具身智能爆發前夜，奧比中光定增獲批：9.8億加碼3D視覺核心賽道，技術產能雙輪驅動成長

日前，奧比中光（688322.SH）向特定對象發行A股股票的申請已獲得中國證監會批復通過。根據發行預案，公司擬募集資金總額不超過9.8億元，投向“機器人AI視覺與空間感知技術研發平臺項目”與“AI視覺傳感器與智能硬件制造基地建設項目”，旨在加碼3D視覺感知核心技術研發與產能擴充。

當前，人工智能與具身智能產業迎來爆發式增長，3D視覺作為感知層核心賽道需求激增。此次定增正值公司實現首次盈利的關鍵節點，標志著這家“3D視覺股”正通過“技術+產能”雙輪驅動，加速卡位高增長市場，鞏固全球領先地位。基于行業趨勢及自身技術儲備，公司預計2026年至2029年營業收入將分別達到16億元、25億元、35億元和48億元，期間年復合增長率約44.2%?，清晰釋放出長期高增長的確定性信號。

一、技術迭代+產能擴容雙重布局，夯實“視覺中臺”核心能力

本次募集資金高度聚焦公司主營業務，其中8.58億元用于“機器人AI視覺與空間感知技術研發平臺項目”，1.22億元投入“AI視覺傳感器與智能硬件制造基地建設項目”，旨在從技術研發與生產制造兩大維度，強化公司的行業護城河。

在技術研發層面，公司將在現有“全棧式技術研發能力+全領域技術路線布局”3D視覺感知技術體系基礎上，重點攻堅機器人視覺專用計算芯片、AI視覺及多模態感知、“手-眼-腦”融合、高精度三維掃描專用芯片等前沿領域，以解決具身智能與三維數字化浪潮下，傳統視覺技術在復雜場景感知、傳感器端邊緣計算、高速動態掃描等方面面臨的瓶頸。

作為全球少數全面布局六大3D視覺技術路線的企業之一，奧比中光已在三維掃描、各類機器人等領域形成成熟解決方案，其標志性產品Gemini 330系列相機已實現規模化應用，并在2025年先后推出微米級精度藍光三維掃描儀、機器人專用Pulsar ME450激光雷達、以及專為人形機器人及機械臂精細作業設計的超小型雙目3D相機Gemini 305等新品。基于十余年的自主研發及成功流片超過10款芯片的經驗基礎，公司將進一步完善“芯片-光機-算法-工藝”的產品研發到產業化的一體化能力，推動技術壁壘持續深化。

在產能層面，本次定增將適配下游爆發式市場需求，破解供給約束。隨著人形機器人、三維數字化等新興場景對3D視覺感知需求激增，為支撐未來業務高速增長并應對潛在產能不足風險，奧比中光已規劃在未來五年內，將3D視覺傳感器及消費級應用設備的年產能分別提升至500萬臺和200萬臺。募投項目建成后，公司將新增年產100萬臺機器人等領域的3D視覺傳感器，以及53萬臺面向三維數字化、AI智能硬件等領域的消費級應用設備產能，為規模化應用落地提供產能保障。

通過引入智能化、自動化生產設備，構建數字化管理制造體系，公司新產線將兼容多技術路線產品的柔性生產。這不僅將顯著提升產品的一致性與可靠交付能力，更能通過規模化效應降低綜合制造成本，進一步鞏固公司作為全球智能感知核心供應商的領先地位。此外，公司全球化產能布局同步推進，越南工廠也有望在2026年投產，為開拓海外市場提供有力支撐。

二、精準卡位高景氣賽道，產能釋放預期效益顯著

本次定增是奧比中光緊抓人工智能與三維數字化歷史性機遇的關鍵落子。業績快報顯示，得益于在三維掃描、機器人、支付核驗等領域的業務規模快速增長，公司2025年實現營業總收入9.41億元，同比增長66.66%；歸屬于母公司所有者的凈利潤1.27億元，成功實現扭虧為盈，展現出強勁的增長勢頭。

從行業發展來看，2025年被業界譽為人形機器人的“量產元年”。據高工機器人產業研究所（GGII）預測，2025年全球人形機器人市場銷量有望達到1.24萬臺，到2030年將接近34萬臺，復合年均增長率約94%。作為機器人實現精準環境感知的核心能力，3D視覺技術將迎來剛性需求的持續釋放。與此同時，三維掃描應用場景正從3D打印、工業檢測、逆向工程向數字孿生、AR/VR等新興場景加速滲透。Research And Markets數據顯示，2024年全球3D掃描儀市場需求為49億美元，預計2030年將增長至88億美元。

面對下游需求的快速擴容，奧比中光此次定增的投向精準卡位高景氣賽道，有望為公司帶來顯著的成長效益。據公司在審核問詢函回復中披露，基于現有業務基礎和本次募投項目的推動，預計未來3-5年：公司在機器人領域的營業收入復合增長率可達約100%，三維數字化領域可達約50%，AI智能硬件領域同樣可達約100%。

長期來看，本次定增將進一步鞏固“機器人與AI視覺產業中臺”的戰略定位，助力公司搶占全球產業競爭制高點。截至目前，奧比中光已服務全球超3,000家客戶及開發者，生態圈涵蓋微軟、英偉達、螞蟻集團等行業巨頭，形成了較強的客戶黏性與品牌影響力。隨著技術壁壘的深化與產能規模的擴大，公司將進一步加速3D視覺感知技術的國產替代進程，鞏固全球3D視覺產業核心供應商地位，為長期收益增長奠定堅實基礎。