定價，不能再靠規模換收益，資產質量會變成最核心的考核指標，行業那種粗放擴張的路子基本走到頭了。

素喜智研高級研究員蘇筱芮表示，持牌消費金融行業受到更為嚴格的監管，其中的一些要求與此前助貸新規所體現的一脈相承，例如控制助貸規模、擔保增信貸款余額等，旨在推動機構降低對外部流量平臺以及擔保“兜底”模式的依賴；再如將早期催收權收回機構自身，一方面旨在從源頭杜絕暴力催收亂象，另一方面也有望推動持牌消金機構進一步夯實風控能力、打造全流程自主風控閉環。

強化自營能力成行業共識

在強監管背景下，強化自營能力已成為消金行業的共識。

“從去年開始已經有很多消金公司都在加強自營，縮減助貸業務，主要與頭部助貸公司合作。在強監管時代，消金公司必須強化自營能力才可能高質量增長。”華北某消費金融公司人士對記者表示。

“包括助貸新規和后續的這一系列要求，本質都是不希望助貸機構太強勢，在跟助貸機構的合作中銀行等金融機構要把握主動控制權。比如要求不能風險外包、要自擔風險、不能和單一機構合作太多形成依賴，其實最終都是要求機構能自強自立。最后在落實上，就會變成這些指標，然后隨著時間一層層遞進。如果機構本身就是以自營為主，可能就不太受影響了。”上述消金公司高管對記者表示。

談及后續的業務增長訴求，上述華北某消金公司人士表示，多家消金公司紛紛增資背后也有基于自身業務需求的考量，強化自營能力也是其中的一部分。

蘇筱芮認為，總體看，持牌消金行業將從“流量驅動”實現到“能力驅動”的進階，向打造自主獲客、自主風控、自主貸后的全面自營能力實現進化。

王蓬博表示，整體來看，本輪監管政策的目的，其實就是讓行業別再搞那些虛的、繞來繞去的通道業務，把杠桿降下來，把自己的風控、自營能力真正做起來，最終實現把風險管住的目標，讓行業走得更穩、更健康，“以后靠助貸、靠外包過日子的機構會越來越難，真正有實力、有自營能力的持牌機構，才會慢慢成為主流，行業進入高質量發展階段”。