3.26億四川小江酒業成立，小角樓江口醇正式整合？

出品|中訪網

審核|李曉燕

2月9日，四川小江酒業有限公司正式注冊成立，注冊資本3.26億元，由成都蓉酒酒業持股49.08%并聯合巴中多級國資平臺與江口醇酒業共同組建。這一標志性事件，既是成都與巴中區域協同發展的落地成果，也是川酒“小金花”整合升級、川酒產業梯隊重構的關鍵一步。隨著3月23日全國經銷商大會即將召開，小角樓與江口醇的整合路徑將更加清晰，川酒中部產區正迎來高質量發展新機遇。

從股權結構看，小江酒業的組建呈現國資主導、多方協同、產業深耕的鮮明特征。成都蓉酒酒業作為第一大股東，于2025年11月由成都產業投資集團、成都酒業集團等五家國企聯合設立，注冊資本5億元，實控人為成都市國資委，具備強大資本實力與產業運營能力。巴中振興發展一號產業投資基金、巴中市國有資本運營集團、巴中市蔚源投資集團合計持股超47%，體現地方國資對本土白酒產業的堅定支持；江口醇酒業持股3.92%，實現品牌方與新平臺深度綁定。這種“成都資本+巴中資源+品牌存量”的混合所有制架構，既保障整合方向穩定，又兼顧各方利益，為后續資產盤活、業務協同奠定堅實治理基礎。

小江酒業的成立，并非簡單資本新設，而是川酒振興戰略與成巴區域合作的雙重落地。2025年9月，成都與巴中簽署區域協同發展合作協議，明確推動產業互補、資源共享；平昌縣2026年政府工作報告亦提出，加快江口醇、小角樓與成都產投深度合作，推進“兩瓶酒”戰略合作落地。小江酒業作為承接載體，將成都的渠道、品牌、資金優勢，與巴平原糧種植、生態釀造、產能基地優勢深度融合，構建從原糧種植、基酒釀造到品牌營銷、全國拓展的全產業鏈閉環，助力巴中打造川東北白酒產業高地，推動成都建成全國優勢白酒產區。

作為“川酒十朵小金花”的核心成員，小角樓、江口醇承載川酒民酒品牌的歷史榮光，也面臨發展瓶頸。兩家企業均誕生于平昌，擁有百年釀造技藝、成熟產能基地與區域消費口碑，曾是川酒親民品類的標桿。但受限于體制機制、資金投入、全國化渠道不足等問題，品牌價值未能充分釋放，市場拓展與產品升級節奏放緩，在行業集中度提升的背景下，單打獨斗難以突破增長天花板。業內普遍認為，兩家企業同源同域、品類互補，整合后可減少內耗、集中資源，實現1+1>2的規模效應。

此次整合以小江酒業為平臺，有望實現三大突破：一是資產整合，梳理兩家企業產能、窖池、庫存、渠道等核心資源，優化產能布局，提升基酒儲備與生產效率；二是品牌升級，保留小角樓、江口醇核心品牌資產，聚焦高線光瓶、中端商務等主流價位，打造大單品矩陣，提升品牌溢價與全國影響力；三是渠道共享，依托蓉酒酒業全國經銷網絡，快速覆蓋川外市場，改變過去區域依賴度高的局面。平昌縣已規劃建設4萬畝釀酒專用糧基地，提升基酒本地化率，整合后產業鏈韌性將顯著增強。

從行業視角看，小江酒業模式為區域酒企整合提供可復制樣本。當前白酒行業進入存量競爭，國資引領、產區協同、品牌煥新成為中小酒企突圍主流路徑。成都國資以市場化方式介入，不搞簡單并購，而是通過平臺化運營、專業化管理、資本化賦能，激活存量資產；巴中地方政府全程參與，保障產業穩定、就業與稅收，實現政企共贏。這種“跨市協同、國資引領、民酒振興”模式，既響應四川優化白酒產業布局的政策導向，也契合全國釀酒產業提質升級要求，為川酒梯隊建設注入新動能。

客觀而言，整合仍面臨挑戰與不確定性。兩家企業歷史沿革、管理體系、市場策略存在差異，資產梳理、人員融合、渠道整合需時間磨合；行業競爭加劇，全國化拓展投入大、周期長，短期業績承壓可能性存在；品牌煥新與產品迭代需精準定位，避免同質化競爭。這些問題需在后續運營中逐步解決，也是市場關注焦點。但總體看，整合方向符合產業規律，國資背書與協同優勢，足以對沖短期風險。

3月23日，蓉酒酒業·小江酒業全國經銷商大會將在成都新津舉行，這場由市區兩級政府與行業協會共同主辦的盛會，將釋放整合推進、產品規劃、市場政策等關鍵信息，成為小角樓、江口醇重生的起點。屆時，成巴酒業協同的藍圖將全面鋪開，小江酒業將以全新姿態亮相行業，推動兩家“小金花”從區域品牌邁向全國品牌。

潮起川酒，協同致遠。四川小江酒業的成立，是成巴合作的里程碑，也是川酒產業升級的新坐標。在國資引領、產區協同、品牌煥新的三重驅動下，小角樓與江口醇有望擺脫發展瓶頸，重煥百年品牌活力；川酒中部產區將形成新的增長極，助力四川打造世界級白酒產業集群。我們期待，小江酒業以整合為契機，堅守釀造初心、創新發展模式，為川酒振興、區域協同貢獻新的力量，讓平昌美酒香飄全國。