你聽說過寒武紀嗎?這家被戲稱為“千年虧王”的AI芯片公司,最近可是狠狠地揚眉吐氣了一把。
前幾天,寒武紀公布了2025年的成績單,數字亮眼得讓人有點不敢相信。全年營收沖到64.97億元,比前一年暴漲了453%!更厲害的是,凈利潤高達20.59億元。要知道,2024年他們還虧著4.52億呢。這一來一去,等于增長了555%。
最關鍵的是,這是寒武紀上市以來頭一回賺錢,也是成立9年多第一次真正意義上的大賺特賺。
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看到這兒,你肯定想問:寒武紀這是吃了什么靈丹妙藥?
說起來你可能不信,最直接的原因竟然是——英偉達的芯片買不著了。
這事兒得從頭捋。以前咱們國內的大廠搞AI訓練,基本都用英偉達的芯片。黃仁勛自己都說過,英偉達在中國市場占比高達95%。剩下的5%才輪到寒武紀、華為昇騰、海光這些國產廠商。你想啊,這么點份額,還得幾家分,大家的日子過得有多緊巴可想而知。
但到了2025年,情況突然變了。英偉達的H20芯片沒法賣了,黃仁勛也承認,英偉達在中國市場的份額掉到了0%。從95%到0%,這空缺有多大,不用我多說了吧?
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這么大的市場空出來,總得有人頂上啊。于是,寒武紀、華為昇騰這些國產廠商的機會就來了。雖然說實話,國產芯片在綜合性能和生態上,跟英偉達比還有點差距,但沒辦法,買不著英偉達的,大家也只能用國產的。
結果就是,寒武紀的云端產品線收入直接干到了64.76億元,占了總營收的99%以上。說白了,就是那些互聯網大廠們,為了搞AI數據中心、云計算,開始大量采購寒武紀的芯片。
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做AI芯片這行,毛利率一直都不低,不管是英偉達還是寒武紀都一樣。真正決定能不能賺錢的,其實是銷量。一旦銷量上來了,規模效應就有了,利潤自然就跟著來了。寒武紀這一年賣了這么多芯片,20多億的利潤也就水到渠成了。
不過話說回來,雖然2025年賺得盆滿缽滿,寒武紀的日子也不見得就從此高枕無憂了。壓力還是有的,而且是兩面夾擊。
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一方面,英偉達的H200芯片據說又拿到了許可,可以繼續在中國賣了。這老對手一回來,市場格局又得變。另一方面,華為昇騰這些國產友商也不是吃素的,大家手里都有拿得出手的產品,客戶也不一定非得選寒武紀。
所以,2025年這一仗是打贏了,但接下來的仗怎么打,能不能延續輝煌,就看寒武紀自己的本事了。這場好戲,才剛開始。
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