泡泡瑪特，“慢變量”里的長期主義

近日，泡泡瑪特在MOLLY誕生二十周年之際推出ANGRY MOLLY并迅速售罄，同時攜全新校園童真風格IPMerodi及機械美學IP KeyA進一步豐富其IP矩陣。從Molly到LABUBU，泡泡瑪特用十余年時間證明了IP的價值不僅在于瞬間的爆發，更在于長久的沉淀。如今，當“一周一個新IP”的聲音在市場泛起漣漪，當新面孔Merodi和KeyA走入大眾視野，外界的好奇與審視也隨之而來。對于泡泡瑪特而言，新IP的推出并非一場關于速度的競賽，而是一盤關于未來的棋局。

新IP的坐標系

在2024年PTS國際潮流玩具展上，泡泡瑪特全新IP Merodi首次亮相，憑借清新的校園風格與靈動可愛的人物設定，迅速吸引了大批潮流玩具愛好者的關注。

據介紹，Merodi的設計理念圍繞校園青春與童真趣味展開，主角是一個天性頑皮、愛搞惡作劇的小女孩，她擁有聽懂動物語言的獨特能力，通過與動物朋友們的互動，勾勒出無憂無慮的童年模樣。

Merodi傳遞出“搗蛋也可以很快樂”的治愈內核，用鮮活的校園生活場景喚醒人們對青春時光的美好回憶，也讓潮玩成為承載童真與歡樂的情感載體。Merodi的加入，進一步豐富了泡泡瑪特IP矩陣的風格維度，持續觸達喜愛童真治愈風格的細分消費人群。

隨后在2025年PTS國際潮流玩具展上，泡泡瑪特再度推出全新IP KeyA。KeyA的設計理念圍繞“一個永遠在生成自我的女孩”展開，她沒有固定的標簽，也沒有一成不變的形象，而是在不斷成長與變化中反問既定結構，象征著自由、多元與無限可能。

憑借獨樹一幟的機械美學設計，KeyA一經亮相便吸引了大批小眾藝術愛好者與潮玩收藏者的關注，并積累了一定的初始粉絲基礎，不僅豐富了泡泡瑪特的IP矩陣，也為追求個性表達與藝術審美的消費者提供了全新的情感連接點。

在新IP剛剛上線的早期階段，單一維度的數據并不能定義其最終的命運。一位接近泡泡瑪特的知情人士透露，新IP的銷售整體表現符合預期。這種預期并非建立在瞬間爆紅的幻想之上，而是基于對潮玩行業規律的深刻認知。

一位潮玩行業從業者指出，對于任何一家潮玩企業而言，新IP的初期訂貨量通常不會太大，企業更傾向于通過市場的真實反饋來動態調整后續的策略。這是一個需要耐心的過程，沒有速成班，也沒有捷徑可走。

爆款背后的機制與溫度

如果說長期主義是泡泡瑪特培育IP的土壤，那么其背后成熟的機制與獨特的運營邏輯，則是讓種子生根發芽的陽光和雨露。

盤古智庫高級專家江瀚分析認為：“首先，泡泡瑪特已經構建起一套成熟的IP篩選與孵化機制，能夠高效識別出那些具有市場潛力的原創形象。這并非依靠偶然的靈感，而是基于一套系統化的判斷標準。與此同時，公司強大的供應鏈整合能力與柔性生產能力，使其能夠在短時間內完成從設計到量產的完整閉環，這種高效的執行力支撐了高頻次的新品上市節奏，也讓市場反饋能夠迅速轉化為產品迭代的動力。”

更為關鍵的是，泡泡瑪特數字化運營平臺積累了超過千萬的高黏性用戶行為數據。這些數據如同一張精準的地圖，能夠指導IP的定位與迭代方向，大幅降低新IP進入市場時的不確定性，這也是泡泡瑪特敢于加速推出新品的核心底氣所在。

