中山證券陷入三重困境：8張罰單連環落地，卷入3.5億通道業務糾紛，去年上半年虧損超2800萬

密集罰單接連落地，近5億元巨額訴訟纏身，中山證券正陷入輿論與合規危機。

2026年2月27日，深圳證監局一日內向中山證券連開3張監管罰單，矛頭直指公司經紀業務。警示函顯示，中山證券在經紀業務展業中存在營銷宣傳不規范、對第三方互聯網平臺合作管控失效等問題。公司總裁、合規總監同日被出具警示函。

這并非孤例。據不完全統計，近半年內，中山證券及多家分支機構、相關責任人員已累計收到8張監管罰單。違規事項涵蓋合規管理制度缺失、違規接受客戶委托買賣證券等。

監管重壓之下，一場涉案金額巨大的金融糾紛同步曝光。近日，光大銀行長春分行正式起訴招商銀行無錫分行、中山證券、平安銀行深圳分行等，索賠3.5億元本金及1.39億元資金占用費，涉案總額接近5億元。

案情可追溯至2014年。經查，光大銀行長春分行張某與柳河聚鑫源米業有限公司（以下簡稱“聚鑫源公司”）劉某某串通，通過偽造公章、文件材料，冒用銀行身份，將3.5億元同業存款違規轉出。該筆資金經招商銀行無錫分行、中山證券、平安銀行深圳分行等多層通道，以委托貸款形式流入聚鑫源公司。

監管處罰與司法訴訟疊加之下，中山證券業績大幅承壓。2025年上半年，公司實現營業收入2.31億元，同比下降52.17%；凈利潤由盈轉虧，虧損超過2800萬元。業績大幅下滑主要受自營業務拖累，當期自營業務收入1,771萬元，同比大幅下降94.23%。

半年收到8張罰單

2026年2月27日，深圳證監局對中山證券采取出具警示函措施，公司在經紀業務展業過程中，存在對分支機構及從業人員管理薄弱、營銷宣傳不規范、與互聯網第三方平臺營銷合作管控不到位等問題。

上圖來源：中國證監會深圳證監局

監管處罰并未止步于機構層面。深圳證監局同步對駱某、姜某兩名直接責任人出具警示函。

警示函指出，駱某時任分管經紀業務高級管理人員，姜某任合規總監，二人均對公司違規事項承擔管理責任。據中山證券官網信息，駱某現任公司董事、總裁。

上圖來源：企業預警通

企業預警通數據顯示，近半年內，中山證券及其分支機構、相關責任人已累計領到8張監管罰單。處罰范圍覆蓋總公司及廈門、合肥等地分支機構。

2025年12月，廈門證監局罰單曝光中山證券廈門分公司違規操作細節：該分公司員工委托非證券經紀人人員私下招攬客戶；分公司負責人馬某華為規避內部管理，借用經紀人名義掛靠客戶、違規提取業績報酬；投資顧問蘇某雷亦涉案。三人均被監管出具警示函。

2025年9月，安徽證監局對中山證券合肥分公司開出罰單，認定其存在違規委托第三方招攬投資者、從業人員管理缺位等問題。該分公司負責人黃某被監管談話并記入誠信檔案。

卷入3.5億通道業務糾紛

2026年1月21日，錦龍股份發布公告，公司控股子公司中山證券收到吉林省長春市中級人民法院《應訴通知書》（〔2026〕吉01民初7號）。

上圖來源：錦龍股份公告

本案原告為光大銀行長春分行，其一次性將五家機構及個人訴至法院，包括招商銀行無錫分行、中山證券、平安銀行深圳分行、深圳國民基金管理有限公司（下稱“國民基金”）及朱某衛。光大銀行長春分行要求被告方償還本金3.5億元及資金占用費1.39億元，合計索賠4.89億元。

上圖來源：中國裁判文書網

該案源頭，可追溯至2014年。中國裁判文書網顯示，當年5月30日，招商銀行無錫分行與光大銀行長春分行簽訂《同業存款協議》（編號：20140530-1）。光大銀行長春分行依約在招行無錫分行開立賬戶，并存入資金3.5億元。

僅兩個月后，招商銀行無錫分行報案稱，光大長春分行的張某等人偽造公章，以光大長春分行名義與其簽訂《委托定向投資協議》，為聚鑫源公司劉某某從“資管通道”平安銀行深圳分行詐騙3.5億元貸款。

江蘇省無錫市人民檢察院出具的起訴書顯示，2014年5月23日至5月30日，張某通過光大長春分行將3.5億元轉至招商銀行無錫分行，并將其加蓋了偽造的光大長春分行公章、法人印章的虛假《委托定向投資協議》《投資指令》及其制作的虛假的光大長春分行對聚鑫源公司授信批復、調查報告等資料提供給招商銀行無錫分行。據此，招商銀行無錫分行按協議將上述3.5億元通過中山證券轉至平安銀行深圳分行。

劉某某等人攜帶偽造的《采購合同》及公司資料與平安銀行深圳分行簽訂《委托貸款合同》。平安銀行深圳分行于當日將3.5億元放貸至聚鑫源公司在該行開立的貸款賬戶。劉某某安排人員將資金全部轉入其實際控制的北京新良糧油工貿有限公司的賬戶后，用于歸還聚鑫源公司及其個人的民間借款、銀行貸款及投資期貨等。

光大銀行長春分行先以合同糾紛為由，將招商銀行無錫分行訴至法院。吉林省高院一審作出對光大銀行長春分行有利判決，判令招行無錫分行返還本金及利息。招商銀行無錫分行不服判決，上訴至最高人民法院。

2018年，最高人民法院作出終審判決：撤銷一審判決，駁回光大銀行長春分行的訴訟請求。判決載明，本案并非基于資金損失提起的侵權損害賠償之訴，對各方是否存在過錯、是否承擔責任問題不予審理。

此次，光大銀行長春分行以侵權責任糾紛為由再次提起訴訟。中山證券因在資金流轉中承擔通道角色，被卷入這場持續多年的巨額資金追責糾紛。

自營業務暴跌94%，凈利虧損2,800萬

據官網顯示，中山證券成立于1992年，總部坐落于深圳市南山區，注冊資本17.8億元，系全牌照綜合類證券公司，業務覆蓋投資銀行、經紀業務、資產管理、固定收益、證券投資等多個領域，具備完整業務體系。

錦龍股份對外披露中山證券未經審計財務報表顯示，2025年上半年，公司營業收入僅2.31億元，同比大幅下滑52.17%；凈利潤虧損2,811.77萬元，與上年同期1.69億元盈利相比由盈轉虧。

業績虧損背后是中山證券自營業務“崩塌”。2025年上半年，公司投資收益與公允價值變動收益合計僅1,771.04萬元，較上年同期的3.07億元暴跌94.23%，業務規模近乎清零。

雪上加霜的是，中山證券投行業務與資管業務同步大幅下跌。其中，投行業務手續費凈收入577.84萬元，同比萎縮62.57%；資管業務手續費凈收入僅231.93萬元，跌幅達84.35%。

值得注意的是，中山證券經紀業務維持正向增長。2025年上半年，該業務手續費凈收入1.23億元，同比增長58.44%；利息凈收入6,152.80萬元，同比增長38.26%。

記者：張嘉怡

財經研究員：趙強