君樂寶IPO進程加速，已遞交港股上市申請材料

2026年1月19日，中國乳制品行業的領軍企業之一君樂寶乳業集團股份有限公司（以下簡稱“君樂寶”）正式向香港聯交所遞交主板上市申請，叩響國際資本市場的大門。此次港股IPO申請不僅是公司發展歷程中的重要里程碑，也向市場全面展示了其作為創新驅動、中國領先的綜合性乳制品公司的深厚實力與廣闊前景。

歷經三十年深耕，君樂寶已從一家專注酸奶的企業，發展成為擁有全產業鏈一體化運營能力的全國性乳業集團。公司的核心競爭力，深深根植于其涵蓋牧業、研發、生產到分銷渠道的完整運營模式。截至2025年9月30日，君樂寶擁有33座現代化自有牧場和20個乳制品生產工廠，牧場奶牛存欄量達19.2萬頭，養殖規模位居全國第三[1]。2024年，集團的奶源自給率達到66%，在中國大型綜合性乳企中位居首位[2]，為公司從根本上保障產品品質安全、構筑難以復制的品質護城河奠定了堅實基礎。

依托強大的全產業鏈根基與持續的研發創新，君樂寶構建了覆蓋多品類、多價格帶的強大品牌矩陣。公司的品牌體系既承繼了創業初心，也展現了作為綜合性乳制品公司的廣闊格局。根據弗若斯特沙利文報告，“君樂寶”已成為最具知名度的全國性乳制品品牌之一，代表著公司在低溫液奶、奶粉及常溫液奶領域的全面布局。在此基礎上，公司精準把握市場機遇，成功培育出多個明星大單品：2017年推出的“簡醇”品牌，引領了零蔗糖酸奶的消費潮流，0蔗糖酸奶連續五年全國銷量第一[3]；2019年上市的“悅鮮活”品牌，則憑借卓越的產品力迅速登頂中國高端鮮奶[4]市場之首。這些品牌的成功，驗證了君樂寶體系化培育新品的能力。

招股書披露的財務數據顯示了公司規模與效益并重的高質量發展軌跡。集團總收入從2023年的175億元增長至2024年的198億元，2025年前九個月已達151億元。盈利能力提升尤為顯著，經調整凈利潤從2023年的6.0億元躍升至2024年的11.6億元，2025年前九個月達9.4億元；經調整凈利潤率則從3.4%提升至5.9%，并進一步增至6.2%。該成績的取得，得益于高增長的低溫液奶產品占比的提升、全產業鏈一體化帶來的成本效率優化，以及數字化驅動的運營效率改善。

據招股書數據顯示，目前，君樂寶已建立起覆蓋全國的銷售網絡，市場滲透潛力巨大。其銷售網絡已覆蓋全國31個省級行政區，滲透至約2200個區縣，覆蓋全國縣級行政區總數的約77%。通過與超過5500家經銷商以及全國及區域連鎖商超、頭部電商平臺等的直供合作，君樂寶的產品已覆蓋全國約40萬個低溫液奶零售終端及7萬個配方奶粉零售終端。為進一步挖掘市場空間，公司通過收購“銀橋”“來思爾”等區域品牌加強了在西北、西南等重要市場的布局，同時，“悅鮮活”等產品已進入港澳市場，為未來國際化戰略奠定基礎。

未來，中國乳制品市場潛力巨大，2024年市場規模達6,535億元，但人均消費量仍有較大提升空間，其中低溫液奶是結構性增長的主航道。此次赴港申請港股IPO上市，君樂寶擬將募集資金用于工廠建設與產能擴張、品牌營銷與渠道建設、研發創新與數智化升級等方面，旨在把握行業增長機遇，持續鞏固和提升市場領先地位，為公司的長期穩健發展助力。

注釋：

[1]來源于弗若斯特沙利文報告

[2]來源于弗若斯特沙利文報告

[3]數據來源:歐睿信息咨詢(上海)有限公司，按2020-2024年每年零售渠道銷售量(噸)計;0蔗糖酸奶定義為0添加蔗糖和0蔗糖的酸奶;基于2025年10月完成的調研。

[4]高端鮮奶定義為建議零售價在25元/升以上的鮮奶產品