在組織架構與運營模式上，泡泡瑪特呈現出“中心化管理+去中心化創作”的獨特特征。總部把控著IP的商業化路徑與整體方向，而在創作端則充分保留藝術家的個性與表達。這種平衡讓商業與藝術得以共存，既保證了IP的調性，又為其商業化拓展留足了空間。同時，在運營層面，泡泡瑪特始終善于借助社交媒體的力量放大傳播效應，經過多年的積累，已經形成了一套高度可復制的商業模式與強大的渠道掌控力。

談到爆款邏輯，江瀚認為泡泡瑪特的核心建立在“情緒價值+社交貨幣”的基礎上。“泡泡瑪特以萌系、治愈、個性化形象切入年輕消費者的情感需求，降低決策門檻。另外，泡泡瑪特配合限時發售、聯名合作、線下快閃等事件營銷，制造話題熱度，將短期流量轉化為銷售轉化。這種運營模式依賴高頻測試與數據反饋快速識別潛在爆款，再集中資源放大，形成有效競爭力。”

而對潮玩本質的深刻理解，讓泡泡瑪特在設計IP時，擁有了不同于傳統娛樂公司的獨特視角。

得到市場驗證

泡泡瑪特的IP版圖中，從Molly到THE MONSTERS，從CRYBABY到Hirono小野，每一個IP的成長軌跡都在訴說著同一個故事：持續地投入與多元的運營，才是IP穿越周期的真正密碼。

經過十六年的運營細節積累與沉淀，泡泡瑪特孵化IP的成功率在快速提高，對其“早期成功指標”的高效捕捉能力發揮了巨大作用。據了解，當一個新IP簽約后，泡泡瑪特會通過首批產品的市場投放，快速獲取真實的用戶反饋。這些來自終端的早期指標，無論是復購意愿還是社群討論度都會被迅速反饋到后續的運營決策中。

以Molly為例，2026年，這個誕生于2006年的IP迎來二十周年。2016年泡泡瑪特與Molly推出首套潮玩手辦星座系列，正式開啟長期合作。二十年來，Molly不斷煥發新的活力，除了經典的小畫家形象，還孵化出ROYAL MOLLY、SPACE MOLLY和BABY MOLLY等多元形象。2025年上市的BABY MOLLY口袋朋友系列，因采用搪膠毛絨工藝獲得強烈市場反響，新晉的ANGRY MOLLY一經上市便迅速售罄，以“憤怒”這一充滿活力的情感表達詮釋了新的生命力。

THE MONSTERS的故事同樣具有說服力。作為一個2018年簽約的IP，包括LABUBU在內的THE MONSTERS能夠歷經多年后迎來全球爆火，正是得益于長期投入與持續運營。起初LABUBU僅在潮玩圈受到關注，隨著搪膠毛絨品類推出，這種工藝與LABUBU森林精靈的設定完美貼合，迅速在市場上掀起熱潮。2025年，LABUBU成為爆火全球的超級IP。同年10月，THE MONSTERS十周年巡展上海站啟幕，完整呈現其從平面畫作走向立體的十年歷程。

CRYBABY則是另一個關于時間與耐心的樣本。2020年推出的CRYBABY起初市場反饋不一，并非“出道即爆紅”，但在長期運營下，其“情緒自由”的內核逐漸被理解。通過搪膠毛絨品類創新及對外聯名，泡泡瑪特持續加深CRYBABY的情感連接。2024年CRYBABY飛天女警系列上市，在北美市場推出與本土文化結合的CHEER UP, BABY！系列。如今CRYBABY已成為除LABUBU之外勢頭最強勁的IP之一。2025年12月，CRYBABY特展上海站舉辦，首次集合三款經典形象，打造近2000平方米的情緒體驗空間。

作為泡泡瑪特首個“情緒”IP，Hirono小野在2021年推出后迅速獲得廣泛喜愛。2025年Hirono小野品牌首家概念店在上海開業，此前已通過快閃店形式為曼谷、北京、成都等城市帶來獨特的情緒空間。2025年底，Hirono小野海外首家主題店于泰國曼谷正式開業，深度融合泰國本土文化，打造四層沉浸式IP品牌空間。2024年啟動的長期藝術巡展項目，則通過不同的藝術語言讓IP呈現出別樣活力。